Андрей Абрамов. «Сегодня акции РАО ЕЭС и Мосэнерго несколько подорожали, при этом, почти половина оборота РТС приходится на акции РАО. Это говорит о том, что в настоящий момент мы имеем дело с

Андрей Абрамов. «Сегодня акции РАО ЕЭС и Мосэнерго несколько подорожали, при этом, почти половина оборота РТС приходится на акции РАО. Это говорит о том, что в настоящий момент мы имеем дело с Российскими спекулятивными инвесторами, -- комментирует ситуацию Андрей Абрамов, аналитик «НИКойл». -- Акции РАО, как известно, торгуются в некоторой степени независимо от фундаментальных показателей компании и используются скорее как некий прототип индекса российского рынка». Аналитик указал на то, что большой активности акций второго эшелона пока не наблюдается, однако, в последнее время появилась тенденция к наращиванию крупными потребителями электроэнергии своего присутствия в капитале компаний. «Если раньше это касалось в основном алюминиевой промышленности, то сейчас это затрагивает уже и тепловые компании, -- сказал Андрей Абрамов. -- В прошлом проходила скупка акций Кузбассэнерго, также были подобные случаи по некоторым другим компаниям». По мнению аналитика, сейчас крупные потребители в области металлургии и химических компаний находятся в ожидании реформирования отрасли. Андрей Абрамов считает, что крупные потребители хотят укрепить свои позиции в компании, тем более что на данный момент акции второго эшелона котируются очень дешево и сейчас не сложно приобрести большой пакет акций. Аналитик подчеркнул, что завтра состоится собрание акционеров РАО ЕЭС, в повестку которого включен вопрос о составе совета директоров. В дальнейшем именно совет директоров будет принимать решение относительно реформ отрасли. Андрей Абрамов указал на важность того, сколько в совете директоров будет представителей менеджмента РАО ЕЭС, миноритарных акционеров, и т.д. «Сейчас что-то предсказать довольно сложно, -- отмечает аналитик. -- Количество членов в совете директоров от менеджмента РАО ЕЭС, можно считать за индикатор отношения правительства к нынешнему руководству компании». Также он отметил, что в повестку совета директоров включен вопрос о поправках устава. «Скорее всего, не произойдет никаких неожиданностей, и государство проголосует против принятия этих поправок в устав. Более важным является принятие концепций реформирования, -- отметил Андрей Абрамов. -- Пока не было никаких официальных сообщений по поводу того, какой окончательный вариант будет представлен правительству на рассмотрение. Сейчас существует два варианта развития, которые кардинально отличаются друг от друга». Аналитик указал на то, что вариант регулирования рынка электроэнергии рассчитан на ближайшие 2 года, в то время как второй вариант затягивает реальные реформы на неопределенный срок. Первый вариант может привести к тому, что могут появиться несколько компаний на базе отрасли. В этом случае, по мнению аналитика важно, что получат нынешние акционеры. Либо они останутся акционерами компании, и стоимость их активов возрастет, либо, если будут какие-либо нарушения, стоимость акций резко уменьшится. Если будет реализован второй вариант, то акции на рынке останутся практически без изменений. Возможно, будет некоторый рост, но, скорее всего, он будет иметь спекулятивный характер, чем отражающий реальные улучшения. Сейчас сложно оценить чего стоят эти бумаги, и такая ситуация сохранится на неопределенный срок.