Алюминиевый рынок вошел в затяжную «черную дыру»
На алюминиевом рынке назрел серьезный шок в сфере поставок, которого не получится избежать даже в том случае, если иранская война немедленно завершится, пишет Bloomberg.
С начала конфликта алюминиевая промышленность предупреждала, что ближневосточные плавильные заводы будут вынуждены сократить производство, если поставки сырья в регион через Ормузский пролив будут перекрыты более чем на несколько недель.
Некоторые сокращения уже произошли, но потери поставок резко возросли после иранских ударов, направленных непосредственно на два ключевых плавильных завода в Абу-Даби и Бахрейне в конце прошлого месяца. Атаки способствовали росту цен в Лондоне до четырехлетнего максимума - выше 3600 долларов за тонну - и нанесли долгосрочный ущерб производству. Это изменило расчеты трейдеров и аналитиков, которые ранее сомневались, компенсируются ли краткосрочные перебои в поставках, вызванные блокадой Ормузского пролива, снижением спроса, поскольку война ударила по мировой экономике.
Ситуация на Ближнем Востоке вызвала бурю на мировых рынках, именно поэтому эксперты Finam InvestLAB запустили новую стратегию автоследования «Нефтяной форсаж». Это решение для тех, кто хочет использовать геополитическую турбулентность с выгодой для себя. Стратегия построена так, чтобы реагировать на новости, связанные с Ближним Востоком. Все операции выполняются автоматически: после подключения ваши инвестиции будут повторять действия ведущих экспертов рынка.
На протяжении всего конфликта аналитики JPMorgan Chase & Co. предупреждали, что отрасль движется к «черной дыре» или «метафорической точке невозврата», где «мировой рынок алюминия столкнется с серьезным и продолжительным дефицитом поставок», даже если потоки через Ормузский пролив возобновятся. На этой неделе компания сообщила клиентам, что рынок уже вошел в эту область. JPMorgan прогнозирует, что цены могут превысить 4000 долларов за тонну, поскольку отрасль столкнется с самым большим дефицитом предложения за более чем 25 лет. Исторический максимум цен на алюминий в 4073,50 доллара за тонну был установлен в 2022 году, когда украинский конфликт вызвал аналогичный глубокий шок предложения.
Это резкий поворот для отрасли, которая долгое время страдала от переизбытка предложения. Запасы руды обильны, а строительство алюминиевых заводов относительно недорого — но их отключение может быть чрезвычайно дорогостоящим и технически сложным процессом.
В прошлом это означало, что даже при низких ценах заводы неохотно сокращали производство, что приводило к огромному дисбалансу между спросом и предложением. Обратная сторона медали заключается в том, что после отключения заводы могут быть дорогостоящими и сложными в перезапуске, и поставки часто теряются навсегда. Таким образом, даже при резком росте цен — и с растущими надеждами на прекращение конфликта — для полного восстановления региональных поставок, вероятно, потребуется как минимум год, а возможно, и больше.
Шок поставок особенно сильно ударит по западным производителям, учитывая, что ключевыми альтернативными поставщиками являются Китай и Россия, которые фактически были отрезаны от рынков США и Европы санкциями и торговыми пошлинами. Заводы уже платят гораздо более высокие цены за поиск других вариантов, но для некоторых покупателей продукции ближневосточных алюминиевых заводов дефицит может оказаться невосполнимым.