Аналитики "Финама" пересмотрели оценку "Норникеля"

Аналитики «Финама» актуализировали инвестиционную оценку российской горно-металлургической компании «Норникель».

Производство металлов в 2022 году осталось ниже 2020 года, хотя и превысило планы компании после восстановления работы аварийных объектов. Прогноз на 2023 год по всем позициям снижен как по сравнению с прежними прогнозами, так и по отношению к фактическим результатам 2022 года.

Финансовые результаты в 2022 году снизились г/г , несмотря на рост добычи. Годовая выручка "Норникеля" сократилась г/г на 5,5%, показатель EBITDA — на 17,3%, а чистая прибыль — на 16,1%.

Ключевыми рисками для "Норникеля" аналитики «Финама» видят неопределенность отношений с "РУСАЛом" после истечения акционерного соглашения, риск сокращения доли компании на ключевых рынках и возможность санкций в случае дальнейшего обострения геополитической ситуации.

Аналитики "Финама" пересмотрели оценку компании, снизив ожидания на 2023-2024 гг., рейтинг ее акций и целевую цену в сторону понижения.

«Мы снижаем по акциям ГМК "Норникель" целевую цену до уровня 14 534 руб. и рейтинг до уровня "Держать". Апсайд на горизонте 12 мес. отсутствует», - рекомендуют аналитики "Финама".