Аналитики «Финама» представили стратегию по ТМТ-сектору

Эксперты отмечают стремительный рост мирового рынка ИКТ, а также увеличение объема инвестиций в искусственный интеллект и строительство дата-центров. Среди торговых идей ― «Яндекс», «Циан», Microsoft и Luxshare Precision Industry.

Отечественный IT-сектор продолжает расти, несмотря на высокие ставки. На прошлой неделе президент поручил правительству выстроить архитектуру проекта создания суверенного ИИ с участием государства, госкомпаний и частного технологического бизнеса. «К 2030 году продукты и технологии ИИ должны использоваться во всех областях, включая производство, логистику, энергетику, управление и образование», ― говорится в исследовании. 

Среди российских компаний аналитики «Финама» выделяют «Яндекс» ― структура доходов эмитента становится более устойчивой за счет направлений с высокой частотой потребления и регулярной монетизацией. Ключевыми драйверами роста остаются монетизация ИИ, масштабирование подписочной модели и развитие корпоративных технологических сервисов. «Мы ожидаем, что в 2026 году совокупные дивиденды по акциям компании составят 220 руб. на акцию с доходностью 5,4%, что усиливает инвестиционную привлекательность бумаги», ― отмечают эксперты. Целевая цена составляет 5884 руб., апсайд ― 44,3%.

«Циан» ― ведущая онлайн-платформа для операций с недвижимостью ― также в фокусе аналитиков. По итогам 2025 года выручка компании выросла на 16,7%, скорректированная EBITDA за год достигла 3,6 млрд руб. при рентабельности 23,6%, а чистая прибыль выросла на 16,2%. Ключевыми драйверами роста остаются восстановление активности на рынке недвижимости, развитие сервисов для первичного рынка, масштабирование транзакционного бизнеса и сохранение высокой операционной эффективности. Целевая цена установлена на уровне 831,74 руб., апсайд ― 39,2%.

Совокупная выручка бигтеха (Apple, Amazon, Alphabet, Microsoft и NVIDIA) увеличилась в 2025 году на 16% и превысила $2,0 трлн. Это 34% от мировых затрат на IТ. Продолжая увеличивать этот показатель на два процентных пункта в год, бигтех может довести его до 40% в 2027 году. «Освоить почти половину всех мировых расходов на IТ в перспективе пяти лет бигтеху позволит контроль над рынком искусственного интеллекта», ― считают эксперты. 

На первый план выходит Microsoft ― крупнейший поставщик программного обеспечения, облачной инфраструктуры и ИИ-решений. По итогам II квартала 2026 фингода выручка компании выросла на 17% (г/г) до $81,3 млрд, а операционная прибыль увеличилась на 21% до $38,3 млрд. Структура результатов остается сильной, хотя в центре внимания инвесторов сейчас находятся рекордные капвложения в ИИ-инфраструктуру. Фундаментально эмитент остается одной из самых сильных глобальных историй в облаке и корпоративном ИИ. Целевая цена ― $373,46, апсайд ― 34,3%.

В Китае на первый план выходят компании – бенефициары бума ИИ-технологий и роста инвестиций в инфраструктуру дата-центров. Аналитики видят перспективы в компаниях – поставщиках кабельных и соединительных решений для дата-центров и серверов. 

В их числе ― Luxshare Precision Industry. По итогам III квартала 2025 года выручка эмитента увеличилась на 31,0% (г/г), чистая прибыль ― на 32,5% (г/г), а прибыль на акцию ― на 26,19% (г/г). Luxshare подала заявку на листинг в Гонконге для привлечения более $1 млрд для расширения производственных мощностей. Целевая цена составляет 75,9 CNY, что предполагает потенциал роста 28,3% от текущих уровней. 

Ознакомиться с полной версией исследования

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest и канал в MAX