ALGN акции растут после превышения ожиданий по прибыли и выручке за IV квартал, маржи снижаются.

Align Technology, Inc. ALGN опубликовала скорректированную прибыль на акцию (EPS) за четвертый квартал 2025 года в размере $3.29, что на 34.8% выше уровня прошлого года. Чистая прибыль превысила консенсус-прогноз Zacks на 10.1%. GAAP EPS за квартал составила $1.89, что на 35.9% больше, чем годом ранее. Скорректированный EPS за весь год составил $10.51, что отражает увеличение на 12.6% по сравнению с уровнем 2024 года. Этот показатель превысил консенсус-прогноз Zacks на 2.8%.

Выручка ALGN

Выручка увеличилась на 5.3% по сравнению с прошлым годом и составила $1.05 миллиарда, превысив консенсус-прогноз Zacks на 1.33%. Валютные колебания оказали положительное влияние на общую выручку примерно на 1.4% по сравнению с прошлым годом. Выручка за весь год составила $4.03 миллиарда, увеличившись на 0.9% по сравнению с уровнем 2024 года. Этот показатель также превысил консенсус-прогноз Zacks на 0.2%. После объявления о прибыли вчера акции ALGN выросли почти на 13% в послепродажной торговле.

Сегменты ALGN в деталях

Компания имеет два отчетных сегмента — Clear Aligner и Imaging Systems и CAD/CAM Services (Системы и Услуги). Выручка в сегменте Clear Aligner увеличилась на 5.5% по сравнению с прошлым годом и составила $838.1 миллиона. Это было поддержано рекордным объемом Clear Aligner в 676.9 тысяч случаев, что на 7.7% выше, чем в аналогичный период прошлого года. Выручка также испытала положительное влияние валютных колебаний в 1.5% по сравнению с прошлым годом. Выручка от Imaging Systems и CAD/CAM Services увеличилась на 4.2% до $209.4 миллиона в отчетном квартале, что было вызвано повышением объемов во всех регионах и продолжающимся внедрением сканера iTero lumina. Сегмент также испытал положительное влияние валютных колебаний в 1.2% по сравнению с прошлым годом.

Маржинальность ALGN за Q4

Валовая прибыль за четвертый квартал составила $683.6 миллиона, что на 1.9% ниже по сравнению с прошлым годом. Валовая маржа сократилась на 477 базисных пунктов (bps) по сравнению с прошлым годом до 65.3% из-за увеличения стоимости чистой выручки на 22%. Расходы на SG&A увеличились на 3.9% до $441.7 миллиона, в то время как расходы на НИОКР снизились на 12.5% до $83 миллиона. Операционная прибыль составила $158.9 миллиона, что на 10.3% ниже по сравнению с прошлым годом. Операционная маржа сократилась на 263 bps до 15.2%.

Финансовые детали ALGN

Компания завершила четвертый квартал с наличными и эквивалентами наличных в размере $1.09 миллиарда по сравнению с $1.04 миллиарда на конец 2024 года. Кумулятивная чистая наличность от операционной деятельности составила $593.2 миллиона по сравнению с $738.2 миллиона на конец 2024 года.

Деятельность по выкупу ALGN

В отчетном квартале компания выкупила примерно 0.7 миллиона акций обыкновенных акций по средней цене $142.87 за акцию. Эти выкупы были произведены после объявления плана выкупа акций на сумму $200.0 миллионов, объявленного 5 августа 2025 года, и были завершены в январе 2026 года. По состоянию на 31 декабря 2025 года, $831.2 миллиона остаются доступными для выкупа обыкновенных акций в рамках программы выкупа акций на сумму $1.0 миллиарда, объявленной в апреле 2025 года.

Прогноз ALGN на 2026 год

Align Technology опубликовала прогноз на полный 2026 год, предполагая отсутствие внешних факторов за пределами ее контроля, включая валютный фактор, макроэкономические условия и изменения в текущих тарифах или пошлинах. Компания ожидает, что мировая выручка вырастет на 3%-4% по сравнению с прошлым годом. Прогнозируемый рост объема Clear Aligner на 2026 год ожидается на уровне средних однозначных цифр по сравнению с прошлым годом. Консенсус-прогноз Zacks для выручки компании установлен на уровне $4.18 миллиарда, что предполагает рост на 3.8% по сравнению с прошлым годом. Ожидается, что неконсолидированная операционная маржа улучшится на 100 bps по сравнению с прошлым годом и составит примерно 23.7%. Прогнозируемые капитальные затраты составят от $125 миллионов до $150 миллионов. Для первого квартала ALGN ожидает, что мировая выручка будет в диапазоне от $1.010 миллиарда до $1.030 миллиарда, что на 3%-5% больше по сравнению с прошлым годом. Консенсус-прогноз Zacks для данного показателя составляет $1.02 миллиарда, что предполагает увеличение на 3.9%.

