Аналитики Национального банка развития. Денежно-валютный рынок На первом круге ждут перерасчета ФОР и прихода ликвидности, это не дает ставкам МБК существенно расти. В среду МБК составил около

Аналитики Национального банка развития. Денежно-валютный рынок На первом круге ждут перерасчета ФОР и прихода ликвидности, это не дает ставкам МБК существенно расти. В среду МБК составил около 6-8%. Во втором круге все замерло, все приготовились выявить «плохие» банки через механизм естественного отбора в условиях полной финансовой изоляции. В связи с уменьшением количества ликвидных активов резко сократился рынок РЕПО, т.к. большое количество сделок ранее совершалось с теми инструментами, которые сейчас абсолютно неликвидны. Рынок облигаций Рублевые облигации дрейфовали вниз, главным событием дня стало размещение облигаций Москвы. Облигации были размещены андеррайтерам по той цене (доходность 8.9%), по которой они подписались выкупить заем. В нынешних условиях рыночного размещения произойти не могло, конечно, было бы лучше, если бы эмитент перенес срок размещения. Мы ждем дальнейшего снижения рынка. Обращаем внимание на запланированные крупные размещения облигаций телекомов – Центртелекома на 7 млрд. в июле, Сибирьтелекома на 2 млрд. 23 июня. Валютные облигации РФ стоят на месте, показывая меньшую волатильность, чем американские облигации. Американские бонды вчера вновь снизились в рамках коррекции предыдущего роста и на новых хороших данных по экономике (данные по промышленному производству). В текущий момент рынок американских облигаций в фазе неопределенности, доходность 10-ти летних облигаций зажата в диапазоне 4.6-4.8% годовых и куда (и когда) она выйдет из этого диапазона пока не понятно. Рынок акций Среда стала очередным днем снижения на российском фондовом рынке. Индекс РТС в ходе волатильных торгов снизился на 1,72%, но смог закрыться выше отметки в 530 пунктов. Торги сопровождались довольно низкой активностью участников рынка, так как объем торгов на классическом рынке акций снизился по сравнению со значением вторника на $6 млн. и составил 18,1 млн. Торговая сессия открылась с существенного снижения акций ЮКОСа (бумаги нефтяной компании подешевели в первые минуты более чем на 8%), которые по уже сложившейся традиции потянули за собой другие «голубые фишки». Вчера проходило заседание по делу М. Ходорковского и П. Лебедева, в ходе которого суд решил оставить меру пресечения основным акционерам нефтяного гиганта без изменений. После появления решения суда в средствах массовой информации продажи частично прекратились и к вечеру акции ведущих российских компаний смогли отыграть большую часть своих внутридневных потерь. Кульминацией вчерашнего торгового дня стал последний час торгов на ММВБ, когда отечественные участники рынка принялись скупать подешевевшие в течение дня бумаги. В результате акции ГМК «Норильский никель» выросли на +0,54%, РАО «ЕЭС России» +2,57%, Сбербанка +0,28%. На рынке доминирует понижательная тенденция, однако, в данный момент из-за перепроданности акций в краткосрочном плане вероятна стабилизация цен или даже некоторый рост. Из бумаг, привлекательных для покупки в долгосрочный портфель, мы продолжаем выделять акции Сбербанка, Газпрома, МТС.