Ames National: Высокая Дивидендная Доходность, Позитивный Прогноз Прибыли На Следующий Год
Резюме
Высокие цены на сельскохозяйственные товары и укрепление рынка труда в Айове, вероятно, будут поддерживать рост кредитования до конца 2023 года.
Более высокие процентные ставки окажут запаздывающее влияние на чистую процентную маржу.
Резервы, вероятно, нормализуются из-за более быстрого роста кредитования и высокой инфляции.
ATLO предлагает высокую дивидендную доходность для банковской холдинговой компании. Кроме того, целевая цена на декабрь 2022 года предполагает небольшой рост.
Прибыль Ames National Corporation (NASDAQ: ATLO), скорее всего, упадет в этом году, прежде чем увеличиться в следующем. Нормализация резервов на возможные потери по ссудам в условиях высокой инфляции, вероятно, отразится на доходах в этом году. С другой стороны, рост кредитования с низкой до средней однозначной цифры поддержит прибыль. Кроме того, маржа, вероятно, улучшится в следующем году из-за повышения процентных ставок в этом году. В целом, я ожидаю, что Ames National сообщит о прибыли в размере 2,04 доллара на акцию за 2022 год, что на 22% меньше, чем в прошлом году. В 2023 году я ожидаю, что прибыль вырастет на 11% до 2,26 доллара на акцию. Компания предлагает довольно привлекательную дивидендную доходность. Основываясь на общей ожидаемой доходности, я принимаю рейтинг покупок в Ames National Corporation.
Как и в прошлом году, рост кредитования Национальной корпорации Эймса в этом году был довольно разочаровывающим. Кредитный портфель вырос всего на 0,9% во втором квартале 2022 года после падения на 1,2% в первом квартале этого года.
Рост кредитования, вероятно, улучшится в ближайшие кварталы на фоне экономических факторов. Ames National владеет несколькими банками, которые работают в основном в Айове. Эти дочерние банки в основном специализируются на кредитовании жилой, сельскохозяйственной и коммерческой недвижимости. Таким образом, цены на кукурузу и соевые бобы, два основных сельскохозяйственных продукта штата Айова, являются хорошим показателем силы рынка и кредитного аппетита.
Уровень безработицы в штате является одним из самых низких в стране, что также является хорошим предзнаменованием для роста кредитования. Кроме того, совпадающий индекс показывает, что экономика штата находится в хорошей форме.
Учитывая эти факторы, я ожидаю, что кредитный портфель будет расти на 1% каждый квартал до конца 2023 года (4% в годовом исчислении). Кроме того, я ожидаю, что другие доходные активы и депозиты будут расти в основном в соответствии с кредитами.
Как упоминалось в последней заявке 10-K, Ames National более чувствительна к переоценке своих процентных обязательств, чем своих активов, приносящих доход в краткосрочной перспективе. Одна из причин такого несоответствия в ценообразовании заключается в том, что Ames National имеет очень большую инвестиционную безопасность.
Источник seekingalpha.com, автоматический перевод