Альфа-Капитал: ОПЕК не удивил
Главным событием недели было заседание участников соглашения ОПЕК+. Итогом встречи стало продление действия сделки до конца 2018 года. Нефтяные котировки слабо отреагировали на новость, для рынка это не было неожиданностью. Решение Ливии и Нигерии оставить добычу нефти в следующем году на уровне 2017 года также не оказало поддержки дальнейшему росту нефтяных цен.
Ралли на нефтяном рынке заканчивается и появляются поводы для коррекции. Беспокойство внушает как рост добычи нефти США, так и потеря доли рынка странами ОПЕК+. К концу года добыча в США может достигнуть 9,9 млн. баррелей в сутки (сейчас 9,6 млн барр/сут), а в 2018 году превысить 10 млн барр/сут, и это будет давить на цены.
Впрочем, даже с учетом этих цифр покрыть дефицит предложения (ноябрьская оценка 1,3 млн баррелей в сутки) вряд ли удастся. Поэтому, мы закладывает в прогноз на следующий год снижение цены Brent до USD 57. Мы более осторожны в прогнозе, чем аналитики Goldman Sachs, которые пересмотрели свой прогноз на 2018 года в сторону повышения цены Brent до USD 62. ОПЕК+ также оставляет за собой право пересмотреть в июне возможность изменения решения по продлению соглашения, если рыночное равновесие будет ассиметрично в ту или иную сторону. Это скорее стресс сценарий и его необходимо закладывать в прогноз. Шоком для рынка может оказаться прекращение продления сделки ОПЕК+ при увеличении добычи странами, не входящими в сделку.