Аналитики «Финама» сохраняют консервативный взгляд на акции Lam Research

Аналитики «Финама» провели оценку инвестиционной привлекательности акций Lam Research, американской компании, занимающейся производством оборудования для изготовления полупроводниковых чипов. Помимо непосредственного производства оборудования, Lam предоставляет услуги по его обслуживанию.

Как отмечают эксперты в своем исследовании, несмотря на рост котировок Lam Research в последние недели, консервативный взгляд на акции компании в текущий момент сохраняются. Lam за счет высокой зависимости от рынка КНР по-прежнему под давлением торговых ограничений США, а отыграть фактор ввода новых полупроводниковых фабрик в США, Японии и ЕС пока не получается в полной мере из-за слабеющей динамики мирового спроса на чипы. Долгосрочный потенциал бизнеса Lam остается высоким, но для его реализации может понадобиться время.

В то же время правительственная борьба за чипмейкеров позитивна для Lam Research. Стимулы для производителей полупроводников, предлагаемые в США, ЕС, Китае, Японии и других странах, провоцируют новые инвестиции игроков на данных рынках.

Отложенная выручка Lam, в свою очередь, должна поддержать продажи в 2023 ф. г. Во 2-м квартале 2023 фингода Lam начала отражать «кубышку» отложенной выручки (оплаченные авансом, но не поставленные фактически продукты), которая снизилась на $770 млн — с $2,8 млрд до $2,0 млрд. В ближайшие кварталы аналитики ФГ «Финам» ожидают уменьшения отложенной выручки до диапазона $0,5–1 млрд, что позволит перенести эффект торговых ограничений США для компании на 2024 ф. г.

Учитывая вышесказанное, аналитики «Финама» присваивают рейтинг «Держать» акциям Lam Research с целевой ценой $527 на март 2024 года. Потенциал роста 1% без учета дивидендов. 

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками