Американские акции могут вернуться в "зеленый коридор"

Торги 25 апреля на американских фондовых площадках завершились одним из самых значительных снижений текущего месяца. Одним из катализаторов усиления тревожных настроений среди участников рынка стала публикация отчетности First Republic Bank (FRC). Из представленного документа следует, что за первый квартал банк лишился 41% депозитов, несмотря на полученное в марте дополнительное финансирование. Вероятно, вспомнив о проблемах банковского сектора, обострившихся месяцем ранее, инвесторы предпочли зафиксировать свои позиции до выхода квартальных результатов Microsoft Corporation (MSFT) и Alphabet Inc. (GOOGL) — одних из крупнейших компаний в составе индекса S&P 500.

Данные макростатистики также способствовали распродажам. Индекс доверия потребителей за апрель опустился до 101,3 пункта, притом что в консенсус закладывалось сохранение показателя на мартовском уровне 104 пунктов. Итоги производственного опроса, проведенного ФРБ Ричмонда, также оказались хуже ожиданий, поскольку отразили сокращение объемов новых заказов и поставок.

На фоне распродаж на рынке рисковых активов спрос на государственные облигации резко усилился. В этой связи доходность двухлетних трежерис упала на 18 б.п., до 3,95%, а десятилетних — на 12 б.п., до 3,40%.

3M Company (MMM: -0,66%) объявила о планах в рамках программы структурной реорганизации сократить 6 тыс. рабочих мест и сэкономить за счет этого $700–900 млн.

First Republic Bank (FRC: -49,37%) отчитался за первый квартал выручкой $1,2 млрд при консенсусе $1,19 млрд. EPS кредитной организации упала на 38,5% г/г, до $1,23. Наиболее значимым для инвесторов результатом стало сокращение объема депозитов в начале марта с $173 млрд до $102 млрд.

PepsiCo (PEP: +2,27%) отчиталась ростом EPS на 16,3% г/г, до $1,5 при среднем прогнозе $1,38. Гайденс на 2023 год в отношении роста органической выручки повышен с 6% до 8%.

The Gap (GAP: -6,36%), по данным Wall Street Journal, может провести дополнительную оптимизацию штата после сокращения более 500 сотрудников сентябре.

NVIDIA Corporation (NVDA: -2,96%) объявила о новом программном обеспечении NeMo Guardrails, использование которого пресечет передачу моделями ИИ несоответствующей действительности информации. 

Вчерашние распродажи, вызванные неоднозначной отчетностью First Republic Bank (FRC), могут смениться отскоком. Стремление инвесторов избавиться от рисковых активов, особенно от акций «роста», можно объяснить появившимися опасениями в преддверии выхода результатов технологических гигантов, которые отчитались накануне после закрытия рынка. Тем не менее прибыли Microsoft (MSFT) и Alphabet (GOOGL) за первый квартал оказались выше общерыночных ожиданий. Лучше консенсуса были и большинство других отчетов, вышедших вчера. Заметное снижение доходностей государственных облигаций на торгах вторника способно поддержать акции «роста» в среду. В свою очередь, банковский сектор, вероятно, останется под давлением.

Мы ожидаем сохранения средней волатильности в ближайшую сессию, баланс рисков выглядит скорее позитивным. Прогнозируем возвращение котировок акций в зеленый сектор.

Прибыли Microsoft (MSFT) и Alphabet (GOOGL) на акцию за первый квартал составили $2,45 и $1,17 против консенсуса $2,24 и $1,08 соответственно.

Осцилляторы пока не дают четких сигналов к развитию того или иного направления движения. RSI опустился ниже зоны перекупленности, что повышает вероятность возвращения к росту, в то же время MACD указывает на разворот вниз. Возможно, фундаментальные факторы сегодня возьмут верх над техническими, так как инвесторы будут сфокусированы на оценке корпоративных отчетов.