Аналитики рекомендуют продавать акции ПАО "НОВАТЭК", потенциал снижения котировок бумаг - 26%

13.06.17 18:41 Новости компании

Аналитическое управление ГК "ФИНАМ" подготовило исследование потенциальной динамики акций одного из крупнейших независимых производителей природного газа в России, ПАО "НОВАТЭК". Согласно выводам экспертов "ФИНАМА", целевая цена обыкновенных акций ПАО "НОВАТЭК" составляет около 460 руб. при текущей рыночной цене в районе 620 руб. Таким образом, потенциал падения данных ценных бумаг составляет порядка 26%, им присвоена инвестиционная рекомендация "Продавать".

ПАО "НОВАТЭК" – один из крупнейших независимых производителей природного газа в России. Созданная в 1994 году, компания занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией газа и жидких углеводородов. Месторождения и лицензионные участки компании расположены в Ямало-Ненецком автономном округе.

Добыча углеводородов "НОВАТЭКОМ" в прошлом году выросла на 3,13% до 521,6 млн бнэ. Сохраняя статус второго российского производителя газа после "Газпрома", в последние годы "НОВАТЭК" делает ставку на жидкие углеводороды (газовый конденсат и нефть): в 2016 году товарная добыча газа снизилась на 2,7%, а жидких углеводородов выросла на 36,8%.

"НОВАТЭКУ" присвоены кредитные рейтинги тремя ведущими международными рейтинговыми агентствами - Moody's (Ba1), Standard & Poor's (BBB-) и Fitch (BBB-).

Акции ПАО "НОВАТЭК" торгуются на Московской бирже и LSE (в форме ГДР), free float составляет около 27%, еще почти 19% принадлежит французской Total. Крупнейшими акционерами являются структуры основателя "НОВАТЭКА" Леонида Михельсона и бизнесмена Геннадия Тимченко, впрочем, никто из них формально не имеет контрольного пакета.

"”НОВАТЭК” с момента его учреждения был динамично развивающейся и быстро растущей компанией, что отражалось на бурном росте ее акций, которые с минимума кризиса 2008 года до конца 2016 года подорожали почти в 20 раз. На текущий момент этот рост нам представляется исчерпанным. Для вычисления сравнительных коэффициентов мы использовали показатели компаний отрасли, сопоставимых по капитализации и производственным параметрам. Высокое значение коэффициентов по сравнению с компаниями отрасли, как с российскими, так и с большинством зарубежных, свидетельствует о переоценке компании. Мы ожидаем коррекции показателей до уровня среднеотраслевых значений. Рассчитанная нами справедливая стоимость ПАО "НОВАТЭК" составила $24 609 млн., $8,10 на обыкновенную акцию или 459,35 рублей по курсу на дату оценки. Таким образом, наша оценка предполагает снижение котировок акций компании в среднесрочной перспективе в пределах 26%", - говорит аналитик ГК "ФИНАМ" Алексей Калачев.

Комментарии

Загружаем...