Акция YETI: Стоит ли Вам покупать Dip?
YETI Holdings (NYSE:YETI) выиграла от повышения осведомленности потребителей о продуктах, ориентированных на отдых на природе, и за относительно короткий период создала очень узнаваемый бренд. Ассортимент ее продукции варьируется от посуды для питья до кулеров, сумок и другой одежды для активного отдыха. Компания стремится поставлять высококачественные инновационные продукты для наружного использования, которые многие считают дорогими. Однако, принимая во внимание некоторые риски и слабые стороны компании, нейтральный рейтинг в настоящее время представляется наиболее подходящим.
Несмотря на то, что YETI существует не так долго, как многие другие известные уличные бренды, компании удалось стать синонимом уличной моды. Продукцией YETI пользуются как обычные, так и опытные любители активного отдыха. Благодаря высоким показателям продаж за прошедший год запасы выросли на 19%, хотя в последнее время они значительно снизились.
Оптимизация распределения продаж
Ключ к успешной стратегии распределения продукции лежит между достижением максимальной узнаваемости и экономической эффективностью. Имея в виду эту цель, YETI мудро выбрала сбалансированный многоканальный подход к дистрибуции. YETI распространяет свою продукцию через оптовые продажи и прямые поставки потребителям.
Сотрудничая с крупными уличными ритейлерами, такими как Bass Pro Shops, Academy Outdoors (NASDAQ:ASO) и Dick's Sporting Goods (NYSE:DKS), YETI добивается высокой узнаваемости своей продукции, повышая узнаваемость бренда. В то же время канал прямой связи с потребителем повышает экономическую эффективность и приводит к увеличению маржинальности.
В 2022 году на оптовый канал приходилось 42% продаж (по сравнению с 44% в 2021 году), в то время как на канал прямого обращения к потребителю приходилось 58% продаж. Между тем, в третьем квартале 2023 года доля оптовой торговли в выручке продолжила падать, составив 40,2% продаж.
Цикличность и сезонные риски
Продукты YETI носят дискреционный характер, поскольку они ориентированы на досуг потребителей, и поэтому ожидается, что продажи будут колебаться в зависимости от бизнес-циклов. Неблагоприятная макроэкономическая среда представляет собой один из крупнейших рисков для компании, поскольку это должно привести к замедлению роста.
Потребительские настроения широко используются в качестве показателя дискреционного поведения потребителей. Индекс потребительских настроений, публикуемый Мичиганским университетом в течение нескольких десятилетий, упал до многолетних минимумов в 2022 году (уровень индекса 50,0 в июне 2022 года). Несмотря на некоторые признаки восстановления в 2023 году, в конце года индекс зафиксировал очередное падение, составив 61,3 по состоянию на ноябрь 2023 года, что значительно ниже исторического значения
Источник nasdaq.com, автоматический перевод