Аналитики "ФИНАМа" оценили потенциал роста акций ММК

Группа "ММК" входит в число эффективных производителей металлопродукции, считают аналитики "ФИНАМа". По их мнению, особенности конфигурации бизнеса ММК - ориентация на внутренний рынок, меньшая интеграция в сырье, взвешенная дивидендная и инвестиционная политика, которые отражались в дисконте при оценке компании относительно конкурентов, превращаются в преимущество в рамках параметров реформы налогообложения в отрасли, озвученных правительством. Высокая дивидендная доходность акций и перспектива их возврата в состав MSCI Russia остаются ключевыми факторами роста

"ММК генерирует большой свободный денежный поток, который полностью идет на выплату дивидендов. Годовая дивидендная доходность акций ММК в 2021 г. с учетом выплаченных и ожидаемых дивидендов составляет 15,2%, превращая акции компании в одни из самых доходных на рынке", - указывают эксперты.

ММК также реализует стратегию развития, направленную на рост капитализации, модернизацию мощностей и повышение энергоэффективности.

По мнению аналитиков "ФИНАМа", введение временных экспортных пошлин окажет небольшое негативное влияние на результаты компании во 2-м полугодии, поскольку ММК в большей степени ориентирован на внутренний рынок.

Повышение ставок НДПИ и падение цен на руду также не сильно навредят ММК, так как компания менее прочих металлургов интегрирована в добычу сырья.

Увеличение free float до 18,74% после продажи 3% контролирующим акционером наряду с ростом котировок открывает возможность возвращения акций ММК в состав MSCI Russia, не исключено, что уже в этом году.

"После пересмотра мы повышаем целевую цену акций ПАО "ММК" на 12 мес. до 95,41 руб., сохраняем по ним рекомендацию "Покупать", - подчеркивают эксперты. Потенциал роста акций составляет 28,8%.