Аналитики "ФИНАМа" ожидают от РусГидро хорошей дивидендной доходности
Эксперты аналитического управления АО "ФИНАМ" оценили потенциал акций одной из крупнейших энергетических компаний России – РусГидро, и рекомендуют их к покупке до целевой цены 1,1 рубля. Потенциал роста ценных бумаг энергетической компании в перспективе до одного года составляет 16%.
Аналитики отмечают в своём исследовании, что главным драйвером роста капитализации РусГидро на бирже будет выступать сокращение издержек и капитальных вложений. Программа модернизации, которая была главным прессом для свободного денежного потока компании, объем которого влияет на размер дивидендов, достигает пиковых объемов в 2017 г., и уже на стадии спада инвестпрограммы акции РусГидро могут стать хорошей дивидендной историей. Сами бумаги компании выросли за год на 36%.
По мнению экспертов, сейчас существует определенная недооцененность по основным мультипликаторам по отношению к зарубежным генерирующим компаниям. На ожиданиях усиления денежных потоков это приведет к росту капитализации РусГидро на бирже на 16% в перспективе до года. Впоследствии, когда свободный денежный поток стабилизируется, акции РусГидро будут стремиться к оценке по зарубежным аналогам, которая сейчас выше примерно на 100%.
По прогнозам финансовых показателей РусГидро может увеличить свою капитализацию на бирже за счет оптимизации операционных расходов в ближайшие три года и сокращения инвестиционной программы (CAPEX), которая в последние несколько лет выступала главным прессом для свободного денежного потока. При этом выручка энергетического гиганта, по весьма консервативным прогнозам, может превысить 450 млрд руб. к 2021 г.
Аналитики "ФИНАМа" также отмечают, что по итогам 2016 г компания может направить на дивиденды 50% чистой прибыли, которая составила 40 205 млн руб. по МСФО и 41 877 млн руб. по РСБУ. Дивидендная доходность составит до 5,8%. Решение по выплатам будет принято на годовом общем собрании акционеров, которое пройдет в июне этого года.
Подробнее об инвестиционных идеях вы можете прочитать на сайте finam.ru