Aon отчет за IV квартал превзошел оценки благодаря росту нового бизнеса и высокой удерживаемости.

Aon plc AON сообщил о скорректированной прибыли за четвертый квартал 2025 года в размере $4.85 на акцию, что на 1.9% превысило консенсус-оценку Zacks. Чистая прибыль увеличилась на 10% по сравнению с прошлым годом.

Общие доходы составили $4.3 миллиарда, увеличившись на 4% по сравнению с прошлым годом. Однако, верхняя грань оказалась ниже консенсус-оценки на 1.7%. Органический рост доходов составил 5%.

Квартальные результаты были поддержаны устойчивым органическим ростом доходов, высокой активностью в новых бизнесах и высоким уровнем удержания клиентов в ключевых направлениях, таких как Commercial Risk и Reinsurance Solutions. Рост в области страховых связанных ценных бумаг и спрос на консультационные услуги в Retirement также способствовали этому, наряду с чистой экономией от реструктуризации, которая поддержала расширение маржи. Однако положительный эффект был частично компенсирован повышенными операционными расходами, связанными с программой Accelerating Aon United, и неблагоприятным валютным переводом.

Общие операционные расходы увеличились на 1% по сравнению с прошлым годом до $3.1 миллиарда из-за более высоких расходов, связанных с органическим ростом доходов, неблагоприятным валютным переводом и повышенными затратами по программе Accelerating Aon United. Этот показатель оказался немного ниже нашей оценки в $3.12 миллиарда.

Скорректированная операционная прибыль составила $1.53 миллиарда, что на 11% выше по сравнению с прошлым годом в рассматриваемом квартале, но не дотянула до нашей оценки в $1.55 миллиарда. Этот показатель увеличился благодаря органическому росту доходов и чистым экономиям от реструктуризации. Скорректированная операционная маржа улучшилась на 220 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 35.5%.

В четвертом квартале по сегментам:

Риск Капитал

Commercial Risk Solutions: Органические доходы увеличились на 6% по сравнению с прошлым годом в четвертом квартале благодаря новым бизнесам и высоким уровням удержания клиентов в Северной Америке, EMEA и Латинской Америке. Доходы в этом сегменте выросли на 7% по сравнению с прошлым годом до $2.3 миллиарда, немного превысив консенсус-оценку Zacks.

Reinsurance Solutions: Органические доходы выросли на 8% по сравнению с прошлым годом благодаря сильному росту в области страховых связанных ценных бумаг и Группы стратегии и технологий. Доходы составили $379 миллионов, что на 8% больше по сравнению с прошлым годом и превысило консенсус-оценку в $372 миллиона.

Человеческий капитал

Health Solutions: Органические доходы немного увеличились на 2% по сравнению с прошлым годом в рассматриваемом квартале в результате роста новых бизнесов и высоких уровней удержания клиентов. Доходы в этом направлении увеличились на 3% по сравнению с прошлым годом до $1.1 миллиарда, что не дотянуло до консенсус-оценки Zacks в $1.15 миллиарда.

Wealth Solutions: Органические доходы выросли на 2% по сравнению с прошлым годом благодаря сильному бизнесу в области Retirement, который получил импульс от устойчивого спроса на консультационные услуги в Великобритании и EMEA, связанного с влиянием нормативных изменений. Доходы составили $490 миллионов, что на 10% меньше по сравнению с прошлым годом. Этот показатель не дотянул до консенсус-оценки в $537 миллионов.

Финансовое положение AON (по состоянию на 31 декабря 2025 года)

Aon завершил четвертый квартал с денежными средствами и эквивалентами в размере $1.2 миллиарда, что на 10.1% больше по сравнению с уровнем на конец 2024 года. Общие активы составили $50.8 миллиарда, увеличившись на 3.7% по сравнению с показателем на конец 2024 года.

Долгосрочный долг составил $14.7 миллиарда, снизившись на 9.9% по сравнению с показателем на 31 декабря 2024 года. Краткосрочный долг и текущая часть долгосрочного долга составили $589 миллионов.

Aon сгенерировал денежный поток от операционной деятельности в размере $1.4 миллиарда в четвертом квартале, что на 16% выше по сравнению с прошлым годом. Скорректированные свободные денежные потоки увеличились на 16% по сравнению с прошлым годом до $1.3 миллиарда.

Обновление по капиталовложениям Aon

Aon выкупил 2.7 миллиона акций класса A на сумму около $1 миллиарда в 2025 году. Остаточная возможность выкупа на 31 декабря 2025 года составила около $1.3 миллиарда. Он выплатил наличные дивиденды в размере $629 миллионов акционерам в 2025 году.

Обновление AON за 2025 год

Общие доходы увеличились на 9% по сравнению с прошлым годом до $17.2 миллиарда. Скорректированная прибыль составила $17.07 на акцию, что на 9% выше по сравнению с прошлым годом. Скорректированная операционная прибыль увеличилась на 13% по сравнению с прошлым годом до $5.6 миллиарда в 2025 году. Скорректированная маржа составила 32.4%, улучшившись на 90 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом.

