Альфа-Капитал: Предсказать дальнейшее движение цен на нефть в краткосрочной перспективе практически невозможно

01.12.14 17:21 Неделя на рынке
Центральной новостью недели стало решение ОПЕК не снижать объемы добычи нефти с целью поддержки цен, в результате чего нефть марки Brent завершила пятидневку снижением на 15% и продолжает падать в понедельник. Реакция фондовых рынков была разной: в частности, на развитых рынках снижение нефтяных котировок практически не отразилось - S&P 500 завалил неделю нулевой динамикой, европейский STOXX вырос на 1,12%. Большинство развивающихся рынков закрылись в "красной зоне" (MSCI EM потерял 2,24%), но хуже других выглядел российский рынок: "долларовый" РТС потерял 12,80%. Предсказать дальнейшее движение цен на нефть в краткосрочной перспективе практически невозможно: исторически цена на нефть снижалась существенно ниже "справедливых" уровней (как правило, отражающих среднюю по миру себестоимость добычи), но снижение было непродолжительным. Тем не менее для широкого российского рынка это создает существенные риски, но для отдельных компаний-экспортеров, в частности металлургов и производителей удобрений, наоборот, создает возможности для роста из-за следующим за снижением цен на нефть ослаблением рубля. Именно на эти компании мы и делаем ставку в рублевой части наших фондов, что позволяет нам показывать хорошую доходность даже на слабом рынке. Другая наша ставка - крупные компании с развитых рынков - продолжает себя оправдывать. Рынки США и еврозоны продолжают обновлять максимумы, и до конца года мы не ждем смены тренда. Ставка именно на крупные, транснациональные компании также себя оправдывает: "второй эшелон" как в Европе, так и США выглядит хуже, чем "голубые фишки". Это говорит о том, что "триггером" роста рынков остаются стимулирующие программы, эффект от которых пока не доходит до среднего и малого бизнеса. Подробнее...

Комментарии

Загружаем...