Аналитики Национального банка развития. Денежно-валютный рынок. Ситуация на рынке МБК не претерпела существенных изменений. Ставки МБК по первому кругу несколько снизились – до 5-7%, по второму

Аналитики Национального банка развития. Денежно-валютный рынок. Ситуация на рынке МБК не претерпела существенных изменений. Ставки МБК по первому кругу несколько снизились – до 5-7%, по второму кругу рынок неликвиден. Большая часть оборота ушла с МБК на рынок свопов, т.к. риски по свопам мизерны, то и доходность этого инструмента минимальна. Ставки РЕПО на неделю 12-15%. Рынок облигаций. Рублевые облигации прекратили падение, ОФЗ также остались на месте. Объемы торгов низкие, ликвидность низкая, но не нулевая. 16 июня аукцион по облигациям Москвы, до этой даты едва ли возможен рост облигаций. Многие инвесторы продолжают отсиживаться в коротких бумагах, текущие уровни доходности по длинным выпускам не интересны подавляющему большинству. Мы рекомендуем по-прежнему работать только с короткими бумагами (до 1 года) и надеемся, что снижение цен длинных облигаций впереди. Валютные облигации снизились, РФ 30 приблизилась к уровню поддержки 90.25-90.375. Таким образом, колебания в узком диапазоне 90.25-92.75 вновь привели к снижению цены к уровню поддержки. Американские облигации снижаются дальше, особенно сильно растут доходности в коротком сегменте – до 2 лет. Причина снижения – увеличившиеся ожидания по росту процентных ставок в США. На конец лета прогнозируется повышение ставки fed funds с 1% до 1.5%, на конец года ожидается ставка на уровне 2-2.25%. Рост коротких процентных ставок по долларам до уровня ставок по евро, а по ряду инструментов и выше создает фундаментальные предпосылки для роста доллара по отношению к евро. На рынок евробондов возможный рост доллара вряд ли сам по себе окажет существенное влияние, зато будет иметь сильно негативное влияние на курс рубль/доллар и котировки длинных рублевых облигаций. Рынок акций. Несмотря на обилие негативных новостей, индекс РТС в среду продолжил свое восходящее движение, повысившись на 0,62%. Однако, рост котировок сопровождался существенным снижением объема торгов в РТС ($16,83 млн.). Основным локомотивом роста выступили акции ЛУКОЙЛа, подорожавшие в ходе торгов на 2,2%. Причиной повышения котировок нефтяного гиганта стала информация о том, что американская корпорация ConocoPhillips проявила интерес к покупке государственного пакета нефтяной гиганта, который по плану приватизации должен быть продан в этом году. Положительная динамика акций ЛУКОЙЛа позитивно отразилась на бумагах другой нефтяной компании – Сургутнефтгегаза, акции которой подорожали в ходе торговой сессии в РТС на 4,62% и стали лидерами роста вчерашнего дня. Лидеры роста начала недели - акции ЮКОСа в среду понесли потери. После двух дней роста, часть участников рынка решили закрыть свои позиции в акциях ЮКОСа, что привело к снижению акций нефтяной компании (-1,92% в РТС), ситуация вокруг которой продолжает оставаться напряженной. Поводом для игры на понижения в акциях ЮКОСа явилась информации о том, что следственное управление МВД РФ по Центральному федеральному округу возбудило дело о выводе активов Восточной нефтяной компании, являющейся дочерней компанией ЮКОСа. Консолидация наблюдалась в бумагах ГМК «Норильский никель», котировки которых вчера повысились в РТС лишь на 0.09%. На ММВБ акции РАО «ЕЭС России» снизились в цене на -2,48%. Основной причиной снижения акций энергохолдинга является неопределенность вокруг механизма проведения аукционов по ОГК. Премьер министр М. Фрадков отклонил идею спецденежных аукционов, и участники фондового рынка вновь застыли в ожидании дальнейшего развития событий в ходе проведения реформы энергетики. Негативное воздействие на ход торгов оказали выросшие ожидания по росту процентных ставок в США. Сегодня, возможно, рынок обратит внимание на факт роста спрэда цены нефти Urals к Brent до $4. Несмотря на ажиотаж на нефтяном рынке, присутствует переизбыток предложения высокосернистой нефти. Кризисная ситуация на рынке МБК пока не оказывает заметного влияния на рынок акций. Таким образом, на фондовом рынке в текущий момент явной тенденции нет, с точки зрения технического анализа ситуация неопределенная, от покупки акций лучше воздержаться.