Аномальный рост золота и ослабление рубля поддержат золотодобытчиков

Золотодобытчики могут быть интересным активом, если цена золота не упадет и впереди у нас будет отметка $4000 за тройскую унцию. Если мы представим, что цена золота останется статичной, то наши золотодобытчики должны стоить еще дороже. При этом у нас есть эталонный «Полюс», суперэффективная компания, готовящаяся к удвоению производства к 2029 года. Бонусом выступает ожидаемое ослабление рубля.

Кроме того, есть еще два производителя, которые ни в одном ралли не участвовали из-за нюансов. ЮГК пока непонятно кому будет принадлежать, хороший акционер тут же реализует потенциал компании – ее текущая цена на бирже привязана к предполагаемой цене реализации. То есть люди думаю, зачем покупать сейчас, если впереди оферта. Но надо понимать, что если компания останется на бирже, то на оферту никто не пойдет по дешевой цене. Пока консенсус рынка – подождать самой сделки.

«Селигдар» - небольшой производитель, который в следующем году будет производить 10 тонн – это выручка более 100 млрд рублей; рентабельность составляет 50% - это 50 млрд рублей EBITDA; учитываем долг - EV/EBITDA около 3 или ниже по текущим ценам. Когда мы говорим о циклическом спаде, то выгодно покупать компании по низкому мультипликатору, которые находятся на взлете цикла – это всегда хорошая идея. Однако в нашем случае надо держать в уме, мы ждем, что золото будет стоить $4000 за тройскую унцию.

Смотрите подробный аналитический обзор с участием Элвиса Марламова на любой удобной для вас платформе: ВК, RuTube или YouTube.

В условиях нестабильности и инфляции золото остаётся одним из самых надёжных активов. Инвестируйте в золото через «Финам» сегодня — выберите надёжный путь к финансовой уверенности и сохранению сбережений. Инвестируйте в драгметаллы на Московской бирже без уплаты НДС. Сделки осуществляются от 1 грамма золота, платины и палладия или 100 грамм серебра.