Акции Walmart продолжают дорожать
Walmart опубликовала сильные результаты за четвертый квартал и весь финансовый 2026 год, превысив ожидания аналитиков по прибыли на акцию и показав устойчивый рост выручки. За квартал скорректированная прибыль на акцию составила $0,74, что чуть выше консенсуса рынка, а выручка выросла на 5,6% до $190,7 млрд, в точности совпав с рыночными прогнозами. По итогам всего года компания увеличила выручку в постоянной валюте до $715,9 млрд (+5,1% г/г), а скорректированный EPS достиг $2,64(+5,2% г/г).
Важной поддержкой для бизнеса стали ускоренный рост e-commerce в 4 квартале (+27% г/г в США, выше ожиданий), увеличение доли среди покупателей с доходом выше $100 тыс. в год, а также устойчивая динамика по сопоставимым продажам в США (+4,6% за квартал). Тем не мене, менеджмент Walmart сохраняет осторожность в прогнозах - ожидает рост выручки на уровне 3,5–4,5% в 2027 фингоду, что чуть ниже консенсуса аналитиков. Руководство объясняет это нестабильной макроэкономической средой и возможным изменением потребительских паттернов.
При этом вместе с ростом финансовых результатов усиливается и премия в оценке — форвардный мультипликатор P/E (NTM) по Walmart достиг 46,4x, что отражает повышенное внимание инвесторов к бумагам компании на фоне возросшей в последние месяцы волатильности американского фондового рынка. Еще один важный фактор -обновлённая стратегия и позиционирование компании как одного из бенефициаров развития ИИ: руководство делает акцент на интеграции искусственного интеллекта в бизнес-процессы (логистика, маркетплейс). Инвесторы, по сути, начинают рассматривать Walmart не только как классического ритейлера, но и как участника ИИ-бума наряду с Amazon. С учётом этих изменений инвестиционный кейс и целевая цена акций Walmart требует пересмотра - как с точки зрения потенциала дальнейшего роста, так и с учётом новых рисков, связанных с высокой оценкой бумаг.
*Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 25.02.2026.
**Материал носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками. Настоящий материал и содержащиеся в нем сведения подготовлены специалистами ФГ «Финам», носят исключительно информативный характер и не могут рассматриваться ни как приглашение или побуждение сделать оферту, ни как просьба купить или продать ценные бумаги / другие финансовые инструменты, либо осуществить какую-либо инвестиционную деятельность. Представленная информация подготовлена на основе источников, которые, по мнению авторов данного аналитического обзора, являются надежными, но при этом отражает исключительно мнение авторов относительно анализируемых объектов. Несмотря на то что настоящий обзор был составлен с максимально возможной тщательностью, ни его авторы, ни ФГ «Финам» не заявляют и не гарантируют ни прямо, ни косвенно его точность и полноту. Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент публикации настоящего аналитического обзора и могут быть изменены без предупреждения. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за какие-либо потери, возникшие в результате использования настоящего материала либо в какой-либо другой связи с ним. Копирование, воспроизводство и/или распространение настоящего материала, частично или полностью, без письменного разрешения ФГ «Финам» категорически запрещено.