Apple начинает чувствовать инфляцию

Apple готовится представить свои результаты за III квартал 2022 финансового года в четверг, 28 июля, после закрытия основной торговой сессии в США. Конференц-колл запланирован на 29 июля в 0:00 по мск.

Консенсус аналитиков Refinitiv по скорректированной чистой прибыли на акцию составляет $1,15 (-11,5% (г/г)), по выручке – $82,4 млрд (+1,1% (г/г)).

Согласно отчету от исследовательской компании Canalys, мировые продажи смартфонов в апреле-июне текущего года показали снижение на 9% (г/г). Однако доля смартфонов Apple выросла с 14% в Q2 2021 до 17% за счет высокого спроса на флагманский iPhone 13. На таком фоне даже в случае слабых результатов по другим товарным категориям выручка Apple должна показать пусть умеренный, но все же рост в годовом выражении, ведь компания по-прежнему зарабатывает около 50% на своих смартфонах. Тем не менее ряд факторов не благоволят в пользу роста чистой прибыли Apple относительно Q2 2021. Во-первых, в течение квартала были анонсированы некоторые новинки (например, MacBook Air или Apple Watch), которые, однако, не поступили в продажу в апреле-июне, что могло "перенести" спрос на июль-сентябрь. В этот период ожидается релиз целой россыпи новинок от компании, включающей в себя, среди прочего, iPhone 14, линейку Apple Watch (в т. ч. усиленной версии Pro), HomePod, обновленных AirPods Pro, а также Mac, которые доступны к продаже с 15 июля. Кроме того, в условиях высокого инфляционного давления и карантинных ограничений в Китае, показатели рентабельности Apple могли просесть.

Наши ожидания по чистой прибыли Apple на акцию составляют $1,22, рейтинг акций Apple – "Покупать" с целевой ценой $205 и потенциалом 33%.