Перспективы AON на 2026 год

Ожидается, что доходы покажут органический рост в среднем на уровне средних однозначных или выше в 2026 году. Компания ожидает, что скорректированная операционная маржа расширится на 70-80 базисных пунктов. Также ожидается, что скорректированная EPS продемонстрирует сильный рост в этом году. Прогнозируется двузначный рост свободного денежного потока. Налоговая ставка ожидается в диапазоне 19.5-20.5%.

Рейтинг AON по версии Zacks

Aon в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) можно увидеть здесь.

Результаты других страховщиков

Из игроков страховой отрасли, которые уже отчитались о результатах за четвертый квартал 2025 года, результаты AXIS Capital Holdings Limited AXS, RLI Corp. RLI и Brown & Brown, Inc. BRO превысили соответствующие консенсус-оценки Zacks.

AXIS Capital сообщил о операционной прибыли за четвертый квартал 2025 года в размере $3.25 на акцию, что на 9.4% превысило оценку Zacks и увеличилось на 9.4% по сравнению с прошлым годом. Общие операционные доходы составили $1.7 миллиарда, что на 5.2% выше консенсус-оценки Zacks. Общие доходы увеличились почти на 9% по сравнению с прошлым годом.

Чистые страховые премии выросли на 13% до $1.4 миллиарда, с увеличением на 14% в сегменте страхования и ростом на 5% в сегменте перестрахования. Чистый инвестиционный доход снизился на 4.5% по сравнению с прошлым годом до $187 миллионов. Подборка AXIS Capital составила $184 миллиона, увеличившись на 42% по сравнению с прошлым годом. Совокупное соотношение улучшилось до 90.4 в квартале по сравнению с 94.2 годом ранее.

Операционная прибыль RLI за четвертый квартал 2025 года составила 94 цента на акцию, что на 23.6% превысило консенсус-оценку Zacks. Чистая прибыль увеличилась на 80.8% по сравнению с прошлогодним кварталом. Операционные доходы за отчетный квартал составили $449 миллионов, увеличившись на 3% по сравнению с прошлым годом. Общие доходы не дотянули до консенсус-оценки Zacks на 0.4%.

Валовые страховые премии снизились на 2.1% по сравнению с прошлым годом до $463.2 миллиона. Этот рост можно объяснить хорошими результатами сегмента Casualty (рост на 2.4%). Чистый инвестиционный доход увеличился на 9.2% по сравнению с прошлым годом до $42.3 миллиона. Общая доходность инвестиционного портфеля составила 1.5% в квартале. Подборка составила $70.8 миллиона, увеличившись более чем в три раза по сравнению с прошлым годом. Совокупное соотношение улучшилось на 1180 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 82.6.

Brown & Brown сообщил о скорректированной прибыли за четвертый квартал 2025 года в размере 93 цента на акцию, что превысило консенсус-оценку Zacks на 2.1%. Чистая прибыль увеличилась на 8.1% по сравнению с прошлым годом. Общие доходы составили $1.6 миллиарда, не дотянув до консенсус-оценки Zacks на 2.1%. Общие доходы увеличились на 35.7% по сравнению с прошлым годом. Этот рост можно объяснить в первую очередь комиссионными и сборами, которые выросли на 36% по сравнению с прошлым годом до $1.6 миллиарда, а также улучшением инвестиционного и прочего дохода.

Органические доходы снизились на 2.8% до $1 миллиарда в рассматриваемом квартале. Инвестиционный доход и другие доходы увеличились на 17.3% по сравнению с прошлым годом до $27 миллионов. Скорректированный EBITDAC составил $529 миллионов, увеличившись на 35.6% по сравнению с прошлым годом. Маржа EBITDAC осталась на уровне прошлого года - 32.9%.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как любимая акция, которая может вырасти более чем на 100% в ближайшие месяцы. В их число входят:

Акция #1: Разрушительная сила с заметным ростом и устойчивостью

Акция #2: Бычьи сигналы, указывающие на покупку на спаде

Акция #3: Одна из самых привлекательных инвестиций на рынке

Акция #4: Лидер в бурно развивающейся отрасли, готовый к росту

Акция #5: Современная омни-канальная платформа, готовая к взлету

Большинство акций в этом отчете не попадают в поле зрения Wall Street, что предоставляет отличную возможность войти на начальном этапе. Хотя не все рекомендации могут быть успешными, предыдущие рекомендации выросли на +171%, +209% и +232%.

Посмотрите наши новые рекомендации по 5 акциям, которые могут удвоиться >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

RLI Corp. (RLI): Бесплатный отчет по анализу акций

Мнения и взгляды, выраженные в данном материале, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод