ALB против RIO: Какой производитель лития заслуживает места в вашем портфеле?

Albemarle Corporation ALB и Rio Tinto Group RIO являются ведущими игроками на рынке лития. Оба находятся в хорошей позиции, чтобы воспользоваться ростом цен на литий, вызванным высоким спросом со стороны электрических автомобилей (EV) и систем хранения энергии, а также нарушениями поставок, частично связанными с сокращением производства в Китае. Цены на литий в последнее время восстановились от минимальных уровней, наблюдавшихся в прошлом году, благодаря сокращению предложения и сильному спросу в Китае и во всем мире.

Давайте подробно рассмотрим и сравним основные показатели этих двух производителей лития, чтобы определить, какой из них является лучшим инвестиционным вариантом в условиях улучшения рыночной ситуации с литием.

Дело в ALB

Albemarle находится в хорошей позиции, чтобы извлечь выгоду из долгосрочного роста на рынке лития для батарей. Рынок литиевых батарей и систем хранения энергии остается сильным, особенно для EV, что предлагает значительные возможности для компании по разработке инновационных продуктов и расширению мощностей. Ожидается, что спрос на литий вырастет на фоне значительного проникновения EV на глобальный рынок. ALB ожидает, что спрос на литий будет расти с составным годовым темпом роста (CAGR) 10-20% с 2025 по 2030 год и считает, что стационарное хранение станет значительным фактором спроса на литий наряду с EV. Спрос на литий увеличился более чем на 30% по сравнению с предыдущим годом, и компания ожидает, что спрос вырастет примерно на 15-40% в этом году.

Компания стратегически выполняет свои проекты, направленные на увеличение глобальной мощности по переработке лития. Она сосредоточена на инвестициях в проекты с высокой доходностью для повышения производительности. Здоровый спрос со стороны клиентов, расширение мощностей и улучшение производительности заводов поддерживают объемы. ALB наблюдала рост объемов продаж в своем подразделении Energy Storage в четвертом квартале 2025 года благодаря сильному производству на своих интегрированных перерабатывающих мощностях. Проект по улучшению выхода лития в Чили достиг 50% операционной мощности, и наращивание продолжает приносить обнадеживающие результаты. Наращивание на заводе по переработке лития Meishan в Китае также идет с опережением графика.

Albemarle предпринимает агрессивные действия по сокращению затрат и повышению производительности в условиях падения цен на литий. Компания достигла примерно $450 миллионов в виде улучшений по затратам и производительности за весь 2025 год, превысив свою первоначальную цель в $300-$400 миллионов. Она ожидает дополнительных улучшений по затратам и производительности в размере $100-$150 миллионов в 2026 году. ALB предпринимает меры для поддержания своей конкурентоспособной позиции, включая проведение комплексного анализа структуры затрат и операций, оптимизацию сети переработки и сокращение капитальных затрат. Ее капитальные затраты в размере $590 миллионов за 2025 год снизились на 65% по сравнению с прошлым годом.

ALB недавно объявила, что приостановит работу Тренажера 1, оставшегося действующего тренажера на своем заводе по переработке литий-гидроксида в Кемертоне, Западная Австралия, и переведет его в режим консервации с немедленным вступлением в силу. Этот шаг последовал за предыдущими действиями в 2024 году по приостановке работы Тренажера 2 для консервации и прекращению планов по расширению Тренажеров 3 и 4. Завод в Кемертоне перерабатывает сподумен из шахты Гринбушес, одного из лучших месторождений в мире. Этот шаг является результатом продолжающихся усилий за последние два с половиной года по снижению эксплуатационных затрат. Компания ожидает повышения гибкости и возможностей для увеличения скорректированного EBITDA, начиная со второго квартала 2026 года.

Albemarle продолжает стремиться к увеличению стоимости для акционеров, используя здоровые денежные потоки и сильную ликвидность. На конец 2025 года у ALB была ликвидность около $3.2 миллиарда, включая наличные и эквиваленты наличных около $1.6 миллиарда. Ее операционный денежный поток составил около $1.3 миллиарда в 2025 году, увеличившись примерно на 86% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. ALB ожидает генерируемый свободный денежный поток в размере $692 миллионов за весь 2025 год, что обусловлено сильной конверсией наличных, снижением капитальных затрат и мерами по повышению производительности.

Компания продолжает сосредотачиваться на поддержании выплаты дивидендов. Она повысила свои квартальные дивиденды в 30-й раз подряд. ALB предлагает доходность дивидендов в размере 1% по текущей цене акций. Поддерживаемая здоровыми денежными потоками и надежным финансовым состоянием, дивиденды компании воспринимаются как безопасные и надежные.

Хотя подразделение Energy Storage ожидает выгоды от более высоких цен на литий в 2026 году, оно сталкивается с давлением объема, что может повлиять на продажи сегмента. Компания ожидает, что объемы продаж в области хранения энергии останутся примерно на одном уровне в 2026 году после снижения запасов в 2025 году. Нормализация запасов, вероятно, повлияет на объемы в 2026 году.

Подразделение Specialties также сталкивается с проблемами из-за слабости в строительстве. Высокие процентные ставки продолжают сдерживать расходы в жилом строительстве. Ожидается, что слабый спрос в нефтегазовых приложениях также окажет давление на продажи и маржу сегмента.

Дело в RIO

Rio Tinto обладает одним из крупнейших портфелей лития в мире и надежным pipeline проектов по разработке, что ставит его в хорошую позицию для получения выгоды от растущего спроса на литий. RIO производит литий, используя несколько устоявшихся методов, включая прямую добычу лития (“DLE”) из рассолов, традиционное извлечение из прудов и добычу из твердых пород. Компания также производит широкий спектр литиевых продуктов, включая хлорид лития, карбонат лития, гидроксид лития и концентрат сподумена.

RIO также расширяет свои возможности извлечения лития через новое партнерство с ILiAD Technologies, лидером в области технологии DLE. Сотрудничество поддерживает усилия компании по повышению операционной эффективности, улучшению устойчивости и экономической эффективности. Технология ILiAD позволяет извлекать высокочистый хлорид лития из широкого спектра литийсодержащих рассолов и дополняет существующие операции DLE RIO на Фениксе и Ринконе.

В 2025 году RIO продемонстрировала высокий уровень производства в своих литиевых операциях. Ее операционные активы в Аргентине достигли рекордного квартального производства в четвертом квартале. По данным RIO, цена карбоната лития увеличилась на 55% в четвертом квартале, что было вызвано растущим спросом на системы хранения энергии батарей и сильной активностью отгрузок из Китая. Завод по производству карбоната лития Феникс в Аргентине работал на полную мощность и продемонстрировал рекордное производство карбоната лития. Завод Олароз, также расположенный в Аргентине, достиг рекордного производства благодаря сильной оперативной деятельности.

Месторождение Бессемер Сити в Соединенных Штатах достигло рекордного производства гидроксида лития. Будучи самым долго работающим литиевым месторождением RIO, оно имеет мощность по производству 15,000 метрических тонн гидроксида лития в год.

RIO также добивается прогресса в своих высокоценных литиевых проектах. Полностью принадлежащий проект Ринкон по производству лития в Аргентине остается на правильном пути, при этом ввод в эксплуатацию стартового завода уже завершен, а запуск в настоящее время находится в процессе, с полной мощностью, ожидаемой к концу 2026 года. RIO инвестирует $2.5 миллиарда в расширение Ринкон, который имеет мощность 60,000 тонн карбоната лития батарейного качества в год и 40-летний срок службы шахты. Первое производство из проекта ожидается в 2028 году, за которым последует трехлетний процесс наращивания до полной мощности. Rio Tinto недавно обеспечила финансирование в размере $1.175 миллиарда от международных кредиторов для поддержки разработки проекта Ринкон.

Проект расширения Феникса и Саль де Вида в Аргентине, с капитальными затратами по $0.7 миллиарда каждый, механически завершены, и первое производство ожидается во второй половине 2026 года. Проект Немаска Литиум, в котором Rio Tinto теперь имеет 53.9% доли, а правительство Квебека удерживает оставшуюся часть, представляет собой полностью интегрированный проект по разработке сподумена до гидроксида лития, включающий завод по производству гидроксида лития в Беканкуре и шахту по производству сподумена Уабуши с мощностью 32,000 тонн. RIO первоначально приобрела 50% доли в Немаске Литиум через выкуп Arcadium в марте 2025 года.

В Беканкуре проектирование завершено, а строительство выполнено более чем на 70%. RIO недавно заявила, что решила замедлить темпы строительства проекта в 2026 году, но остается полностью приверженной его продвижению. Ожидается, что строительство активизируется после оптимизационных работ, и не предполагается значительных изменений в общем плане проекта. Ввод в эксплуатацию завода в Беканкуре был запланирован на этот год, с первым производством в 2028 году.

RIO имеет надежный баланс и генерирует сильные денежные потоки, что позволяет ей инвестировать в проекты, одновременно повышая доходность для акционеров. Компания завершила 2025 год с наличными и эквивалентами наличных и другими краткосрочными высоколиквидными инвестициями в размере $9.2 миллиарда. RIO сгенерировала операционный денежный поток в размере $16.8 миллиарда в 2025 году, увеличившись на 8% по сравнению с предыдущим годом. У Rio Tinto есть политика возврата 40-60% своих основных доходов, с десятилетним опытом выплаты дивидендов на верхнем уровне диапазона. Она предлагает доходность дивидендов в размере 6.1% по текущей цене акций.

Ценовая динамика и оценка ALB и RIO

Акции ALB выросли на 102.1% за последний год, в то время как RIO прибавила 33.8%.

ALB в настоящее время торгуется по коэффициенту цена/выручка 3.22. RIO в настоящее время торгуется по коэффициенту цена/выручка 1.72, что ниже, чем у ALB.

Возврат на акционерный капитал RIO составляет 16.22%, что выше, чем 0.41% у ALB. Это отражает эффективное использование средств акционеров RIO для генерации прибыли.

Как сравниваются консенсусные оценки Zacks для ALB и RIO

Консенсусная оценка Zacks для продаж ALB в 2026 году подразумевает рост на 8.5% по сравнению с прошлым годом. То же самое для EPS подразумевает рост на 1,131.7% по сравнению с прошлым годом. Оценки EPS для 2026 года в последние 60 дней имеют тенденцию к повышению.

Консенсусная оценка для продаж RIO в 2026 году и EPS подразумевает рост на 11.3% и 25.9% соответственно. Оценки EPS для 2026 года также имеют тенденцию к росту в последние 60 дней.

ALB или RIO: какая акция имеет преимущество?

ALB и RIO могут извлечь выгоду из восстановления цен на литий, вызванного спросом со стороны EV и систем хранения энергии. RIO, кажется, имеет преимущество над ALB благодаря более привлекательной оценке. Кроме того, более высокий ROE RIO указывает на то, что он более эффективно использует средства акционеров. Инвесторы, стремящиеся получить доступ к рынку лития, могут рассмотреть Rio Tinto как более благоприятный вариант в настоящее время.

ALB в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Держать), в то время как RIO имеет рейтинг Zacks #2 (Покупать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как любимая акция для получения +100% или более в следующем году. Хотя не все выборы могут быть успешными, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете находятся вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на ранней стадии.

Сегодня посмотрите эти 5 потенциальных хитов >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод