Алла Петрова, аналитик «Вэб-инвест Банка». Сегодня на российском фондовом рынке знаменательный день. Приостановлены торги акциями Мосэнерго, в 12 часов состоялся аукцион по продаже госпакета акций

Алла Петрова, аналитик «Вэб-инвест Банка». Сегодня на российском фондовом рынке знаменательный день. Приостановлены торги акциями Мосэнерго, в 12 часов состоялся аукцион по продаже госпакета акций Лукойла, цена нефти превысила отметку в $50 за баррель, а индекс РТС почти что достиг локального майского максимума. Вероятно, всеобщий оптимизм поднимет сегодня с утра индекс на новую высоту (и существенно нарастит объемы сделок), но вот что будет дальше, наверное, никто не решиться прогнозировать. Между тем, на рынке происходят (и достаточно давно) события, о которых не кричат заголовки первых страниц всех деловых изданий. Медленно, но верно, повышается капитализация сектора металлургических компаний, и часть из них вынашивает планы по увеличению ликвидности рынка собственных акций. Готовится IPO НОВАТЭКа, а акции ЮКОСа растут, несмотря на то, что налоговое ведомство предписало компании доплатить за 2001 год около 120 млрд. руб., при этом уже начало взыскивать основную сумму долга и пени на сумму 79.27 млрд. руб. в бесспорном порядке. Продолжается реструктуризация РАО ЕЭС, спрос на акции не только многих региональных АО-энерго, но и головной компании, достаточно стабилен, что вызывает рост капитализации всей энергетической отрасли. На российском рынке увеличивается присутствие иностранного капитала, который идет не в портфельные инвестиции, а в реальный бизнес, что гораздо важнее, чем достижение индексом РТС отметки в 1000 пунктов за три месяца, как мечтают спекулянты. Поэтому не так важно, что после успешного для государства аукциона фондовый рынок может впасть на некоторое время в апатию. Платформа для дальнейшего u1088 роста закладывалась, в течение всего периода, мощной коррекции рынка и вялотекущего бокового тренда – пять месяцев не прошли даром для большинства компаний, акции которых торгуются на фондовом рынке. И если отчеты за полугодие у некоторых «голубых фишек» разочаровывают, то у тех, кто готовится стать в один ряд с Лукойлом или Норильским Никелем, результаты, по большому счету, восхищают. Осталось совсем немного – увеличить free float акций и повысить уровень прозрачности, чтобы не приходилось перелопачивать сотни страниц различных информационных ресурсов для того, чтобы определить истинного владельца той или иной компании, или выяснить, что активы новых «звездочек» в нефтяном сегменте российской экономики когда-то принадлежали государственным компаниям, но были успешно выведены в дочерние структуры, владельцами которых «по чистой случайности» оказались менеджеры этих компаний. Как нельзя, более, кстати, для будущего роста фондового рынка придется и планируемое ФСФР введение отчетности по внебиржевым сделкам. «ФСФР намерена обязать участников рынка отчитываться не только о биржевых, но и о внебиржевых сделках с ценными бумагами, чтобы сохранить ценообразование на российские активы внутри страны» - сказал глава ФСФР Олег Вьюгин. По его словам, «эти требования будут предъявляться профессиональным участникам рынка, которые будут предоставлять эту отчетность на торговые площадки». Эта норма вернет «исчезнувшую» ликвидность в РТС, где, как известно, большинство сделок, совершаемых брокерами в режиме телефонных переговоров, не отчитываются. Тогда рыночная капитализация компаний второго или третьего эшелона, рассчитываемая на основе данных о зарегистрированных сделках, является реальной, а не «нарисованной» за счет нескольких зарегистрированных сделок. Ну и напоследок. Завтра владельцы еврооблигаций, выпущенных в рамках реструктуризации долгов Лондонскому клубу кредитов, получат средства от выплаты купонов (около $900 млн.), мы полагаем, что часть этих средств в октябре пойдет и на ФР в виде портфельных инвестиций. В октябре на финансовых рынках появятся средства из накопительной части пенсионных денег. Таким образом, все говорит за то, что возможную коррекцию или стагнацию рынка на достигнутых уровнях следует использовать для увеличения доли акций в портфелях, а обыграть индекс РТС можно за счет увеличения в портфелях доли перспективных акций второго эшелона. В специальном отчете от 17 сентября мы говорили о значительных перспективах металлургического сектора, сейчас новостной поток из этой отрасли заставляет нас еще раз порекомендовать акции большинства компаний сектора к покупке, потенциал роста по отдельным бумагам достигает более 100%.