Аналитики «Финама» представили стратегию по сектору здравоохранения

Глобальный сектор здравоохранения демонстрирует высокие темпы восстановления и способность к быстрой адаптации. Биотех вновь оказался в центре внимания инвесторов ― с начала IV квартала биотехнологические и фармацевтические фонды показывают динамику лучше широкого рынка. При этом отраслевые эмитенты все еще не дошли до своих пиковых уровней ― многие ведущие компании выглядят фундаментально недооцененными. В числе наиболее перспективных идей ― «Озон Фармацевтика», «Промомед», Pfizer и Livzon Pharmaceutical.

На российском рынке эксперты «Финама» выделяют фармацевтические компании, акции которых отстали от роста рынка и выглядят фундаментально недооцененными. «Две отечественные компании в нашем покрытии, “Промомед” и “Озон Фармацевтика”, остаются актуальными вложениями на среднесрочную перспективу ― мы полагаем, что игроки присмотрятся и приценятся к этим эмитентам в будущем году», ― отмечают аналитики. 

«Озон Фармацевтика» входит в топ-3 российских производителей препаратов-дженериков по объему продаж. Компания сфокусирована на развитии инновационных противораковых препаратов, что выступает ключевым драйвером роста для ее бумаг в обозримой перспективе. Целевая цена установлена на уровне 74 руб., потенциал роста — 45,9%.

«Промомед», в свою очередь, специализируется на производстве препаратов в области метаболических нарушений, аутоиммунных и инфекционных заболеваний. Фокус на лечении ожирения и диабета обеспечивает компании возможности значительного наращивания выручки и прибыли в долгосрочной перспективе. Целевая цена по бумагам «Промомеда» ― 592 руб., что соответствует апсайду в 48,1%.

В IV квартале сектор здравоохранения США показывает уверенный рост с опережением рынка — индекс S&P 500 с октября увеличился лишь на 2%, а отраслевой субиндекс S&P 500 Health Care вырос на 11%. Регуляторные риски для фармацевтической отрасли пошли на убыль ― инвесторы увидели пути обхода строгих тарифов на лекарства и получили больше прозрачности в отношении реформы ценообразования.

Среди американских компаний выделяется Pfizer с одной из самых сильных и диверсифицированных линеек экспериментальных препаратов в США. Основным драйвером роста акций выступает сделка с Белым домом. «Pfizer добровольно согласилась на условия, по которым цены на ее лекарства для американских пациентов должны стать сопоставимыми с ценами в других развитых странах. Эти уступки позволили избежать угрозы ввода тарифов», ― говорится в исследовании. Целевая цена — $29,2 с потенциалом роста на 13,3%.

Китайский сектор здравоохранения в IV квартале скорректировался после бурного ралли и показал динамику хуже рынка. При этом индекс Hang Seng Biotech, отражающий динамику 30 крупнейших биотехов Гонконга, взлетел на 86%. Росту биотехнической отрасли способствовало снижение торговой неопределенности и поддержка со стороны государства: «Пекин и региональные власти активно направляют ресурсы в компании, обладающие технологическим потенциалом и способные конкурировать на мировом уровне», ― подчеркивают аналитики «Финама». 

Среди китайских эмитентов выделяется Livzon Pharmaceutical. Компания стремится выйти на рынок терапии ожирения и диабета. Livzon ― в числе первых китайских разработчиков дженериковой версии знаменитого семаглутида и уже подала заявку на получение разрешения на коммерциализацию препарата, что в перспективе поддержит бумаги компании. После локальной коррекционной просадки акции вновь обладают неплохим потенциалом. Целевая цена — 42,8 CNY, что соответствует потенциалу роста в 20,2%. 

Ознакомиться с полной версией исследования 

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest