Акции Walmart приближаются к историческому максимуму, несмотря на предупреждение о состоянии экономики. Должны ли инвесторы беспокоиться?

Ключевые моменты

Walmart последовательно демонстрирует свою способность достигать результатов.

Потребители обращаются к низким ценам Walmart, чтобы растянуть свои деньги.

Однако сама акция сейчас выглядит очень дорого.

Walmart (NYSE: WMT) только что отчитался о еще одном solid квартале, особенно учитывая, что многие ритейлеры испытывают трудности из-за роста стоимости жизни, что сказывается на потребительских расходах и особенно сильно затрагивает низший и средний классы. Walmart на пути к тому, чтобы превзойти S&P 500 второй год подряд и более чем удвоился за последние три года, в то время как S&P 500 вырос всего на 65%.

Давайте рассмотрим, почему Walmart продолжает показывать такие хорошие результаты, а также красный флаг, который компания обсудила на последнем звонке по прибыли, и стоит ли компонент Dow Jones Industrial Average, выплачивающий дивиденды, рассматривать как инвестицию сейчас.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжайте »

Walmart находится в своем собственном классе среди крупных ритейлеров

Существует исчерпывающий список компаний, ориентированных на потребителей, которые испытывают трудности. Чтобы назвать несколько — RH и Target находятся на пятилетних минимумах. Home Depot на пути к тому, чтобы продемонстрировать третий подряд год снижения прибыли и предупреждает о затяжном замедлении расходов на улучшение жилья из-за проблем с доступностью и вялого рынка жилья.

Тем не менее, Walmart продолжает демонстрировать хорошие результаты — увеличивая продажи и прибыль, сохраняя при этом солидную операционную маржу благодаря высокому объему.

Результаты Walmart показывают нюансы потребительских решений. Часто потребители не отказываются от покупки, а меняют источник — например, сокращая расходы на еду, готовя дома вместо походов в рестораны, или готовя кофе дома вместо походов в Starbucks.

Walmart захватывает значительную долю этого широкомасштабного сдвига к ценности. Потребители, которые обычно посещают более дорогие заведения, могут перенаправить часть своих расходов на Walmart, чтобы сэкономить деньги. Walmart конвертирует только около $0.04 из каждых $1.00 продаж в операционную прибыль.

Таким образом, ценностное предложение Walmart точно отражает, что Walmart предлагает клиентам хорошие сделки. Walmart может позволить себе иметь очень низкие маржи и снижать цены ниже конкурентов, потому что у него больше продаж, чем у любого другого ритейлера в мире.

Walmart также сделала покупки проще, чем когда-либо, предлагая удобные варианты, такие как доставка на дом через Walmart+ и значительно улучшенная программа получения заказа с обочины. На звонке по прибыли 20 ноября Walmart сообщила, что доход от членских взносов Walmart+ продолжает расти на двузначные проценты.

Walmart использует искусственный интеллект (AI) в своей цепочке поставок и операциях, а также для клиентов через недавно объявленное партнерство с OpenAI, которое позволит осуществлять покупки через ChatGPT.

В целом, Walmart продолжает использовать свои сильные стороны, предлагая ценность через низкие цены и удобство своим клиентам.

Потребители с низким доходом страдают больше всего

Несмотря на эти сильные результаты, Walmart не уклоняется от влияния общих проблем отрасли на свою деятельность. Клиенты с низким доходом тратят меньше, что является препятствием для Walmart. Но в то же время, у компании есть хорошие шансы захватить долю рынка, если эти условия сохранятся. Финансовый директор Walmart Джон Рейни сказал следующее на звонке по прибыли за третий квартал финансового 2026 года:

«Но когда мы смотрим на потребителей с низким доходом по сравнению со средним и высоким классом, мы наблюдаем некоторое умерение в расходах у группы с низким доходом. И это соответствует тому, что вы могли видеть с макроэкономической точки зрения в октябре, росту заработной платы. Разница в росте заработной платы между этими группами была такой же большой, как почти за десятилетие».

Как и Home Depot, Walmart открыто обсуждает кризис доступности. Она также заявила, что если эти условия сохранятся, потребители будут искать еще большую ценность, что и объясняет, почему Walmart захватывает долю рынка.

Walmart не стоит ультра-высокой цены

Комментарии Walmart демонстрируют дихотомию между испытывающей трудности потребительской экономикой и растущими корпоративными прибылями. Стоимости активов, таких как акции, золото и жилье, находятся на исторически высоких уровнях. И все же товары и услуги становятся все менее доступными по сравнению с заработной платой. Это сигнал тревоги для экономики и некоторых акций, но не для Walmart.

Несмотря на впечатляющие результаты Walmart, компания все еще прогнозирует рост чистых продаж в годовом исчислении на уровне 4.8% до 5.1% и увеличение операционной прибыли на 4.8% до 5.5%. Так что Walmart не растет с головокружительной скоростью.

Walmart ускорила свои увеличения дивидендов в последние годы. Но поскольку акции показывают хорошие результаты, их доходность составляет всего 0.9%, что делает их плохим источником пассивного дохода.

Возможно, наиболее значительным фактором, сдерживающим акции, является их оценка. Walmart исторически имела премиальную оценку из-за своего лидерства в отрасли и устойчивости к рецессиям — со средним коэффициентом цена/прибыль (P/E) за 10 лет на уровне 28.6. Но сейчас P/E Walmart составляет колоссальные 36.9 — что делает ее образцовым примером отличной компании, которая дорогая по неправильным причинам. Walmart стала настолько дорогой, что сейчас имеет более высокий прогнозируемый P/E, чем Nvidia.

В итоге, инвесторы должны будут заплатить премиальную цену за Walmart, что может все еще быть оправданным, если вы ищете компанию, которая сможет продолжать хорошо работать, если экономические условия ухудшатся. Однако большинству инвесторов, вероятно, будет лучше выбрать акции с высоким ростом по привлекательным ценам или менее дорогие акции с высокой доходностью для генерации пассивного дохода.

Стоит ли инвестировать $1,000 в Walmart прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Walmart, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выделила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас... и Walmart не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $563,022!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,090,012!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 991% — это значительно превышает 192% для S&P 500. Не упустите последние 10 верхних списков, доступных, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.

*Доходность Stock Advisor на 24 ноября 2025 года

Дэниел Фоелбер имеет позиции в Nvidia, Starbucks и Target и имеет следующие опционы: короткие декабрьские 2025 года $100 коллы на Target и короткие мартовские 2026 года $85 коллы на Starbucks. Motley Fool имеет позиции и рекомендует Home Depot, Nvidia, Starbucks, Target и Walmart. Motley Fool рекомендует RH. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод