Акции Welltower выросли на 28,9% с начала года: продлится ли этот тренд?
Акции Welltower WELL выросли на 28,9% с начала года, что значительно превышает рост в 1,7% в отрасли. Welltower владеет хорошо диверсифицированным портфелем активов в сфере здравоохранения в ключевых рынках США, Канады и Великобритании. Учитывая стареющее население и ожидаемый рост расходов на здравоохранение среди пожилых людей, сегмент операционной деятельности по уходу за пожилыми (SHO) компании хорошо подготовлен к тому, чтобы воспользоваться этой положительной тенденцией. Усилия по переоснащению портфеля и здоровый баланс также создают хорошие перспективы.
В прошлом месяце компания сообщила о нормализованном FFO на акцию за второй квартал 2025 года в размере $1,28, превысив консенсус-прогноз Zacks в $1,22. Указанная цифра улучшилась на 21,9% по сравнению с прошлым годом. Результаты отразили рост выручки по сравнению с прошлым годом. Чистый операционный доход (SSNOI) от одних и тех же объектов в портфеле значительно вырос по сравнению с прошлым годом, чему способствовал рост SSNOI в портфеле SHO. Компания повысила свои прогнозы по нормализованному FFO на акцию за 2025 год.
Аналитики настроены положительно на этот REIT в области здравоохранения, который в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Консенсус-прогноз Zacks для FFO на акцию за 2025 год был немного скорректирован вверх до $5,06 за последнюю неделю.
Факторы роста цены акций WELL
Ожидается, что население пожилых людей будет расти в ближайшие годы. В результате национальные расходы на здравоохранение со стороны пожилых людей, которые составляют значительную клиентскую базу в сфере медицинских услуг, вероятно, увеличатся в предстоящий период. Умеренное новое предложение также стало благоприятным фактором для этой отрасли. Используя эти положительные аспекты, портфель SHO WELL хорошо подготовлен к значительному многолетнему росту доходов. Второй квартал 2025 года стал 11-м подряд кварталом, в котором годовой рост SSNOI SHO превысил 20%.
Welltower продолжает сосредотачиваться на улучшении своего портфеля SHO через добавление стратегических объектов и реинвестирование капитала через продажи. Благодаря этим разумным мерам распределения капитала компания улучшила диверсификацию операторов своего портфеля SHO и расширила географическое присутствие на рынках с высокими барьерами для входа. С начала года по 28 июля 2025 года Welltower провела пропорциональные приобретения и финансирование кредитов на сумму $2,08 миллиарда для 78 объектов SHO.
Исторически наблюдается благоприятная тенденция к посещениям амбулаторных учреждений по сравнению с госпитализацией. Ориентируясь на это, компания оптимизирует свой портфель OM, развивает отношения с партнерами в сфере здравоохранения и вкладывает капитал в стратегические приобретения. Учитывая благоприятные секулярные тенденции и растущую потребность в ценностной медицине, усилия компании по укреплению своего присутствия в OM будут способствовать долгосрочному росту.
Welltower активно использует свои возможности для роста через приобретения. В марте 2025 года Welltower объявила о заключении контракта на приобретение портфеля Amica Senior Lifestyles у Пенсионного фонда учителей Онтарио за C$4,6 миллиарда. В феврале 2025 года Welltower приобрела 48 учреждений для престарелых за $990,9 миллиона, которые были сданы в аренду Aspire Healthcare по долгосрочному договору аренды с тремя чистыми обязательствами.
Welltower имеет здоровую финансовую позицию и достаточную ликвидность для выполнения краткосрочных обязательств и финансирования своего проектного портфеля. По состоянию на 30 июня 2025 года у нее было $9,5 миллиарда доступной ликвидности, включая $4,5 миллиарда наличных и ограниченных наличных средств и полную мощность по кредитной линии в $5 миллиардов. На 30 июня 2025 года чистый долг к корректированному EBITDA составил 2,93X, улучшившись по сравнению с 3,68X годом ранее. Более того, погашения долгов Welltower хорошо распределены по срокам, со средним сроком погашения 5,8 лет, что увеличивает ее финансовую гибкость.
Ключевые риски для WELL
Конкуренция на рынке жилья для пожилых людей и концентрация арендаторов в ее портфеле с тремя чистыми обязательствами могут оказать давление на Welltower.
Акции, которые стоит рассмотреть
Некоторые акции с более высоким рейтингом из более широкого сектора REIT включают Host Hotels & Resorts (HST) и Terreno Realty (TRNO), каждая из которых в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2 (Покупать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.
Консенсус-прогноз Zacks для FFO на акцию HST за 2025 год составляет $1,95, что предполагает снижение на 1% по сравнению с прошлым годом. Консенсус-прогноз для FFO на акцию TRNO за 2025 год составляет $2,61, что указывает на рост на 7,9% по сравнению с прошлым годом.
Примечание: Все, что связано с доходами, представленное в этом тексте, представляет собой фонды от операций (FFO), широко используемый показатель для оценки производительности REIT.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод