Аналитики «Финама» представили стратегию на 2026 год
В базовом сценарии эксперты прогнозируют стабилизацию российской экономики и рост ВВП на уровне 1-1,2%. Основным драйвером роста для рынка станет ожидаемое снижение ключевой ставки ЦБ РФ, которая, по прогнозам, к концу 2026 года может составить 12-13%. Смягчение монетарной политики будет способствовать активизации кредитования и снижению давления на бизнес, а также перетоку капитала из депозитов на фондовый рынок.
Среди ключевых рисков эксперты выделяют геополитическую напряженность и сохранение высокой инфляции, что может замедлить темпы снижения ставки. При этом дивидендная доходность рынка остается привлекательной, что позволяет ожидать выхода Индекса МосБиржи к уровню 3450 пунктов во второй половине 2026 года. «Предполагаемый рост — 26% (от 2728 пунктов), дивиденды могут принести еще около 7% доходности», — говорится в исследовании.
Среди фаворитов на российском рынке аналитики выделяют компании, ориентированные на внутренний спрос, в том числе — эмитентов из финансового, промышленного и технологического секторов.
Несмотря на то, что промышленный сектор сталкивается с вызовами в виде налоговой нагрузки и волатильных цен на ресурсы, отдельные эмитенты сохраняют высокую привлекательность. Эксперты «Финама» отмечают акции «Северстали» — компания демонстрирует финансовую устойчивость в сложных экономических условиях и реализует амбициозную стратегию развития до 2028 года. В 2026 году эмитент планирует увеличить производство стали на 4,5%, что позволит ему стать бенефициаром оживления в строительстве и промышленности. Целевая цена по бумагам «Северстали» установлена на уровне 1440 руб., потенциал роста — 54,9%.
В финансовом секторе интерес представляют акции «Сбера». «Ведущий отечественный банк продолжит наращивать выручку и прибыль в следующем году, а прочная капитальная позиция позволит ему выплачивать щедрые дивиденды», — считают эксперты. Несмотря на жесткое регулирование, сильный бренд и положение в секторе обеспечивают банку устойчивость. Целевая цена обыкновенных акций «Сбера» составляет 384 руб. с потенциалом роста 28,6%.
Высокий потенциал аналитики видят и в технологическом секторе, выделяя бумаги «Яндекса». Компания демонстрирует рост выручки свыше 30% и восстанавливает маржинальность за счет сильной динамики в e-commerce и рекламном бизнесе. «Быстрорастущая экосистема и эффекты перекрестной монетизации поддерживают устойчивость модели, поэтому мы считаем бумагу одной из самых перспективных в секторе», — отмечают эксперты. Целевая цена по акциям «Яндекса» установлена на уровне 5884,7 руб., потенциал роста — 29,5%.
Ознакомиться с полной версией исследования
Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest