Amazon только что раскрыла скрытый бизнес на 50 миллиардов долларов — является ли это сигналом к покупке, который нужен инвесторам?

Ключевые моменты

Бизнес Amazon в области ИИ-микросхем будет иметь годовой доход на уровне 50 миллиардов долларов, если он будет продавать внешним клиентам.

Искусственный интеллект компании предоставляет ключевое конкурентное преимущество для AWS.

Amazon, похоже, готова соперничать с Nvidia в будущем.

Amazon (NASDAQ: AMZN) имеет огромный бизнес, о котором многие инвесторы, вероятно, не задумывались. Генеральный директор Энди Джасси написал в своем недавнем письме акционерам: "Наш бизнес по производству микросхем в огне, меняет экономику для AWS и будет гораздо больше, чем многие думают."

Я подозреваю, что этот бизнес уже больше, чем многие думают. Джасси сообщил, что бизнес по производству кастомизированных ИИ-микросхем Amazon растет с трехзначной скоростью и имеет годовой доход на уровне 20 миллиардов долларов. Более того, он утверждал, что если бы это подразделение было самостоятельным бизнесом и продавало ИИ-микросхемы AWS и другим внешним клиентам, его годовой доход составил бы около 50 миллиардов долларов.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой "незаменимая монополия", которая предоставляет критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Amazon ранее не раскрывала детали о том, насколько успешны ее ИИ-микросхемы. Теперь, когда компания раскрыла этот "скрытый" бизнес на 50 миллиардов долларов, является ли это сигналом для покупки, который необходим инвесторам?

Соперничество с Nvidia

Nvidia (NASDAQ: NVDA) остается бесспорным чемпионом на рынке ИИ-микросхем. Однако может ли этот титул оказаться под угрозой? Джасси так не считает. Он отметил: "Практически весь ИИ до сих пор реализовывался на микросхемах Nvidia, но начался новый сдвиг."

Джасси признал, что у AWS "сильное партнерство" с Nvidia. Он сказал, что AWS будет продолжать поддерживать графические процессоры Nvidia. Но он также утверждал, что "клиенты хотят лучшего соотношения цены и производительности." И именно это Amazon им предоставляет.

Например, микросхемы Trainium2 компании достигли 30%-ного улучшения соотношения цены и производительности по сравнению с аналогичными графическими процессорами. Trainium3 начала поставляться ранее в этом году и имеет на 30%–40% более высокое соотношение цены и производительности, чем Trainium2. Amazon все еще примерно через 18 месяцев от широкой доступности своих микросхем Trainium4. Однако Джасси сказал, что "значительная доля" новых ИИ-микросхем уже зарезервирована.

Успех этих ИИ-микросхем, безусловно, является отличной новостью для AWS. Джасси заявил, что продуктовая линейка Trainium сэкономит облачному подразделению "десятки миллиардов долларов капитальных затрат в год и обеспечит несколько сотен базисных пунктов преимущества операционной маржи по сравнению с зависимостью от чужих микросхем для вывода." Чем более экономичной будет AWS, тем больше клиентов она привлечет и удержит.

Пойдет ли Amazon в лобовую атаку на Nvidia и будет ли предлагать свои микросхемы Trainium внешним клиентам? Это кажется вероятным, судя по комментариям Джасси. Он написал в своем ежегодном письме акционерам: "Существует такой большой спрос на наши микросхемы, что вполне возможно, что в будущем мы будем продавать их третьим сторонам." Я предсказываю, что со временем Amazon станет одним из главных конкурентов Nvidia.

Что насчет капитальных затрат в 200 миллиардов долларов, которые испугали инвесторов?

Акции Amazon падали в феврале и марте в значительной степени из-за того, что инвесторов испугал план компании потратить колоссальные 200 миллиардов долларов на капитальные расходы в этом году. Большая часть этой суммы направлена на расширение инфраструктуры ИИ.

Делает ли это массовые расходы хорошие новости о бизнесе ИИ-микросхем, о которых говорил Джасси, неактуальными? Я так не думаю. И Джасси тоже. Он сравнил общую возможность в области ИИ с земельной лихорадкой. Джасси объяснил, что его философия заключается в том, что "когда вы идентифицируете непропорциональные изменения, ставьте крупно." ИИ — одна из таких возможностей.

Джасси утверждал, что ни одна технология не испытывала такой быстрой скорости внедрения, как ИИ. Он указал на динамику AWS в отношении ИИ, но сказал, что подразделение "может расти еще быстрее." Два самых больших ограничения — это мощность и графические процессоры. Оба требуют значительного финансирования для решения этих вопросов.

Важно отметить, что Джасси заявил, что Amazon не инвестирует такую огромную сумму денег в капитальные расходы в этом году "на удачу." AWS ожидает монетизировать большую часть своих капитальных расходов 2026 года в 2027 и 2028 годах. Джасси отметил, что облачное подразделение уже имеет "обязательства клиентов на значительную часть" запланированных капитальных расходов.

Сигнал для покупки

Вернемся к изначальному вопросу: является ли бизнес Amazon по производству ИИ-микросхем на 50 миллиардов долларов сигналом для покупки для инвесторов? Мой ответ — уверенное "да."

Amazon — это не просто акция электронной коммерции. Это больше, чем акция облачных технологий. Похоже, она на грани того, чтобы стать акцией в области графических процессоров.

Мне понравилось, как Джасси сформулировал эту возможность: "Мы не собираемся быть консервативными в том, как мы будем действовать — мы инвестируем, чтобы стать значимым лидером, и наш будущий бизнес, операционный доход и свободный денежный поток будут гораздо больше благодаря этому." Я сильно подозреваю, что он прав. И если он прав, покупка акций Amazon прямо сейчас должна принести отличные дивиденды в следующем десятилетии и далее.

Не упустите этот второй шанс на потенциально прибыльную возможность

Когда-нибудь вы чувствовали, что упустили возможность купить самые успешные акции? Тогда вам стоит это услышать.

В редких случаях наша экспертная команда аналитиков выпускает рекомендацию "Удвоить ставку" для компаний, которые, по их мнению, собираются взлететь. Если вы беспокоитесь о том, что уже упустили свой шанс инвестировать, сейчас самое время купить, прежде чем станет слишком поздно. И цифры говорят сами за себя:

Nvidia: если бы вы инвестировали 1,000 долларов, когда мы удвоили ставку в 2009 году, у вас было бы 491,045 долларов!*

Apple: если бы вы инвестировали 1,000 долларов, когда мы удвоили ставку в 2008 году, у вас было бы 49,356 долларов!*

Netflix: если бы вы инвестировали 1,000 долларов, когда мы удвоили ставку в 2004 году, у вас было бы 556,335 долларов!*

Прямо сейчас мы выпускаем сигналы "Удвоить ставку" для трех невероятных компаний, доступных, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor, и может не быть другого шанса, подобного этому, в ближайшее время.

*Возврат Stock Advisor по состоянию на 15 апреля 2026 года.

Кит Спитс имеет акции Amazon. The Motley Fool имеет акции и рекомендует Amazon и Nvidia. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод