Albertsons превзошел ожидания по прибыли за 4 квартал, несмотря на трудности в аптечном сегменте IRA.

Albertsons Companies, Inc. ACI опубликовала скорректированную прибыль в 48 центов на акцию за четвертый квартал 2025 финансового года, что на 2 цента выше, чем годом ранее. Результаты превысили консенсус-прогноз Zacks в 43 цента, что составляет сюрприз в 11,63%.

Чистые продажи и другие доходы увеличились на 7,7% по сравнению с прошлым годом до $20,252.2 миллиона, но не достигли консенсусного показателя в $20,467 миллиона на 1,05%. В квартале наблюдался устойчивый рост в цифровом сегменте, цифровые продажи выросли на 16%, а число участников программы лояльности увеличилось на 12% до 51,2 миллиона.

Проблемы в аптечном сегменте оказывают давление на идентичные продажи ACI

Результаты на верхнем уровне отразили более сильное давление в аптечном сегменте, связанное с Законом о снижении инфляции (“IRA”), и изменения в более широком аптечном секторе. Руководство сообщило, что аптечный сегмент создал приблизительно 145 базисных пунктов давления на идентичные продажи в квартале, поскольку цены и давление на ассортимент по IRA усилились, а рост GLP-1 замедлился больше, чем ожидалось.

Несмотря на эти давления, ACI продемонстрировала рост идентичных продаж на 0,7% и указала на продолжающуюся продуктивность как на ключевую компенсацию. Компания также акцентировала внимание на более персонализированной модели ритейла, с инвестициями в технологии и ИИ, сосредоточенными на четырех долгосрочных приоритетах: цифровой клиентский опыт, торговая аналитика, оптимизация труда и оптимизация цепочки поставок.

Цифровые тренды и тренды лояльности остаются сильными у ACI

Цифровые продажи продолжали оставаться основным двигателем роста в четвертом квартале. Руководство подчеркнуло, что цифровая доля превысила 10% и отметило, что бизнес первой стороны составил почти 90% из 16% цифрового роста компании за квартал. ACI также сообщила, что выполнила более половины цифровых заказов менее чем за три часа, поддерживаемая своей моделью выполнения заказов на основе магазинов.

Тренды лояльности оставались конструктивными, с ростом числа участников до 51,2 миллиона в квартале. Руководство охарактеризовало лояльность как «маховик», поддерживающий более персонализированные акции и укрепляющий медиа-платформу компании. ACI заявила, что её пилотные рекламные кампании с персонализированными объявлениями обеспечили 90% рост конверсии и кликабельности, что подтверждает её планы по масштабированию более целевой рекламы на протяжении клиентских путей.

Albertsons Companies, Inc. Цена, Консенсус и Сюрприз EPS

Краткий обзор маржи и расходов ACI

Коэффициент валовой маржи составил 27,2% в четвертом квартале 2025 финансового года против 27,4% в аналогичном периоде прошлого года. Исключая топливо и LIFO, компания сообщила, что коэффициент валовой маржи снизился на 25 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом, в основном из-за более высоких затрат на доставку и обработку, связанных с ростом цифровых продаж, частично компенсированных улучшением валовых маржей аптечного сегмента, связанным с изменениями в IRA.

Расходы на продажу и административные расходы увеличились на 390 базисных пунктов до 29,6% от чистых продаж, в значительной степени отражая влияние расходов по урегулированию исков по опиоидам, зафиксированных в квартале. Однако, исключая эти расходы и влияние топлива, расходы на продажу и административные расходы в процентном отношении к продажам снизились на два базисных пункта, что указывает на дисциплинированное управление затратами и прирост производительности.

Скорректированный EBITDA увеличился на 5,6% по сравнению с прошлым годом до $903,4 миллиона, в то время как скорректированная маржа EBITDA составила 4,5%.

