"Альфа-Банк": В ближайшее время прогнозируется снижение индекса ММВБ на фоне укрепления курса рубля к американскому доллару

Дополнительное давление на рубль оказало и укрепление американского доллара к корзине валют, рассчитываемой агентством Bloomberg, до максимальных значений с 2010 года. Публикация сильных операционных и финансовых результатов за последние отчётные периоды способствовала росту расписок UC RUSAL (+25%), префов Транснефти (+8%) за последние 5 торговых дней. Слабые результаты за 10М14 по РСБУ стали причиной снижения обыкновенных акций Сбербанка на 5%. Провизии банка выросли на 94 млрд руб. за октябрь до 790 млрд руб., что соответствует кризисным уровням 2008 года. Чистая прибыль банка упала на 79% м/м (78% г/г). По итогам минувшей недели индекс ММВБ опустился на 0,5%, отступив от своих годовых максимумов. Индекс РТС потерял 4%, обновив минимумы с 2009 года и завершив торговую неделю вблизи отметки 1000 пунктов. Мы прогнозируем снижение индекса ММВБ в ближайшее время на фоне укрепления курса рубля к американскому доллару. Этому может способствовать несколько факторов. Во-первых, в текущие котировки товарных контрактов на поставку нефти уже заложены ожидания сохранения объёмов добываемой нефти странами ОПЕК и поэтому даже негативные итоги встречи членов картеля не повлияют на стоимость нефти. Стабильность цен на товарных рынках не будет оказывать давление на курс рубля. Во-вторых, на российском рынке акций начинается сезон дивидендных выплат по итогам 1П14. По нашим расчётам, до конца года российским компаниям, акции которых включены в расчёт индекса ММВБ, нужно будет выплатить дивидендов в размере $2 млрд, что может способствовать дополнительному спросу на рубль. Подробнее...