Наша оценка ALGN

Align Technology завершила четвертый квартал 2025 года с результатами, которые оказались лучше ожиданий по прибыли и выручке. Рекордный рост объема Clear Aligner отражает силу среди взрослых и подростков, а также растущее количество детских пациентов, а также рост как в каналах GP, так и Ortho. Компания достигла важной вехи Invisalign в квартале, превысив 1 миллион пациентов, леченных с помощью Invisalign в Латинской Америке. С точки зрения продукта, Invisalign First, расширитель нёба Invisalign и MAOB, мандибулярное продвижение с окклюзионными блоками, продолжили обеспечивать рост по сравнению с прошлым годом во всех регионах. Тем не менее, сокращение обеих маржин вызывает беспокойство. В течение квартала компания запустила InvisalignSystem с мандикулярным продвижением на Филиппинах и в Таиланде. Система включает окклюзионные блоки, предназначенные для коррекции проблем скелета и зубов класса II путем продвижения нижней челюсти при выравнивании зубов. Align Technology также продолжила пилотирование Exocad ART (расширенное восстановительное лечение) в нескольких европейских рынках, с более широким планом развертывания на этот год.

Рейтинг Zacks и ключевые рекомендации ALGN

Align Technology в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Некоторые акции с лучшими рейтингами в более широком медицинском сегменте — это Intuitive Surgical ISRG, Resmed RMD и Globus Medical GMED. Intuitive Surgical, в настоящее время имеющая рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка), сообщила о скорректированном EPS за четвертый квартал 2025 года в размере $2.53, который превысил консенсус-прогноз Zacks на 12.4%. Выручка составила $2.87 миллиарда, что также превысило консенсус-прогноз Zacks на 4.7%. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 здесь. ISRG имеет прогнозируемую долгосрочную скорость роста прибыли 15.7% по сравнению с 12.7% в отрасли. Компания превысила прогнозы по прибыли в каждом из последних четырех кварталов, среднее отклонение составило 13.24%. Resmed, имеющая в настоящее время рейтинг Zacks #2 (Покупка), опубликовала скорректированный EPS за второй квартал финансового 2026 года в размере $2.81, превысив консенсус-прогноз Zacks на 4.59%. Выручка составила $1.42 миллиарда, превысив консенсус-прогноз Zacks на 2.30%. RMD имеет доходность по прибыли в 4.25% по сравнению с 2.6% в отрасли. Прибыль компании превзошла прогнозы в каждом из последних четырех кварталов, среднее отклонение составило 2.74%. Globus Medical, имеющая в настоящее время рейтинг Zacks #2, опубликовала скорректированный EPS за третий квартал 2025 года в размере $1.18, что превысило консенсус-прогноз Zacks на 49.37%. Выручка составила $769.1 миллиона, что также превысило консенсус-прогноз Zacks на 4.85%. GMED имеет прогнозируемую долгосрочную скорость роста прибыли 15.8% по сравнению с 12.7% в отрасли. Прибыль компании превзошла прогнозы в трех из последних четырех кварталов и оказалась ниже в одном случае, среднее отклонение составило 16.24%.

Глава исследования Zacks называет "акцию, которая, вероятнее всего, удвоится"

Наша команда экспертов только что выпустила 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5, директор по исследованиям Шераз Миан выделяет одну акцию, которая, по его мнению, вырастет больше всего. Этот топовый выбор — малоизвестная компания, занимающаяся спутниковой связью. Ожидается, что космическая отрасль станет триллионной, и клиентская база этой компании быстро растет. Аналитики прогнозируют значительный рост выручки в 2025 году. Конечно, все наши элитные акции не являются победителями, но эта может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые должны удвоиться, такие как Hims & Hers Health, которые взлетели на +209%.

Бесплатно: Посмотрите нашу топовую акцию и 4 запасных варианта

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на ближайшие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет. Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод