Аналитическое Управление ОАО "Промышленно-строительный Банк". Вторник на рынке акций прошел под знаком фиксации прибыли по бумагам нефтегазового сектора после краткосрочного роста в понедельник,

Аналитическое Управление ОАО "Промышленно-строительный Банк". Вторник на рынке акций прошел под знаком фиксации прибыли по бумагам нефтегазового сектора после краткосрочного роста в понедельник, несмотря на продолжение роста мировых цен на нефть, однако по итогам дня рынок сумел выйти в плюс: индекс РТС вырос на 0,23% до уровня 991,2 пункта на возросших оборотах торгов. Фиксация прибыли по акциям нефтегазового сектора во вторник происходила на фоне продолжения роста мировых цен на нефть - цена на российскую нефть марки Urals по итогам торгов во вторник выросла на 2,2% до уровня 51,3 доллара за баррель в связи с прогнозами похолодания климата. Выход данных по инфляции цен производителей в США на рынок практически не повлиял - инфляция оказалась в пределах ожиданий большинства аналитиков, без признаков заметного ее ускорения. По нашей оценке, для массового оттока средств нерезидентов с российского фондового рынка пока по-прежнему нет достаточных оснований: цены на нефть, несмотря на коррекции, остаются высокими, а динамика повышения ставки ФРС США остается «размеренной». Поэтому до следующего заседания ФРС 13 декабря существенного снижения рынка акций мы не ожидаем - более вероятен «боковик» с возможностью умеренного снижения в случае удержания цен на нефть вблизи текущих уровней. Рекомендации: Среди акций «первого эшелона» фундаментальный потенциал для роста сохраняют обыкновенные акции «Норильского никеля». Во «втором эшелоне» по-прежнему фундаментально недооценены акции «Северстали» и «Новолипецкого металлургического комбината». Подтверждение технических рекомендаций Поддержание длинных позиций рекомендовано по обыкновенным акциям «ЛУКОЙЛа», «Сургутнефтегаза», «Норильского Никеля», «АвтоВАЗа», «Татнефти», «Оренбургнефти» и «Сберегательного банка», а также по привилегированным акциям «АвтоВАЗа», «Сберегательного банка», «Транснефти» и «Уралсвязьинформа». По остальным бумагам из списка ежедневного технического мониторинга рекомендовано поддержание коротких позиций. По нашей оценке, российский рынок находится выше фундаментально справедливого уровня 957 пунктов по индексу РТС на конец декабря. Поэтому мы отмечаем вероятность продолжения умеренного коррекционного снижения рынка. В качестве потенциальных негативных факторов мы выделяем риск снижения мировых цен на нефть, а также продолжение оттока средств нерезидентов с развивающихся фондовых рынков в случае ускорения роста ставки ФРС США. При этом краткосрочный отскок вверх, вероятно, продолжится, и сокращение текущего объема открытых длинных позиций по акциям мы рекомендуем только при прохождении вниз технического уровня поддержки 970 пунктов. Обзоры акций Наша текущая оценка справедливой цены обыкновенных акций «Газпрома» составляет 3,51 доллара за акцию с текущим потенциалом снижения цены на уровне (-29%). Мы ставим оценку справедливой цены на пересмотр, однако отмечаем, что изменения будут несущественны для потенциала роста цены акций. Изменения финансовых результатов «Норильского никеля» по итогам 9 месяцев выглядят несколько хуже итогов полугодия: выручка выросла 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (в первом полугодии рост составлял 14,5%), чистая прибыль за 9 месяцев снизилась на 1,2% (при росте на 7,6% по итогам полугодия). Наша текущая оценка справедливой цены обыкновенных акций «Норильского никеля» составляет 90,58 доллара за акцию с текущим потенциалом роста цены на уровне 16%. Мы ставим оценку справедливой цены на пересмотр и отмечаем, что справедливый уровень цены, вероятно, будет умеренно снижен с сохранением потенциала роста рыночной цены акций компании.