Аммофос: непривлекательная оферта

ОАО "ФосАгро", ставшее владельцем 83,08% акций "Аммофоса", выставило миноритарным акционерам добровольную оферту на выкуп по цене $75 за акцию, что оказалось в 3,2 раза ниже рыночных котировок. Впоследствии холдинг "ФосАгро", если ему удастся довести свою долю до 95%, может начать процедуру принудительного выкупа, который, исходя из условий текущей оферты, может пройти по ценам ниже рыночных. В связи с этим, мы видим серьезное усиление рисков при инвестировании в акции "Аммофоса".

Между тем, нельзя исключать формальный характер объявленной добровольной оферты, так как согласно российскому законодательству она является обязательной. В случае нереализации принудительного выкупа по низким ценам, акции Аммофоса, в соответствии с нашими расчетами, имеют значительный потенциал роста.