Анализ статистики РТС
Константин, дилетант фондового рынка
По сравнению со многими из Вас, уважаемые профучастники и независимые игроки, автор этого обзора, действительно, дилетант. Более того, о техническом и волновом методах анализа он только слышал, и не прочитал по этим темам ни одной книги и даже ни одной брошюры. Безусловно, это плохо. Но возможно, это и хорошо – так как свежий взгляд помогает увидеть то, что другие могут не замечать.
К сожалению, в последние месяцы крайне редко удается прочитать толковый комментарий о ситуации на ФР России. Многие обзоры на одно лицо (точнее, на два) – либо основаны на эмоциях, либо только озвучивают произошедшие накануне события. По профессии автор является аналитиком, но не финансовым, и не аналитиком фондового рынка. Поэтому рискнет предложить свой взгляд на события, сделать собственные выводы и предположения.
Вряд ли кто-то будет спорить, что восходящий тренд российского ФР начался во второй половине 2001 года.
Не останавливаясь на деталях, отметим основные даты, тенденции фондового рынка с указанных дат и изменения индекса РТС (долларового).
Введем следующие понятия. Рост индекса в процентах – это частное между максимальным и минимальным значением индекса за выделяемый период минус единица, и затем разность умножается на 100%.
Падение индекса в процентах – это разница между максимальным и минимальным значением индекса за выделяемый период, деленная его на максимальное значение в этот период и затем частное умножается на 100%.
Тогда получим следующую таблицу значений:
| Дата – значение индекса РТС | Изменение от указанной даты, его продолжительность и %-ное значение |
| 3 октября 2001 года – 174,2 | рост 7,5 месяцев на 144% |
| 20 мая 2002 года – 425,43 | падение 2,5 месяца на 26% |
| 6 августа 2002 года – 314 | отскок 0,5 месяцев на 13% |
| 22 августа 2002 года – 354,19 | Боковик 5,5 месяцев на -3% |
| 06 февраля 2003 года – 345,23 | рост 1,5 месяца на 16% |
| 6 марта 2003 года – 397,47 | падение 0,5 месяцев на 9% |
| 18 марта 2003 года – 362,58 | Боковик 0,5 месяцев на 0% |
| 4 апреля 2003 года – 362,16 | рост 4 месяца на 43% |
| 2 июля 2003 года – 518,07 | падение 0,5 месяцев на 17,5% |
| 17 июля 2003 года – 427,64 | отскок 0,25 месяцев на 8% |
| 25 июля 2003 года – 460,68 | Боковик 0,25 месяцев на -2% |
| 1 августа 2003 года – 451,05 | рост 2,5 месяца на 42.5% |
| 20 октября 2003 года – 643,3 | падение 1 месяц на 25% |
| 19 ноября 2003 года – 480,65 | отскок 0,25 месяцев на 12.5% |
| 26 ноября 2003 года – 540,87 | Боковик 0,75 месяцев на 0% |
| 17 декабря 2003 года – 539,11 | рост 4 месяца на 45% |
| 12 апреля 2003 года – 781,55 | падение 1 месяц на 26% |
| 11 мая 2003 года – 576,63 | ? |
Если более пристально посмотреть на поведение рынка с октября 2001 года по июнь 2002 года, то можно увидеть, что он состоит из трех частей: два периода роста по 3 месяца (72% и 46,5%) и боковик с 9 января по 28 февраля 2002 года (1,5 месяца с -2,5%). И последний период роста (с начала марта по 20 мая) индекс увеличился на 46,5%, после чего было падение на 26%.
Таким образом, выделяются 5 периодов роста, четыре из которых почти одинаковы и составляют 42-46%. За ростом следует падение, отскок и боковик – и эти четыре фазы составляют цикл восходящего движения российского ФР.
Отметим, что эти фазы с высокой долей вероятности коррелируют между собой:
- процент падения почти во всех случаях составляет примерно 55% от процента роста;
- процент последующего отскока – половина от процентного значения падения;
- рост продолжается не менее 1,5 месяцев; чаще – от трех до четырех месяцев;
- отскок продолжает от одной до двух недель, боковик – от одной до трех недель (боковик 2002 года – исключение, возможно, из-за отсутствия падения в начале 2002 года).
Три последние фазы движения ФР (с апреля 2003 года) по большинству параметров похожи, как близнецы-братья.
Что бы сделать прогноз на ближайшие недели и месяцы, надо знать – не сломлен ли восходящий тренд. Большинство ключевых экономических показателей (рост экономики, вновь растущие золотовалютные резервы, очень высокие цены на нефть, которые, вероятно в ближайшие летние месяцы не упадут, а также достаточно стабильная политическая ситуация) позволяют предположить, что фон для рынка, в целом положительный. Осложняют ситуацию спекулятивные движения "горячих" западных денег, дело "Юкоса" и вероятный рост ставок Федеральной резервной системы, оцениваемый в 0,25%.
К сожалению, никто из профессиональных финансовых аналитиков публично даже не пытался количественно оценить влияние повышения ставки ФРС на экономику РФ. Возникают несколько риторических вопросов, например: "А не компенсирует ли, например, цена на нефть, на 40% выше заложенной в бюджет, повышение ставки ФРС?". Не исключено, что очень скоро мы услышим "свежую" мысль, типа: "рост американской и европейской экономик – это неплохо, так как добывающие российские отрасли воспользуются благоприятной конъюнктурой, их доходы пойдут в переработку" и т.д.
Итак, если восходящий тренд нашего рынка в силе и если ЦБ РФ перестанет играть против российского рубля, то нас ждет: неделя-полторы движения на отскоке (который может составить 12-13%, т.е. 640-650 по РТС), затем консолидация от одной до трех недель и … рост на очередные 40%?
Что станет причиной роста – новость о вступлении в ВТО, второй (третий) инвестиционный рейтинг России или отъезд уважаемых шортистов в отпуск :) – сказать сложно. Но если в отпуск и "быки" уйдут, то боковик может продлиться до августа-сентября.
Спасибо за внимание. Не исключено, что скоро некоторые мысли из этого комментария можно будет прочесть и у "солидных" аналитиков.
Ваши отзывы, замечания, предложения и появившиеся мысли, пожалуйста, направляйте на E-maill (в ленте автор не участвует).