Андрей Клепач: "У нас есть 2-3 года на перестройку, чтобы избежать экономических потрясений…"
"По всему миру прошел иррациональный энтузиазм и поднял цены на все активы", - процитировал слова Алана Гринспэна управляющий директор ИК "Центринвест Секьюритис" Дэн Рапопорт, рассуждая о сегодняшнем положении дел на мировом финансовом рынке. Такого глобального пузыря, по словам экономиста, история еще не помнит. Раньше они появлялись в отдельной стране и в определенном классе активов. Образование нынешнего огромного пузыря Дэн Рапопорт объясняет простым стечением обстоятельств. По его мнению, рост цен на недвижимость во всем мире и большой приток новых нефтедолларов на фоне низких процентных ставок спровоцировали потребительский бум. "На сегодняшний момент эта машина по производству денег приостанавливается. Не исключено, что все может пойти в обратном направлении. Потребительская уверенность падает, соответственно будут меньше тратить и меньше производить. Глобальная ликвидность – труслива и при первых признаках благополучия немедленно убегает. К тому же экономика циклична. Думаю, что сейчас мы находимся как раз на спаде, который продолжится еще какое-то время. То, что мы видим сейчас – это начало потенциальной глобальной рецессии. Дальнейшее развитие событий будет зависеть от спекулянтов, инвесторов и центральных банков и прессы", - уверен эксперт.
По мнению специалистов, российская экономика устойчива к мировым финансовым кризисам главным образом благодаря стабильному экономическому росту. "Существует достаточно сильный внутренний спрос, который позволяет нам быть не столь зависимыми от мировых денежных потоков. Относительно небольшое долговое бремя при положительном торговом балансе и хорошем бюджете поможет противостоять локальным падениям", - говорит гендиректор УК "Атон-менеджмент" Михаил Розин.
По словам главного экономиста "Тройки Диалог" Евгения Гавриленкова, современный кризис ликвидности было бы точнее назвать кризисом доверия. "Ликвидность никуда не исчезла, просто она перешла в другие инструменты. Главная неопределенность состоит в том, что непонятно, где сейчас сосредоточены основные риски, появившиеся благодаря изменениям в условиях предоставления ипотечных кредитов", - считает аналитик.
В этом году реакция России на глобальные потрясения была более умеренной, нежели весной прошлого года. Тогда падение российского фондового рынка составило около 30%, на сегодняшний день – порядка 10-11%, что приблизительно также как в Европе.
"Если же говорить об экономике в целом, то проблемы, конечно, есть. В этом году мы больше полагаемся на внешние заимствования. Именно они обеспечили нам высокую инвестиционную активность – примерно 27%, которая сразу же замедлится, как только приток капитала в страну сократится. А это, судя по всему, скоро произойдет", - выразил опасения Евгений Гавриленков.
Вместе с тем, по словам Михаила Розина, нет никаких оснований предполагать, что стоимость сырья может снизиться, что служит дополнительным фактором устойчивости российской экономики.
Исторически сентябрь не очень позитивный на события месяц для российского рынка, комментирует ситуацию аналитик компании "Ренессанс Капитал" Ованес Оганисян. "В течение 12 последних сентябрей 5 раз мы видели рост и 7 раз - снижение. Этот сентябрь также предполагается нервным. Многие хедж-фонды показали плохую динамику в августе, что негативно отразиться на фондовом рынке. Помимо этого существуют и другие источники для нервозности. И все же максимум того, что они могут вызвать – глубокие коррекции", - заверил эксперт.
По-мнению наблюдателей, дальнейшая ситуация в России во многом будет зависеть от макроэкономических показателей, в частности, от притока капитала в страну. Однако, как пояснил научный руководитель ГУ-ВШЭ Евгений Ясин, несмотря все опасения ЦБ РФ российская экономика благодаря своему развитию способна справиться с достаточно большим денежным предложением. "На данном этапе мы в полосе везения. Приходят не только "горячие" деньги, но и прямые инвестиции. Все осуждают Россию, а на самом деле в мире есть мода на Россию", - сказал экономист. По прогнозам г-на Ясина, пока кризисных событий нам ждать не стоит, хотя взлеты и падения фондовых индексов еще будут.
"Мировой экономический цикл существует, мы наблюдаем его каждые 10 лет. У нас есть 2-3 года на технологическую, продуктовую и маркетинговую перестройку. В противном случае не только ситуация с текущей конкуренцией, но и возможные новые вызовы мировой экономики могут привести в 2010-2011 гг. к существенным потрясениям", - уточняет директор департамента макроэкономического прогнозирования МЭРТ РФ Андрей Клепач. - Как раз сейчас в мировой экономике наблюдаются цикличные "возмущения", которые, по опыту прошлых лет, могут докатиться до РФ через два-три года. Готовиться нивелировать последствия таких корректировок надо уже сейчас".
Лариса Макеева, Finam.ru
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | D |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | B (A) | |
| Макроэкономическая ситуация в России | C (C) |  |
| ПОЛИТИКА | ||
| "Россия не успеет вступить в ВТО в 2007 году | C | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | C | |
| Уровень мировых цен на металлы | B | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| КЭС получили «добро» на покупку ТГК-9 | C | |
| Аптечная сеть 36.6: показатели чуже прогнозов | C | |
| Чистая прибыль ВТБ за август увеличилась на 15,4% | C | |
| Siemens желает купить Силовые машины | D | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - умеренно негативный