Акции UPS торгуются с дисконтом: является ли это сигналом к покупке?

United Parcel Service (UPS) в настоящее время торгуется с дисконтом по сравнению с отраслью. В терминах прогнозируемого коэффициента цена/прибыль за 12 месяцев, транспортный гигант торгуется на уровне 13.76X, что является дисконтом по сравнению с 14.94X в отрасли Zacks Transportation—Air Freight and Cargo. