APLD торгуется рядом с 52-недельным максимумом: стоит ли покупать, продавать или держать акции?

Акции Applied Digital (APLD) закрылись на уровне $38.26 в понедельник (9 февраля), что на 9.5% ниже 52-недельного максимума в $42.27, достигнутого 28 января 2026 года. Акции APLD выросли на 172.7% за последние шесть месяцев, превзойдя рост сектора финансов Zacks на 9.3% и снижение отрасли финансовых услуг - прочие на 23.4%. Акции компании значительно опережают конкурентов: акции Riot Platforms (RIOT) выросли на 34.8%, а акции Equinix (EQIX) на 10.4% за тот же период.

Ралли акций APLD в первую очередь обусловлено успехом компании в обеспечении значительных арендных соглашений для гипермасштабных дата-центров, что подтверждает трансформацию ее бизнес-модели.

Краткое описание эффективности акций APLD

Источник изображения: Zacks Investment Research

Трубопровод контрактных доходов APLD обеспечивает видимость

Долгосрочный прогноз доходов APLD поддерживается $16 миллиардов потенциальных арендных доходов, обеспеченных по 600 мегаватт с гипермасштабными инвесторами, включая CoreWeave (CRWV). Соглашение с CoreWeave охватывает 400 мегаватт на Polaris Forge 1, что представляет собой $11 миллиардов обязательных доходов на 15 лет. Первое здание мощностью 100 мегаватт в настоящее время функционирует и генерирует арендный доход. APLD сообщила о $12 миллионах признанных арендных доходов за второй квартал, так как аренда CoreWeave началась в середине квартала.

Это знаменует собой критический переход от чисто девелоперской фазы к генерации повторяющихся доходов. Дополнительная аренда мощностью 200 мегаватт на Polaris Forge 2 с другим инвестором инвестиционного уровня добавляет $5 миллиардов потенциальных доходов. Это демонстрирует способность APLD воспроизводить свою контрактную модель на нескольких кампусах. APLD ожидает, что арендные доходы значительно возрастут в течение следующих 18-24 месяцев, поскольку дополнительные здания достигнут операционного статуса до 2027 года.

Консенсус-прогноз Zacks по убыткам APLD за 2026 финансовый год составляет 36 центов на акцию, увеличившись на 6 центов за последние 30 дней. Эта цифра указывает на улучшение на 55% по сравнению с убытком, зафиксированным в 2025 финансовом году.

Сила баланса APLD позволяет развивать многоплощадочные проекты

APLD завершила второй квартал с $2.3 миллиарда наличных и эквивалентов наличных против $2.6 миллиардов долгов, обеспечивая значительную ликвидность для капиталоемких планов расширения. Финансовая структура Macquarie Asset Management предоставляет доступ к $4.1 миллиардам оставшейся емкости привилегированных акций, позволяя финансировать крупномасштабные проекты, при этом APLD сохраняет более 85% собственности на уровне площадки. Эта структура ограничивает размывание капитала для существующих акционеров. Компания завершила размещение старших обеспеченных облигаций на сумму $2.35 миллиарда с доходностью 9.25%, погашаемых в 2030 году, большая часть долга погашается в 2030 году, что минимизирует риск рефинансирования в краткосрочной перспективе.

APLD привлекла дополнительные $382.5 миллиона после окончания квартала, что еще больше укрепило финансовую гибкость. Запланированное отделение Applied Digital Cloud в ChronoScale разделяет различные бизнес-модели с разными капитальными требованиями. Облачная платформа принесла более $60 миллионов в виде доходов за предыдущие периоды на $313 миллионов активов, требуя меньше капитала, чем развитие дата-центров. APLD сохранит более 80% собственности в ChronoScale после отделения, сохраняя стратегический потенциал при обеспечении независимых операций на конкурентном рынке GPU-as-a-service.

APLD сталкивается с премиальной оценкой

APLD в настоящее время торгуется по форвардному коэффициенту цена/выручка 22.94x, что значительно выше среднего значения по сектору в 9.23x и среднего по отрасли в 2.82x. Это представляет собой значительную премию по сравнению с конкурентами Riot Platforms и Equinix, которые торгуются по форвардным коэффициентам цена/выручка 7.95x и 8.30x соответственно. Повышенный коэффициент отражает ожидания инвесторов относительно значительного роста выручки, поскольку арендованные мощности переходят в операционный статус в течение следующих 18-24 месяцев.

Премиальная оценка кажется трудной для оправдания, учитывая расширенный временной горизонт для конверсии доходов и продолжающиеся проблемы с прибыльностью. APLD сообщила о чистом убытке по GAAP в размере $31.2 миллиона в течение второго квартала, так как компания остается на этапе капиталоемкой разработки. Продвинутые обсуждения по трубопроводам на 900 мегаватт остаются неконтрактованными, представляя собой потенциал роста, а не уверенность. Значительный рост акций за последние шесть месяцев уже учел значительные ожидания будущего роста, оставляя ограниченный потенциал для повышения с текущих уровней.

Заключение

APLD демонстрирует сильное операционное выполнение, первая фаза Polaris Forge 1 теперь генерирует доходы и заключает контракты с гипермасштабными компаниями, включая CoreWeave, что создает основу для будущего роста. Значительная ликвидность компании и доступ к финансированию привилегированных акций позволяют продолжать расширение на нескольких площадках. Однако акции торгуются с значительной премией по сравнению с конкурентами Riot Platforms и Equinix, несмотря на то, что остаются на этапе капиталоемкой разработки.

APLD в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать), что предполагает, что инвесторы должны подождать более благоприятной точки входа для накопления акций. Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 (Сильная покупка) здесь.

Только что выпущено: Топ-10 акций Zacks на 2026 год

Поторопитесь – вы все еще можете рано войти в наши 10 лучших тикеров на 2026 год. Отобранный директором исследований Zacks Шеразом Мианом, этот портфель был удивительно и последовательно успешен.

С момента своего создания в 2012 году и по ноябрь 2025 года, Топ-10 акций Zacks выросли на +2530.8%, более чем учетверяя +570.3% S&P 500.

Шераз изучил 4400 компаний, охваченных рейтингом Zacks, и выбрал 10 лучших для покупки и удержания в 2026 году. Вы все еще можете быть среди первых, кто увидит эти только что выпущенные акции с огромным потенциалом.

Посмотрите новые Топ-10 акций >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод