АльфаБет только что сказала "Шах и мат" Микрону?

Ключевые моменты

Micron является ключевым поставщиком памяти.

Емкость памяти была узким местом в цепочке поставок ИИ.

Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) только что сделала громкое заявление, которое вызвало волну на фондовом рынке, особенно в секторе чипов памяти.

Перед объявлением Alphabet предполагалось, что емкость памяти для ИИ-вычислительных чипов будет ограничена в течение нескольких лет, что приведет к резкому росту цен на память.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о неизвестной компании, названной "незаменимая монополия", предоставляющей критически важную технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

Однако последнее достижение Alphabet могло изменить это представление, что вызвало распродажу акций Micron (NASDAQ: MU), одного из ведущих поставщиков модулей памяти. Убытки не ограничиваются только Micron; это также затронуло Sandisk и SK Hynix, других ведущих поставщиков памяти.

Но оправдана ли такая реакция? Или здесь есть реальная проблема?

TurboQuant снижает объем памяти, необходимый для генеративного ИИ.

Генеративный ИИ требует огромное количество памяти. Поскольку модели обучаются на все большем количестве информации, доступ к некоторым данным обучения или предыдущим разговорам требует много памяти. Google называет это "иголка в стоге сена", что является идеальным описанием проблемы, с которой сталкиваются эти модели. Однако Google, возможно, решил часть этой проблемы с помощью своего алгоритма TurboQuant. Этот алгоритм сокращает объем памяти, необходимый генеративным ИИ-моделям, в шесть раз, что логически привело к обрушению акций памяти.

С момента публикации статьи 24 марта акции Micron упали почти на 20%, что совпадает с распродажей его партнера Sandisk. Предполагается, что клиентам потребуется в шесть раз меньше памяти, чем раньше, что устранит узкое место в памяти, с которым в настоящее время сталкиваются гипермасштабные ИИ. Кроме того, Google сделал этот алгоритм открытым, так что теперь у всех, включая своих конкурентов, есть к нему доступ. Поскольку каждой ИИ-компании потенциально потребуется меньше памяти и возможность интегрировать это достижение за ночь, в акциях чипов памяти царит большой страх.

Тем не менее, я думаю, что это может быть слишком широким предположением.

Здесь может работать парадокс Джевонса.

Одним из моментов, который не обсуждается, является то, насколько ограниченными были модели ИИ до этого прорыва. Память была ограничивающим фактором, и компании, такие как Micron, могли выполнять лишь половину или две трети заказов клиентов, и конца этому не было видно. Кроме того, Micron прогнозировал, что рынок памяти с высокой пропускной способностью, который в основном используется для ИИ, вырастет с 35 миллиардов долларов до 100 миллиардов долларов с 2025 по 2028 годы из-за растущего спроса на память.

Просто потому, что ИИ-компании могут более эффективно использовать память, не означает, что цены автоматически упадут. Парадокс Джевонса отмечает, что когда что-то становится дешевле или более эффективным, спрос может на самом деле возрасти из-за его большей доступности. Это может произойти с чипами памяти, так как спрос может возрасти, потому что ИИ становится лучше в их использовании.

Это могло бы сохранить статус-кво для Micron, что сделает распродажу потенциальной возможностью для покупки. Рынок был довольно пессимистичным по отношению к акциям Micron с момента их последних отчетов о доходах, и акции упали на 30% с тех пор, несмотря на прогноз, что их выручка вырастет до 33,5 миллиарда долларов, по сравнению с 23,9 миллиарда долларов в последнем квартале, и 13,6 миллиарда долларов в предыдущем квартале.

Я думаю, что инвесторам не нужно спешить и покупать акции Micron прямо сейчас, так как новости о TurboQuant все еще обрабатываются. Инвесторы должны следить за ценами на память для потребителей (смотрев на цены на модули RAM) и посмотреть, упадут ли они. Если это произойдет, то акции Micron могут столкнуться с падением цен на продукцию, что даст инвесторам причину держаться подальше. Если цены останутся высокими, это будет свидетельствовать о том, что все еще существует серьезное ограничение поставок памяти, и парадокс Джевонса реален и активен для спроса на память.

Лично я считаю, что прорыв TurboQuant — это огромная новость. Тем не менее, ИИ-компании найдут способ использовать всю освобожденную емкость памяти по-другому, что приведет к продолжающемуся высокому спросу на чипы памяти, что делает Micron разумной покупкой сейчас.

Стоит ли вам покупать акции Micron Technology прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Micron Technology, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и Micron Technology не была одной из них. 10 акций, которые вошли в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Учитывайте, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1000 долларов на момент нашего рекомендации, у вас было бы 532066 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 1087496 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 926% — это превышение рынка по сравнению с 185% для S&P 500. Не пропустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 4 апреля 2026 года.

Китен Друри имеет позиции в Alphabet. Motley Fool имеет позиции в Alphabet и Micron Technology и рекомендует их. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод