Аналитики Национального банка развития. Денежно-валютный рынок На рынке МБК центральным событием стала ликвидация Кредиттраста и последовавшее взаимное недоверие банков друг к другу. Нельзя

Аналитики Национального банка развития. Денежно-валютный рынок На рынке МБК центральным событием стала ликвидация Кредиттраста и последовавшее взаимное недоверие банков друг к другу. Нельзя сказать, что кризис поразил межбанковский рынок, но определенная напряженность «висит в воздухе». Ставки МБК к концу дня с 1-2% выросли до 3-5%. Доллар упал до 29.035, есть подозрение, что ряд банков продавал валюту под ликвидность, столкнувшись с непростой ситуацией на рынке МБК. Рынок облигаций На рублевых облигациях доминировали продажи. Облигации Газпрома А3 вновь приносят выше 9% годовых, а МГор-38 больше 8.5%. Причинами снижения стала совокупность факторов: аукцион нового выпуска Москвы, фиксация прибыли после роста во второй половине мая, ситуация на рынке МБК. Валютные облигации стоят, несмотря на снижение американских облигаций после выхода сильных данных по рынку труда. Еврооблигация РФ 30 нащупала мощную поддержку на уровне 90.25-90.5. Одной из причин такого поведения российских бондов является приезд специалистов рейтинговых агентств в РФ для проведения оценки кредитного рейтинга страны. В связи с этим выросли спекуляции, что Россия скоро получит «инвестиционный» рейтинг от второго агентства (либо Fitch, либо S&P). Мы сильно сомневаемся, что S&P в ближайшее время повысит рейтинг, в тоже время от Fitch этого можно было бы ожидать. Сейчас возможна покупка РФ 30 со стопом на уровне 90% от номинала. Рынок акций Положительная динамика, продемонстрированная в среду и четверг, в последний день рабочей недели не имела своего продолжения. Открывшись небольшим повышением в начале торговой сессии, бумаги ведущих российских компаний не смогли удержаться на достигнутых уровнях и завершили день «в минусе». Снижение происходило на объемах ($32,72млн.) превышающих среднемесячное значение, что дает повод говорить о том, что нисходящая тенденция, преобладающая на рынке сейчас, продолжится. В целом за неделю индекс РТС снизился на 2,67% и остановился на отметке чуть ниже пробитого ранее сопротивления 570-580. Несмотря на сопротивление российских акций падению, в данный момент на рынке доминирует понижательный тренд. Главными неудачниками, вероятно, можно считать акции ГМК «Норильский никель». В ходе прошедшей торговой недели бумаги металлургической компании снизились на 13,6%. Основными причинами, которые, побудили инвесторов выходить из бумаг ГМК, стали: слабые показатели отчетности за 2003 (на фоне рекордных цен на металлы расходы компании значительно превысили ожидания участников рынка), а также разговоры о проверке Центробанком РФ законности сделки по приобретению 20%-ого пакета Gold Fields. Среди позитивных моментов прошедшей недели стоит отметь положительную динамику акций РАО «ЕЭС России». Акции энергохолдинга полностью смогли отыграть обвальное падение в начале недели и смогли существенно повысить свою рыночную стоимость в конце недели. В пятницу акции РАО ЕЭС подорожали в РТС на 1,84%. Главным импульсом для восстановления интереса к акциям энергетической компании стало сообщение о том, что 25 июня совет директоров РАО рассмотрит вопрос по ОГК, а также новость о том, что правительство определилось с формой проведения аукционов. Занятие длинных позиций сейчас возможно только с расчетом на долгосрочную перспективу и в таких сильных бумагах, как, например, Газпром, МТС, Аэрофлот.