Alphabet против The Trade Desk: что является более выгодной покупкой?

Ключевые моменты

Alphabet демонстрирует ускорение роста выручки в сложной макроэкономической среде.

The Trade Desk опубликовала разочаровывающее руководство по текущему кварталу, поскольку её динамика выручки продолжает замедляться.

Одна из двух акций становится явным победителем в прямом сравнении.

В то время как инвесторы ищут способы получить доступ к трендам роста в своих портфелях, одной из идей является усиление позиций за счет компаний, связанных не только с одной, но и с двумя областями роста на рынке: искусственным интеллектом (AI) и цифровой рекламой. Инвестирование в Alphabet (NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG), гиганта онлайн-поиска, и The Trade Desk (NASDAQ: TTD), независимую платформу цифровой рекламы, является двумя способами получить доступ как к продолжающемуся переходу к цифровой рекламе, так и к внедрению AI в существующие услуги.

Однако недавние отчеты о доходах этих двух компаний показали резкий контраст в их фундаментальной динамике. Alphabet продолжает ускорять свою выручку и увеличивать рентабельность. Тем временем акции The Trade Desk были сильно подорваны в этом году, так как четвёртый квартал указал на дальнейшее замедление роста выручки.

Создаст ли AI первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о одной малознакомой компании, называемой "незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, которые нужны как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Итак, является ли это возможностью для инвесторов приобрести акции меньшего специалиста по цифровой рекламе, учитывая недавнее падение цен на его акции? Или, несмотря на свои большие размеры и лучшую динамику акций, Alphabet все еще является более выгодной покупкой?

Alphabet сочетает быстрый рост с разнообразными источниками дохода

Финансовые результаты Alphabet за четвертый квартал были выдающимися. Выручка выросла на 18% по сравнению с прошлым годом и составила $113,8 миллиарда, ускорившись с 16% роста в предыдущем квартале. Это ускорение стало результатом широкой силы в выручке Google Services, включая Google Search, подписки и рекламу на YouTube, а также его процветающего бизнеса облачных вычислений.

Бизнес облачных вычислений Alphabet развивается с поразительной скоростью. Выручка Google Cloud увеличилась на 48% по сравнению с прошлым годом и составила $17,7 миллиарда за этот период. Этот сегмент с высокой маржой получает выгоду от продолжающегося внедрения инфраструктуры AI.

"Мы видим, как наши инвестиции и инфраструктура в AI способствуют росту выручки по всем направлениям", — сказал генеральный директор Alphabet Сундар Пичаи в отчете о доходах компании за четвертый квартал.

Alphabet также продемонстрировала отличное операционное рычаг. Выручка выросла на 18%, в то время как чистая прибыль увеличилась на 30% по сравнению с прошлым годом и составила $34,5 миллиарда. Это различие отражает агрессивный фокус компании на дисциплине затрат, даже когда она финансирует масштабные инвестиции в инфраструктуру.

The Trade Desk сталкивается с замедлением динамики

Ситуация для The Trade Desk выглядит совершенно иначе. Компания сообщила о выручке в $847 миллионов за этот период, что на 14% больше по сравнению с прошлым годом. Хотя руководство отметило в звонке с аналитиками, что рост был бы ближе к 19%, исключая нерегулярный характер расходов на политическую рекламу в США, динамика всё равно замедляется по сравнению с предыдущими кварталами.

Смотрим в будущее, проблема, как ожидается, ухудшится. Прогноз по выручке за первый квартал в размере не менее $678 миллионов подразумевает около 10% роста по сравнению с прошлым годом. Это представляет собой значительный спад по сравнению с ростом выручки, который компания показала в четвертом квартале.

Кроме того, скорректированный прогноз по прибыли до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) был еще более разочаровывающим, поскольку он подразумевает снижение ключевого показателя рентабельности по сравнению с прошлым годом.

Тем не менее, стоит отметить, что компания продолжает генерировать значительный свободный денежный поток и сохраняет бездолговой баланс.

Более того, последняя платформа The Trade Desk, Kokai, сильно насыщена AI. Генеральный директор The Trade Desk Джефф Грин заявил на звонке с аналитиками, что считает Kokai "самой продвинутой платформой для закупок на основе AI, когда-либо созданной для открытого интернета".

Несмотря на продолжающееся генерирование наличных средств компанией и потенциальную возможность роста благодаря AI, замедление её выручки вызывает беспокойство.

Победитель очевиден

В целом, я считаю, что Alphabet является более предпочтительной из двух акций.

The Trade Desk торгуется примерно по коэффициенту 27 к прибыли на момент написания. А как насчет Alphabet? Несмотря на более быстрый рост и более диверсифицированный бизнес, она торгуется почти по той же оценке. Её коэффициент цена/прибыль составляет всего 28.

Таким образом, я считаю, что Alphabet является явным победителем в дебатах между этими двумя технологическими акциями. Гигант поисковых систем выигрывает благодаря высокоразнообразной бизнес-модели и также имеет облачный бизнес, который испытывает стремительный рост.

Стоит ли сейчас покупать акции Alphabet?

Прежде чем покупать акции Alphabet, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Alphabet не была в этом списке. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $519,015!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,086,211!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 941% — это значительно превышает 194% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный вместе с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 2 марта 2026 года.

Дэниел Спаркс и его клиенты не имеют позиций в каких-либо из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в Alphabet и The Trade Desk и рекомендует их. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод