Аннали: Покупка Этого Отката Может Быть Болезненной
Резюме
Annaly находится под значительным давлением, поскольку падение балансовой стоимости заметно повлияло на ее оценку. Кроме того, скорректированный рост прибыли на акцию может привести к нормализации дальнейшего движения.
Рынок, похоже, учел худший из встречных ветров ФРС в июне. Однако ожидается, что балансовая стоимость Annaly в расчете на акцию существенно не улучшится в течение 23 финансового года.
NLY остается в ловушке среднесрочного нисходящего тренда, даже несмотря на то, что он может удержать свои июньские минимумы. Поэтому мы призываем инвесторов набраться терпения и оценить, может ли откат повторно протестировать свои минимумы.
Мы обсуждаем, почему сейчас уместно набраться терпения.
Я делаю гораздо больше, чем просто статьи в Ultimate Growth Investing: участники получают доступ к портфолио моделей, регулярным обновлениям, чату и многому другому. Узнайте Больше »
Тезис
mREIT инвесторы почувствовали накал страстей, поскольку ФРС сохранила свою ястребиную позицию в Джексон-Хоул, несмотря на снижение индекса потребительских цен в июле, показав рост на 8,5% в годовом исчислении по сравнению с 9,1% в июне. Тем не менее, рост числа рабочих мест оставался устойчивым, даже несмотря на то, что базовая сила несколько поколебалась. В недавнем комментарии агентство Bloomberg подчеркнуло, что спрос на рынке труда растет в меньшем количестве отраслей, что говорит о появлении трещин в августовском отчете о занятости. Он сформулировал:
Но правительственный индекс диффузии показывает, что ежемесячный прирост наблюдается в меньшей доле отраслей. При росте 62% отраслей индекс диффузии упал до самого низкого уровня с января 2021 года. - Bloomberg
Несмотря на это, акции Annaly Capital Management, Inc. (NYSE: NLY) откатились от своих августовских максимумов, упав почти на 9%. Несмотря на это, он остается значительно выше своих июньских минимумов, поскольку NLY получил надежную поддержку покупателей.
Наш анализ показывает, что снижение балансовой стоимости на акцию (BVPS) Annaly может достичь дна во 2 квартале, но скорректированная прибыль на акцию может оказаться под давлением. Несмотря на это, дивиденды Annaly не подвержены риску, учитывая разумные коэффициенты выплат, но могут снизиться в течение 23 финансового года, что приведет к дальнейшим встречным ветрам.
Поэтому мы считаем, что инвесторам необходимо оценить, оценил ли рынок встречный ветер Annaly до своего июньского дна, учитывая ястребиную позицию ФРС на фоне высокой инфляции и надвигающейся рецессии. Кульминация встречных ветров не пошла на пользу инвесторам в сочетании с повышенной волатильностью на широком рынке.
NLY также, похоже, находится в вековом нисходящем тренде в течение последних нескольких лет. Несмотря на его дно в июне, мы делаем вывод, что инвесторам необходимо понаблюдать, может ли текущий откат сформировать более высокую базу, предполагая, что NLY может вернуться
Источник seekingalpha.com, автоматический перевод