Акции Wheaton Precious Metals стали дешевле по сравнению с ростом цен на серебро: вот почему.

Ключевые моменты

Цены на серебро выросли на 6% в 2026 году после крайней волатильности в обе стороны.

Wheaton Precious Metals принесла 98% доходности за последние 12 месяцев, но по одной метрике акции дешевле, чем год назад.

Вопрос о том, стоит ли покупать акции на текущих уровнях, сводится к одному вопросу.

Несмотря на всю волатильность, которую наблюдали цены на серебро в 2026 году, они все еще выросли на двузначные проценты по состоянию на начало февраля. Акции Wheaton Precious Metals (NYSE: WPM) выросли на 11.4% с начала года, а если посмотреть на последние 12 месяцев, они принесли 98% доходности.

С учетом роста компании в секторе драгоценных металлов, вполне естественно задаться вопросом, завершился ли её ралли. Коэффициент цена/прибыль (P/E) в 59 определенно делает акции дорогими на первый взгляд, учитывая, что средняя компания из индекса S&P 500 оценивается значительно дешевле с P/E 29.6.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Смотрите акции »

Тем не менее, есть одна хорошая причина считать, что эти акции на самом деле гораздо дешевле, чем кажется. Более того, они даже дешевле, чем год назад, до своего почти 100% ралли.

Помещая оценку Wheaton Precious Metals в контекст

Чтобы понять оценку этой компании, вам нужно знать её бизнес-модель. Wheaton Precious Metals не добывает серебро, золото или какие-либо другие металлы. Вместо этого она предоставляет финансирование для горнодобывающих проектов в обмен на право купить часть будущего производства шахт по сильно сниженным ценам.

Например, сделка компании 2023 года с Waterton Copper дает ей право купить сотни тысяч унций серебра из шахты Mineral Park в Аризоне со скидкой 82% от спотовой цены в обмен на $300 миллионов предварительного финансирования. В качестве другого примера, она приобрела право на покупку до 18 миллионов унций будущего производства серебра из шахты Blackwater в Карибу, Канада, со скидкой 82% от спотовой цены, всё за $141 миллион финансирования, который будет выплачен постепенно, по траншам.

Очевидно, что компания, имеющая права на покупку запасов золота и серебра из шахт по всему миру со скидками до 82%, сможет значительно превзойти доходность драгоценных металлов со временем. Поэтому не удивительно, что по состоянию на начало 2026 года акции Wheaton Precious Metals превзошли как золото, так и серебро за однолетние, трехлетние, пятилетние и десятилетние периоды, часто значительно.

С учетом преимуществ своей бизнес-модели, логично, что инвесторы будут готовы платить премию за акции на фоне исторического ралли драгоценных металлов. Но насколько великая премия оправдана? Коэффициент P/E дает подсказку, но поскольку он учитывает только текущие доходы, это лишь моментальный снимок во времени.

Чтобы получить более полное представление, я смотрю на коэффициент цена/рост прибыли (PEG). Он рассчитывается делением коэффициента P/E на темп роста прибыли на акцию и дает понимание, достаточно ли растут доходы, чтобы оправдать покупку акций, которые выглядят дорогими, основываясь только на коэффициенте P/E.

За последние 12 месяцев вот как изменялся коэффициент PEG акций.

Как видно, коэффициент PEG упал в середине 2025 года, когда компания объявила, что чистая прибыль за второй квартал более чем удвоилась по сравнению с прошлым годом. Хотя акции выросли на этой новости, они не взлетели на 100%, что сделало акции гораздо дешевле по этой метрике.

Сегодня коэффициент PEG ниже 1, что ставит его прямо на границе того, что считается желательным. Вопрос о том, стоит ли покупать акции, вероятно, сводится к тому, в каком направлении вы считаете, что движутся золото и серебро. Хотя может произойти что угодно, есть три причины думать, что серебро, невероятно, может иметь еще больший потенциал роста в 2026 году и далее.

Стоит ли вам сейчас покупать акции Wheaton Precious Metals?

Перед тем как купить акции Wheaton Precious Metals, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас... и Wheaton Precious Metals не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромную доходность в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, теперь у вас было бы $443,299!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, теперь у вас было бы $1,136,601!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 914% — это значительно превышает 195% для S&P 500. Не упустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 7 февраля 2026 года.

Уильям Даль не имеет акций ни в одной из упомянутых компаний. Motley Fool не имеет акций ни в одной из упомянутых компаний. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод