Акции Zions выросли на 1,7% после того, как прибыль за 4 квартал превысила ожидания благодаря росту чистого процентного дохода и доходов от сборов.

Акции Zions Bancorporation ZION выросли почти на 1,7% в ходе вчерашней торговой сессии после публикации лучших, чем ожидалось, результатов. Компания отчиталась о скорректированной прибыли на акцию (EPS) за четвертый квартал 2025 года в размере $1,75, что превысило консенсус-прогноз Zacks в $1,57. Более того, итоговая цифра увеличилась на 30,5% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Результаты были в основном поддержаны ростом чистого процентного дохода (NII) и дохода от непроцентной деятельности. Рост балансов по кредитам и депозитам также способствовал хорошим показателям. Однако рост непроцентных расходов оставался препятствием.

Результаты за отчетный квартал не учитывали положительное влияние в 6 центов на акцию от чистых нереализованных доходов по инвестициям в Small Business Investment Company (“SBIC”) (за вычетом начисленных сборов за успех) и 5 центов на акцию от обратного начисления специальной оценки FDIC. Учитывая это, чистая прибыль, приходящаяся на обычных акционеров (GAAP), составила $262 миллиона, увеличившись на 31% по сравнению с прошлым годом.

За весь 2025 год прибыль в размере $6,01 на акцию превысила консенсус-прогноз Zacks в $5,93. Кроме того, итоговая цифра выросла на 21,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Мы прогнозировали прибыль в размере $5,80 на акцию. Чистая прибыль, приходящаяся на обычных акционеров, составила $895 миллионов, увеличившись с $737 миллионов годом ранее.

Выручка и расходы Zions увеличились. Чистые доходы (в эквиваленте налога) составили $902 миллиона, увеличившись на 8,4% по сравнению с прошлым годом. Кроме того, выручка превысила консенсус-прогноз Zacks в $864,4 миллиона.

За 2025 год чистые доходы (в эквиваленте налога) составили $3,43 миллиарда, увеличившись на 8,1% по сравнению с прошлым годом. Выручка также превысила консенсус-прогноз Zacks в $3,38 миллиарда. Мы прогнозировали эту метрику на уровне $3,32 миллиарда.

NII составил $683 миллиона, увеличившись на 8,9% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Увеличение было в основном связано со снижением затрат на финансирование и благоприятным соотношением средних активов, приносящих процентный доход, отражающим рост более доходных кредитов и снижение менее доходных инвестиционных и секьюритизированных активов. Аналогично, чистая процентная маржа (NIM) увеличилась на 26 базисных пунктов (bps) по сравнению с прошлым годом и составила 3,31%. Наши прогнозы для NII и NIM составили $643,2 миллиона и 3,17% соответственно.

Доход от непроцентной деятельности составил $208 миллионов, увеличившись на 7,8% по сравнению с прошлым годом. Увеличение было вызвано ростом сборов за розничные и бизнес-банковские услуги, а также другими сборами от клиентов, частично компенсированными снижением сборов и доходов от кредитов и сборов на капитальных рынках. Мы прогнозировали доход от непроцентной деятельности на уровне $185,8 миллиона.

Скорректированные непроцентные расходы увеличились на 7,6% по сравнению с прошлым годом и составили $548 миллионов. Наш прогноз для этой метрики составил $542,6 миллиона.

Скорректированное отношение эффективности составило 62,3%, относительно стабильно по сравнению с 62,0% в аналогичном квартале прошлого года.

На 31 декабря 2025 года чистые кредиты и лизинги, удерживаемые для инвестиций, составили $60,2 миллиарда, увеличившись на 1% по сравнению с предыдущим кварталом. Общие депозиты составили $75,6 миллиарда, увеличившись на 1% по сравнению с предыдущим кварталом. Наши прогнозы для чистых кредитов и лизингов, удерживаемых для инвестиций, и общих депозитов составили $60,6 миллиарда и $78,4 миллиарда соответственно.

Кредитное качество ZION: смешанные результаты. Соотношение проблемных активов к кредитам и лизингам, а также другим активам, принадлежащим компании, составило 0,52%, увеличившись на 2 bps по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Чистые списания по кредитам и лизингам составили $7 миллионов в отчетном квартале, значительно снизившись с $36 миллионов в аналогичном квартале прошлого года. Провизия под кредитные убытки составила $6 миллионов по сравнению с $41 миллионом в аналогичном квартале прошлого года.

Рентабельность и коэффициенты капитала Zions. На 31 декабря 2025 года коэффициент капитала первого уровня общего капитала составил 11,5%, увеличившись с 10,9% в аналогичном квартале прошлого года. Коэффициент капитала первого уровня по рискам составил 11,6% по сравнению с 11% годом ранее, в то время как коэффициент первого уровня по рычагу улучшился до 9% с 8,3%, зафиксированных на конец аналогичного квартала прошлого года.

Рентабельность активов составила 1,16% в четвертом квартале, увеличившись с 0,96% в аналогичном квартале прошлого года. Рентабельность среднего общего капитала составила 17,9%, увеличившись с 16% годом ранее.

Наше мнение о акциях ZION. Умеренный рост кредитования и улучшающийся доход от сборов, наряду с относительно высокими процентными ставками, создают положительные перспективы на будущее. Однако постоянно растущие операционные расходы и значительная зависимость от коммерческих кредитов, а также слабое качество активов вызывают серьезные опасения.

Zions Bancorporation, N.A. цена, консенсус и сюрприз по EPS. В настоящее время Zions имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Результаты других банков. Скорректированная прибыль на акцию KeyCorp KEY за четвертый квартал 2025 года составила 41 цент, превысив консенсус-прогноз Zacks в 38 центов. Итоговая цифра отразила рост на 7,9% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Квартальные результаты KEY в основном benefited от роста NII и дохода от непроцентной деятельности. Рост средних кредитов и депозитов также стал положительным фактором. Однако рост расходов и резкий рост провизий стали сдерживающими факторами.

M&T Bank Corporation MTB отчиталась о чистой операционной прибыли на акцию за четвертый квартал 2025 года в размере $4,72, что превысило консенсус-прогноз Zacks в $4,44. Итоговая цифра была выше показателя прибыли в $3,92 на акцию в аналогичном квартале прошлого года.

Результаты были поддержаны ростом дохода от непроцентной деятельности и NII, а также умеренным ростом кредитов и увеличением депозитов. Снижение провизий под кредитные убытки также стало положительным фактором. Однако рост расходов негативно сказался на MTB.

Выбор главного исследователя Zacks о том, какая акция с наибольшей вероятностью "как минимум удвоится". Наши эксперты представили свои лучшие 5 рекомендаций с потенциалом удвоения денег – и директор исследований Шераз Мян считает, что одна из них превосходит остальные. Конечно, все наши рекомендации не всегда оказываются успешными, но эта может значительно превзойти предыдущие рекомендации, такие как Hims & Hers Health, которая выросла на +209%.

Смотрите нашу акцию для удвоения (плюс 4 запасных варианта) >> Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите здесь, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод