Акции WST выросли после превышения ожиданий по прибыли за третий квартал, прогноз EPS повышен за счет спроса и валютной выгоды.

West Pharmaceutical Services, Inc. WST объявила скорректированную прибыль на акцию (EPS) за третий квартал 2025 года в размере $1.96, что на 5.9% больше, чем годом ранее. Этот показатель превысил консенсус-прогноз Zacks на 17.4%. Корректировки включают расходы, связанные с амортизацией нематериальных активов, связанных с приобретениями, среди прочего. GAAP EPS за квартал составил $1.92, что отражает улучшение на 3.8% по сравнению с показателем годом ранее.

Детали доходов WST

Квартальные доходы составили $804.6 миллиона, что на 7.7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и превысили консенсус-прогноз Zacks на 2.4%. Органические чистые продажи, которые исключают влияние приобретений и/или продаж, увеличились на 5% год к году. Устойчивые результаты сегментов Собственных продуктов и Продуктов, произведенных по контракту, способствовали улучшению выручки.

Акции WST выросли почти на 6.7% в преддверии сегодняшних торгов. Акции компании потеряли 15.5% с начала года на фоне роста отрасли на 4.1%. Индекс S&P 500 увеличился на 14.9% за указанный период.

Детали сегментов West Pharmaceutical

WST работает в двух сегментах — Собственные продукты и Продукты, произведенные по контракту. В рассматриваемом квартале Собственные продукты сообщили о мировых доходах в размере $647.5 миллиона, что на 7.7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на отчетной основе. Наша оценка доходов сегмента составила $638 миллионов. На органической основе доходы увеличились на 5.1% год к году. Высококачественные продукты (HVP) составили 48% чистых продаж сегмента за этот период. Продажи компонентов HVP увеличились на 16.3% благодаря успеху продуктов Westar и Envision. Устройства доставки HVP, которые составили 12% от общих чистых продаж компании, сократились на 15.7%. Снижение было в основном вызвано отсутствием единовременной платы в размере $19 миллионов, зафиксированной в аналогичном квартале прошлого года. Стандартные продукты, составляющие 20% от общих чистых продаж компании, увеличились на 6.7%.

Доходы в сегменте Продуктов, произведенных по контракту, составили $157.1 миллиона, что на 8% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на отчетной основе. Этот рост был обусловлен увеличением продаж устройств для самостоятельного введения инъекций при ожирении и диабете, частично компенсированным снижением продаж диагностических устройств в области здравоохранения. Наша оценка доходов этого сегмента за третий квартал составила $148.8 миллиона. Органически доходы увеличились на 4.9% год к году.

Анализ маржи WST

В рассматриваемом квартале валовая прибыль West Pharmaceutical увеличилась на 11.2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $294.3 миллиона. Валовая маржа увеличилась на 120 базисных пунктов (bps) до 36.6%. Мы прогнозировали валовую маржу в 33.6% для третьего квартала 2025 года. Расходы на продажу, общие и административные расходы увеличились на 23% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили $102.7 миллиона. Расходы на исследования и разработки увеличились на 10.3% до $17.1 миллиона. Скорректированная операционная прибыль составила $170.1 миллиона, что на 5.9% выше уровня аналогичного квартала прошлого года. Скорректированная операционная маржа сократилась на 40 bps до 21.1%. Мы прогнозировали операционную маржу на уровне 18.2% для квартала.

Финансовое положение West Pharmaceutical

WST завершила третий квартал с наличными и эквивалентами наличных в размере $628.5 миллиона по сравнению с $509.7 миллиона на конец июня. Общий долг на конец отчетного квартала составил $202.7 миллиона, что осталось почти неизменным по сравнению с предыдущим периодом. Кумулятивный чистый денежный поток от продолжающейся операционной деятельности на конец третьего квартала составил $503.7 миллиона по сравнению с $463.3 миллиона годом ранее. West Pharmaceutical имеет последовательную историю выплаты дивидендов, с годовым темпом роста дивидендов за пять лет на уровне 5.21%.

Прогноз WST

West Pharmaceutical опубликовала прогноз на четвертый квартал и обновила свои финансовые ожидания на 2025 год. WST ожидает, что продажи в четвертом квартале составят от $790 миллионов до $800 миллионов, что подразумевает органический рост на уровне 1-2.3%. Компания ожидает, что EPS составит в диапазоне $1.81-$1.86, что предполагает выгоду в 14 центов на основе текущих валютных курсов. Консенсус-прогноз Zacks для продаж и EPS четвертого квартала составляет $792.7 миллиона и $1.77 соответственно. WST теперь прогнозирует общие доходы за год в диапазоне от $3.06 миллиарда до $3.07 миллиарда (выросли с предыдущего прогноза $3.04-$3.06 миллиарда). Консенсус-прогноз Zacks составляет $3.04 миллиарда. На 2025 год ожидается, что органические чистые продажи вырастут на 3.75-4% по сравнению с уровнем прошлого года. По итогам года скорректированный EPS теперь ожидается в диапазоне от $7.06 до $7.11 (вырос с предыдущего прогноза $6.65-$6.85). Прогноз EPS на полный год теперь отражает выгоду в 27 центов от движения валюты по сравнению с предыдущим прогнозом без влияния. Консенсус-прогноз Zacks составляет $6.74.

Цена акций West Pharmaceutical Services, Inc., консенсус и сюрприз EPS

Наше мнение

West Pharmaceutical завершила третий квартал 2025 года с результатами, которые оказались лучше ожидаемых. Устойчивые результаты по выручке, а также улучшение органических доходов были впечатляющими. Устойчивые результаты сегмента Собственных продуктов были обнадеживающими. Сила HVP и устойчивый рост в сегментах Биологических и Фармацевтических продуктов в отчетном квартале также были многообещающими. Сильные квартальные результаты West Pharmaceutical подчеркивают устойчивость ее диверсифицированного портфеля и продолжающееся выполнение стратегий как в сегментах Собственных, так и в производстве по контракту. Рост компонентов Высококачественных продуктов остается ключевым фактором, поддерживаемым растущим спросом на продукты, связанные с GLP-1, и переходом на Annex 1. Операционная дисциплина компании и стратегический акцент на инновациях, качестве и партнерстве с клиентами продолжают укреплять ее конкурентные позиции на рынке инъекционных решений. Укрепление лидерства, включая назначение нового финансового директора, дополнительно усиливает фокус West Pharmaceutical на долгосрочном росте и операционном совершенстве. С улучшением рыночных условий и сильным импульсом в ее основных бизнесах, West Pharmaceutical повысила свой прогноз на полный год, что отражает уверенность в устойчивых результатах на оставшуюся часть года.

Рейтинг Zacks и акции, на которые стоит обратить внимание

WST в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Продавать). Некоторые акции с лучшими рейтингами в более широкой медицинской области — это Boston Scientific Corporation BSX, Merit Medical Systems MMSI и Masimo Corporation MASI. Boston Scientific, имеющая рейтинг Zacks #2 (Покупка) на данный момент, имеет предполагаемую долгосрочную скорость роста на уровне 14%. Прибыль BSX превысила оценки в каждом из последних четырех кварталов, средний сюрприз составил 8.1%. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь. Акции Boston Scientific выросли на 14.2% на фоне снижения отрасли на 0.4% за последний год. Merit Medical, имеющая рейтинг Zacks 2 на данный момент, имеет предполагаемую долгосрочную скорость роста на уровне 9.8%. Прибыль MMSI превысила оценки в каждом из последних четырех кварталов, средний сюрприз составил 12.92%. Акции Merit Medical снизились на 11.8% на фоне роста отрасли на 4.6% за последний год. Masimo, имеющая рейтинг Zacks 2 на данный момент, имеет предполагаемую скорость роста на уровне 20.5% на 2025 год. Прибыль MASI превысила оценки в каждом из последних четырех кварталов, средний сюрприз составил 13.8%. Акции Masimo выросли на 2.3% на фоне снижения отрасли на 12.1% за последний год.

Революционная новая технология может принести инвесторам огромные прибыли

Квантовые вычисления — это следующая технологическая революция, и они могут быть даже более продвинутыми, чем ИИ. Хотя некоторые считали, что технологии потребуются годы, они уже существуют и развиваются быстро. Крупные гиперскейлеры, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle, и даже Meta(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Tesla, стремятся интегрировать квантовые вычисления в свою инфраструктуру. Старший стратег по акциям Кевин Кук раскрывает 7 тщательно отобранных акций, которые могут доминировать в области квантовых вычислений в своем отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности". Кевин был одним из первых экспертов, которые признали огромный потенциал NVIDIA в 2016 году. Теперь он сфокусировался на том, что может быть "следующим большим событием" в превосходстве квантовых вычислений. Сегодня у вас есть редкая возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой возможности.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод