Аналитики "Финама" представили стратегию по сектору здравоохранения
Аналитическое управление ФГ "Финам" представило инвестиционную стратегию по сектору здравоохранения. Развитие фармацевтики и биотехнологий продолжает зависеть от внутренней конъюнктуры (научных открытий и инноваций), практически не реагируя на внешние факторы. Фаворитами на американском рынке являются бумаги Vertex Pharmaceuticals и Regeneron Pharmaceuticals, а в России интересно выглядят акции группы компаний "Мать и дитя".
Сектор здравоохранения в 2022 году не особенно страдал от монетарного ужесточения в США и геополитической турбулентности. Однако в I квартале текущего года компании отрасли отстали по доходности от широкого рынка - индекс S&P 500 с января прибавил 1%, а отраслевой субиндекс S&P 500 Health Care потерял 7%. "Впрочем, картина за последние 12 месяцев показывает преимущество сектора здравоохранения - индекс S&P 500 за год растерял 12%, в то время как отраслевой S&P 500 Health Care ушел в минус на 6%", - отмечается в исследовании "Финама".
Здравоохранение как нецикличная отрасль традиционно ведет себя лучше рынка в периоды монетарного ужесточения со стороны ФРС, подчеркивают аналитики. За последний год целый ряд бумаг из аналитического покрытия "Финама" показал двузначную доходность в условиях падения индексов. Так, акции Merck & Co подорожали на 37%, Vertex Pharmaceuticals - на 19%, а бумаги Regeneron Pharmaceuticals ушли в плюс на 14%. С учетом того, что фаза монетарного ужесточения далека от завершения, акции сектора здравоохранения по-прежнему актуальны для вложений на среднесрочную перспективу, считают эксперты. При этом драйверами роста бумаг выступают именно внутренние процессы - одобрение новых препаратов, научные прорывы и инновации.
Фаворитом на американском рынке выступают бумаги первопроходца в лечении муковисцидоза Vertex Pharmaceuticals. Компания также располагает амбициозной экспериментальной линейкой и ведет многообещающие разработки в области неопиоидных обезболивающих препаратов. "По итогам IV квартала выручка эмитента увеличилась на 11,1% (г/г) до $2,3 млрд, чистая прибыль возросла на 6% (г/г) и составила $819 млн. Целевая цена одной акции составляет $352,2, потенциал роста на конец 2023 года - 20%", - отмечается в аналитической записке.
Еще одна интересная инвестиционная история - ценные бумаги американской биотехнологической компании Regeneron Pharmaceuticals. Экспериментальная линейка Regeneron обширна: компания проводит 40 клинических исследований как по новым, так и по уже одобренным препаратам, в том числе 10 исследований в рамках заключительной фазы. "По итогам IV квартала выручка сократилась на 31,1% (г/г) до $3,41 млрд, но превзошла ожидания на $280 млн. Cкорректированная чистая прибыль на акцию достигла $12,56 и на $2,39 превысила прогнозы. Оценка справедливой стоимости акций Regeneron составляет $893,8 на октябрь 2023 года, апсайд - 18%", - резюмируют аналитики.
На российском рынке акций привлекательно выглядят акции группы компаний "Мать и дитя", владеющей сетью медицинских центров. Эмитент из года в год наращивает прибыль, однако ее рост сдерживает сложная демографическая ситуация. По мнению аналитиков, драйвером для увеличения капитализации компании станут меры государства по повышению рождаемости и поддержке семей с детьми, которые могут быть приняты уже в этом году. В настоящий момент рейтинг бумаг ГК "Мать и дитя" - "Лучше рынка", без указания целевой цены.
Ознакомиться с полной версией исследования.