Капиталовложения и баланс ACI

Albertsons увеличила свою квартальную дивидендную выплату на 13% до 17 центов на акцию (аннуализированно 68 центов) и подняла оставшуюся сумму выкупа акций до $2 миллиардов. Руководство сообщило, что рассчитывает завершить выкуп акций при благоприятных условиях в течение примерно следующих трех лет, а прогноз на 2026 финансовый год включает около $600 миллионов выкупов.

Показатели баланса и денежного потока остаются ключевыми в нарративе возврата капитала компании. ACI завершила 2025 финансовый год с денежными средствами и их эквивалентами в размере $198,6 миллиона и долгосрочными обязательствами по займам и финансовой аренде в размере $8,412.6 миллиона. Чистый долг к скорректированному EBITDA составил 2.24X на конец года. За 2025 финансовый год чистый денежный поток от операционной деятельности составил $2,366.7 миллиона, а капитальные затраты составили $1,839.4 миллиона, что включает 94 ремонта магазинов, открытие девяти магазинов и продолжение инвестиций в цифровые и технологические платформы.

Перспективы Albertsons на 2026 финансовый год

На 2026 финансовый год Albertsons прогнозирует скорректированный EBITDA в диапазоне от $3.850 миллиардов до $3.925 миллиардов. Ожидается, что скорректированная прибыль составит от $2.22 до $2.32 за акцию по сравнению с $2.18, заявленными за 2025 финансовый год.

ACI ожидает, что идентичные продажи останутся на уровне 0% до 1% роста. Исключая оценочное давление в 150 базисных пунктов от Программы переговоров по ценам на лекарства Medicare IRA, руководство сообщило, что основной темп роста составит около 1.5% до 2.5%. Руководство также ожидает, что идентичные продажи в первом квартале останутся ниже диапазона на весь год из-за продолжающегося влияния IRA и дефляции цен на яйца. Тем не менее, прогнозируется, что тренды продаж будут улучшаться последовательно в течение остальной части года.

Капитальные затраты ожидаются в диапазоне от $2 до $2.2 миллиарда, так как ACI ускоряет инвестиции в модернизацию магазинов и возможности на основе ИИ.

Компания повторила свой фокус на расширении трехлетней программы продуктивности на сумму $2 миллиарда и ожидает, что валовая маржа в 2026 финансовом году останется на уровне или слегка улучшится, при этом продуктивность и благоприятные эффекты маржи аптечного сегмента, связанные с IRA, помогут компенсировать давление цифрового ассортимента.

Акции этой компании с рейтингом Zacks #4 (Продажа) упали на 5,6% за последний месяц по сравнению с падением в отрасли на 6,4%.

3 акции, которые выглядят горячими

Darling Ingredients Inc. DAR разрабатывает, производит и продает устойчивые натуральные ингредиенты. В настоящее время она имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 вы можете найти здесь.

Консенсус-прогноз Zacks для текущих продаж и прибыли Darling Ingredients указывает на рост на 6% и 391,2% соответственно по сравнению с уровнями, зафиксированными в прошлом году. DAR продемонстрировала сюрприз по прибыли в 48,8% в последнем отчетном квартале.

Ross Stores, Inc. ROST, ведущая сеть по продаже одежды и товаров для дома по сниженным ценам, в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). У ROST средний сюрприз по прибыли за последние четыре квартала составил 6,2%.

Консенсус-прогноз Zacks для текущих продаж и EPS Ross Stores указывает на рост на 6,3% и 10,1% соответственно по сравнению с данными за прошлый год.

Deckers Outdoor Corporation DECK, которая разрабатывает, продает и распространяет обувь, одежду и аксессуары, в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2.

Консенсус-прогноз Zacks для текущих продаж и EPS Deckers указывает на рост на 8,9% и 8,5% соответственно по сравнению с данными за прошлый год. DECK продемонстрировала средний сюрприз по прибыли в 36,9% за последние четыре квартала.

5 акций, которые готовы удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как самая любимая акция для роста на +100% или более в следующем году. Хотя не все рекомендации могут оказаться успешными, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете остаются вне радаров Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность зайти на начальном этапе.

Сегодня смотрите эти 5 потенциальных победителей >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Получите этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнением автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод