Анализ доходности трейдинга по системе матожидания Гвоздик А.А., независимый аналитик Однажды великого Генри Форда спросили: "Куда пойдет рынок? Вверх или вниз?" - "Одно я зна
Анализ доходности трейдинга по системе матожидания
Гвоздик А.А., независимый аналитик
Однажды великого Генри Форда спросили: "Куда пойдет рынок? Вверх или вниз?" - "Одно я знаю совершенно точно," - ответил Форд, - "рынок будет колебаться." Если бы Форд был знатоком теории вероятностей, он бы выразился более определенно: "Рынок будет колебаться вокруг значения матожидания." Долгое время этот факт оставался за кадром технического анализа и, возможно, в [1] впервые была предложена игровая модель поведения цен на рынке, в основе которой лежит понятие матожидания.
Основные идеи этой модели вытекают из реального поведения фондового рынка, и впоследствии модель показала весьма высокую практическую ценность при разработке успешных торговых планов на рынке ценных бумаг. Заметим попутно, что с 2001 года игровая модель поведения цен на рынке используется нами для определения примерного диапазона колебаний цен и прогноза цены акций на конкретную календарную дату, показав высокую прогностическую ценность в обоих случаях. При горизонте прогнозирования в один месяц была достигнута точность прогноза 2-5 %. В данной работе проводится анализ доходности трейдинга по системе матожидания с апреля по ноябрь 2004 года.
Матожидание и стандартное отклонение цены акций РАО ЕЭС было рассчитано в декабре 2003 года на период 6 месяцев и составило 8,4 рубля, но ввиду отсутствия существенных событий (застой в процессе реформирования РАО ЕЭС, неопределенность в деле ЮКОСа) данное значение матожидания не изменилось до настоящего времени. В результате постоянства значения матожидания торговля по системе матожидания могла принести доход около 140% годовых.
Для чистоты эксперимента 22 декабря 2003 года мы опубликовали на сайте www.finam.ru следующий торговый план: выше уровня "матожидание плюс два стандартных отклонения" (8,4 + 1,6 = 10 рублей) следует искать сигналы на продажу акций РАО ЕЭС, а ниже уровня "матожидание минус два стандартных отклонения" (8,4 - 1,6 = 6,8 рублей) - искать сигналы на покупку акций.
Согласно данному торговому плану первая продажа (oткрытие короткой позиции) была произведена 13 апреля 2003 года по цене 10 рублей. Далее ввиду роста курса доллара и снижения кредитных рейтингов компании ЮКОС акции РАО ЕЭС падали в цене в течение месяца и 11.05.2004 года достигли уровня 6,8 рубля, где короткая позиция и была закрыта. Доход составил почти 320 рублей с каждой вложенной тысячи (для простоты изложения комиссия не учитывается).
Поскольку, коснувшись уровня 6,8 рубля, цены акций отскочили вверх, в понедельник 17.05.04 была сделана покупка 181 акций по цене 7,11 руб. на сумму возросшего капитала (1320 рублей). Прибыль от покупки была зафиксирована 25.06.04 на уровне 7,89 рубля по причине появления важного сигнала к снижению цен (недельная японская свеча от 21-25.06.04 имела вид "надгробие").
Доход от второй торговой операции составил 141 рубль. В конце июля 2004 года цены акций РАО ЕЭС вновь снизились до уровня 6,8 рубля. Согласно торговому плану 29.07.04 было куплено 215 акций по цене 6,8 рубля. Прибыль от этой операции была зафиксирована на уровне 9 рублей из-за появления двух важных сигналов к снижению цен (черные недельные японские свечи). Доход от третьей торговой операции составил 471 рубль.
Таким образом, за период апрель-ноябрь 2004 года совокупный доход составил 932 рубля на каждую вложенную в трейдинг тысячу рублей или 140% годовых.
Интересно отметить, что кардинального изменения ситуации на рынке акций РАО ЕЭС не произошло до сих пор. Так, 25.05.2005 года цены акций РАО ЕЭС в очередной раз находились около значения матожидания (8,4 рубля), т.е. сформированный по системе матожидания полтора года назад торговый план можно было использовать до настоящего времени. Это свидетельствует о возможности использования игровой модели на достаточно протяженных промежутках времени как для извлечения дохода от волатильности рынка, так и для прогнозирования цен акций в относительно стабильных политических и экономических условиях.
1. Гвоздик А.А. Новая модель поведения рынка. //Труды международной конференции "Теория активных систем". -М.: ИПУ РАН, 2001. Т.2, с.23-24