Alibaba только что сделал ставку в 100 миллиардов долларов на ИИ. Вот что это значит для инвесторов.

Ключевые моменты

Alibaba делает крупный стратегический шаг в сторону ИИ и облачных технологий.

Спрос на ИИ уже способствует сильному росту облачных услуг.

Возможности огромны, но риски реализации остаются.

Alibaba Group (NYSE: BABA) потратила последние несколько лет на восстановление своего бизнеса на фоне регуляторного давления, замедления роста электронной коммерции и растущей конкуренции. Но её последний отчет о доходах раскрыл нечто гораздо более важное, чем результаты всего одного квартала.

Руководство обозначило амбициозную цель: генерировать более 100 миллиардов долларов ежегодной выручки от облачных и искусственных интеллект (ИИ) бизнесов в течение следующих пяти лет.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о компании, о которой мало кто знает, называемой "незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel.

Это заявление, возможно, не привлекло столько заголовков, сколько снижение краткосрочных доходов, но оно сигнализирует о значительном изменении в том, как Alibaba видит своё будущее — и как инвесторы должны думать о компании.

Огромная возможность, связанная с инфраструктурой ИИ

Искусственный интеллект быстро становится одним из самых важных глобальных технологических трендов. От автоматизации на предприятиях до генерации контента и оптимизации операций компании из разных отраслей все больше интегрируют ИИ в свою деятельность.

Но за каждым приложением ИИ стоит критически важный слой: облачная инфраструктура. Обучение и работа моделей ИИ требуют огромной вычислительной мощности, хранения данных и сетевых возможностей. Этот спрос уже способствует быстрому росту среди облачных провайдеров. Аналитик прогнозирует, что рынок облачных технологий ИИ в Китае может достичь 253 миллиардов долларов к 2033 году.

Alibaba видит это на собственном опыте. В своем последнем квартале компания сообщила о росте доходов от облачных услуг примерно на 36% в годовом исчислении, в значительной степени благодаря рабочим нагрузкам, связанным с ИИ. Руководство также отметило, что доходы от ИИ растут трёхзначными темпами на протяжении нескольких последовательных кварталов.

Другими словами, спрос на ИИ больше не является теоретическим — он уже вносит значимый вклад в бизнес Alibaba.

Почему цель в 100 миллиардов долларов важна

Число в 100 миллиардов долларов — это не просто заголовок. Оно отражает то, как Alibaba переориентирует себя.

На сегодняшний день Alibaba по-прежнему наиболее известна своими платформами электронной коммерции. Но эти бизнесы достигают зрелости. Рост замедляется, конкуренция усиливается, а маржи находятся под давлением из-за инвестиций в логистику и быструю коммерцию.

Облако и ИИ, с другой стороны, предлагают другую траекторию. Чтобы оценить целевую цифру в 100 миллиардов долларов, выручка Alibaba от облачных услуг (с учетом последних квартальных данных) составила около 173 миллиардов юаней, что эквивалентно 25 миллиардам долларов. Достижение 100 миллиардов долларов потребует высоких темпов роста, устойчивых на протяжении нескольких лет, обусловленных как принятием на предприятиях, так и глубокой интеграцией ИИ.

Такой уровень расширения радикально изменил бы бизнес-микс Alibaba. Вместо того чтобы в основном полагаться на коммерцию, компания всё больше генерировала бы доходы от корпоративных технологий и инфраструктурных услуг — таких как Amazon Web Services или Microsoft Azure.

Стратегия за амбициями

Alibaba не рассматривает ИИ как отдельный продукт. Она строит полноценную экосистему.

В её основе находится Alibaba Cloud, который предоставляет вычислительную инфраструктуру, необходимую для рабочих нагрузок ИИ. На этом уровне находятся языковые модели семейства Qwen, которые предприятия могут использовать для создания приложений.

Компания также инвестирует в инструменты разработки ИИ и корпоративные решения. Например, она запустила Wukong, платформу для ИИ-агентов, предназначенную для помощи корпоративным клиентам в создании ИИ-ассистентов. Этот интегрированный подход позволяет Alibaba извлекать ценность на нескольких уровнях ИИ-стека.

Не менее важно, что компания может разворачивать ИИ в своей собственной экосистеме — включая электронную коммерцию, логистику и местные услуги — создавая реальные примеры использования, которые стимулируют спрос на её облачную платформу.

Риски, которые инвесторы не должны игнорировать

Хотя возможности значительны, путь к 100 миллиардам долларов далек от гарантированного. Во-первых, конкуренция интенсивна. В Китае такие компании, как Tencent, Huawei и ByteDance, активно инвестируют в ИИ. На глобальном уровне Alibaba сталкивается с устоявшимися лидерами, такими как Amazon и Microsoft.

Во-вторых, инфраструктура ИИ требует значительных капиталовложений. Строительство дата-центров, приобретение чипов и масштабирование вычислительных мощностей требуют значительных инвестиций. На самом деле, недавние доходы Alibaba показали снижение прибыли, частично из-за увеличенных затрат на ИИ и облачные услуги.

Наконец, монетизация всё ещё развивается. Хотя спрос на ИИ стремительно растет, остается неясным, как быстро этот спрос превратится в устойчивый доход с высокой маржой.

Что это значит для инвесторов?

Цель Alibaba в 100 миллиардов долларов лучше воспринимать не как прогноз, а как стратегическое заявление.

Это сигнализирует о том, что компания переходит от бизнеса, ориентированного на коммерцию, к технологической платформе, сосредоточенной на облаке и ИИ. Этот переход, вероятно, займет годы и потребует продолжительных инвестиций, волатильности и рисков реализации.

Для инвесторов ключевой вопрос больше не в том, сможет ли Alibaba стабилизировать свой основной бизнес. Вопрос в том, сможет ли компания занять значимую позицию на одном из самых важных технологических рынков следующего десятилетия.

И именно об этом говорит эта ставка в 100 миллиардов долларов.

Стоит ли покупать акции Alibaba Group прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Alibaba Group, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выделила 10 лучших акций, которые, по их мнению, стоит купить инвесторам прямо сейчас… и Alibaba Group не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашей рекомендации, вы бы сейчас имели 503 592 доллара!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашей рекомендации, вы бы сейчас имели 1 076 767 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 913% — это превышает рыночную доходность в 185% по индексу S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к сообществу инвесторов, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 25 марта 2026 года.

Лоуренс Нга имеет позиции в Alibaba Group. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Amazon, Microsoft и Tencent. Motley Fool рекомендует Alibaba Group. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод