Amazon: облачный бизнес сохраняет импульс роста

Amazon — глобальная платформа, объединяющая электронную коммерцию, облачные вычисления, цифровую рекламу, широкий спектр логистических и цифровых сервисов.

С начала года акции выросли на 10,8%, продемонстрировав отставание от NASDAQ Composite, который прибавил 17,5%. Ранее появились сообщения в СМИ, что компания планирует повысить цены на некоторые резервируемые мощности NVIDIA GPU в рамках EC2 Capacity Blocks for ML примерно на 15% с 7 октября. В случае подтверждения последнее повышение цен станет уже третьим в 2026 г., после 15% повышения в январе и 20% в июле. В совокупности цены на наиболее востребованные H100/H200 и B200/B300 выросли на 40–75% с начала года. На наш взгляд, последовательное повышение цен подтверждает растущий спрос и сохраняющийся дефицит вычислительных мощностей для ИИ, а также укрепляющуюся способность Amazon AWS диктовать цены на рынке.

Это особенно важно на фоне запланированного увеличения капзатрат до $220 млрд в 2026 г. Повышение цен демонстрирует способность компании перекладывать растущие издержки на GPU, память, сетевую инфраструктуру и ЦОДы на потребителя. Мы ожидаем, что эффект на финрезультаты станет более заметным в 2027 г., так как повышение цен не затрагивает ранее заключенные контракты. Важно отметить, что цены на резервируемые собственные чипы Amazon, Trainium2, останутся без изменений. Это повышает относительную привлекательность собственных ИИ-ускорителей Amazon AWS и может способствовать дальнейшему замещению более дорогостоящих NVIDIA GPU. Кроме того, на прошлой неделе появились сообщения, что Amazon рассматривает передачу около $8 млрд чипов NVIDIA Grace Blackwell GPU во внешнюю SPV с последующим лизингом, что снизит первоначальную капиталоемкость и повысит гибкость финансирования ИИ-инфраструктуры.

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 07.10.2026.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.