Аналитики Raf Group. Наша предыдущая стратегия по опционам на фьючерсы на акции Сбербанка, практически полностью отработала себя в плюс. Прогнозировалось снижение базового актива до 70 рублей за

Аналитики Raf Group. Наша предыдущая стратегия по опционам на фьючерсы на акции Сбербанка, практически полностью отработала себя в плюс. Прогнозировалось снижение базового актива до 70 рублей за акцию. В итоге было зафиксировано приближение цены к уровню 71 рубль. Дальнейшее снижение стоимости акций ещё возможно, короткие позиции находятся в прибыли и можно начинать фиксировать прибыль по стратегии продажа колла, которую мы предлагали 26 февраля 2008 года. По стратегии продажа стрэнгла рекомендуется подождать, в целях достижения большей прибыли. Падение цены бумаги Сбербанка обусловлено кризисом ликвидности и негативным фоном с запада. Сбербанк заработал 23 млрд рублей за январь–февраль 2008 года против 14 млрд в прошлом году, что на 61% больше. Улучшение результатов деятельности официально объясняется расширением масштабов операций и введением с 1 января новых стандартов бухгалтерского учета. В общем, ситуация в Сбербанке не так уж плоха, как её оценивает рынок на текущий момент, скорее это больше похоже на панику инвесторов, испугавшихся угрозы надвигающегося кризиса. Если посмотреть с технической точки зрения, то видно, что цена бумаги приближается к уровням поддержки, расположенных на уровнях 65 и 72 рубля за акцию. Учитывая, что цена актива двигалась практически безоткатно в рамках понижающегося тренда, вероятность отскока от линий поддержки по данной бумаге увеличивается. Стоимость акции ещё находится под влиянием понижающейся тенденции, поэтому на данный случай мы предлагаем вам две различные опционные стратегии – это бычий колл-спрэд и продажа стрэнгла. Стратегия. Бычий Call-спрэд Количество базового актива в контракте: 1 фьючерс. При уровне базового актива (фьючерс на индекс РТС) – 207 560*. Покупка опциона call с ценой исполнения 215 000 09.06.2008 (премия к уплате 5115 рублей за контракт). Продажа опциона call с ценой исполнения 265 000 09.06.2008 (премия к получению 245 рублей за контракт). Стоимость стратегии – 4870 рублей. Сценарии: 1. На момент исполнения фьючерс торгуется выше 265 000 рублей. Прибыль максимальна и равняется 18 809 рублям. 2. В случае если цена фьючерса торгуется в диапазоне 225 284–265 000 рублей, прибыль увеличивается по мере удаления цены от уровня 225 284 рублей. 3. На момент исполнения фьючерс торгуется в диапазоне 215 000–225 284 рубля. Стоимость стратегии уменьшается по мере приближения цены к уровню 225 284 рублей. На момент исполнения фьючерс торгуется ниже 215 000, стоимость стратегии составит 4870 рублей.