Аналитики «Финама» оценили привлекательность инвестиций в акции «Татнефти»

Аналитики «Финама» оценили привлекательность инвестиций в акции «Татнефти».

Акции «Татнефти» с начала года показали достаточно сильный перформанс, что было связано с краткосрочной устойчивостью компании к санкциям, сильными результатами за первое полугодие и выплатами промежуточных дивидендов. Однако на более долгосрочном горизонте «Татнефть» может столкнуться со сложностями по переориентации экспорта, если ЕС полностью откажется от поставок по «Дружбе». На этом фоне на данный момент мы нейтрально относимся к акциям «Татнефти».

Аналитики «Финама» присваивают обыкновенным акциям «Татнефти» рейтинг «Держать» с целевой ценой 383,2 руб. на горизонте 12 мес. Апсайд составляет 9,2%.

Также присваивают привилегированным акциям «Татнефти» рейтинг «Держать» с целевой ценой 359 руб. на горизонте 12 мес. Апсайд составляет 4,5%.

Локально акции «Татнефти» показывают хороший уровень устойчивости к санкциям. Фокус на экспорте в Центральную Европу по нефтепроводу «Дружба» позволил «Татнефти» в текущем году нарастить добычу более чем на 4%. Кроме того, благодаря эффективной нефтепереработке компания стала одним из главных бенефициаров повышенных выплат по демпферу в первом полугодии.

На более долгосрочном горизонте устойчивость бизнеса «Татнефти» находится под вопросом. Совет директоров компании в обновленной версии стратегии до 2030 года рассчитывает на рост добычи на 45% относительно уровня 2021 года. Однако с учетом постепенного отказа ЕС от российской нефти, а также ограниченности внутреннего рынка и возможностей по переориентации экспорта мы с осторожностью смотрим на данные амбиции.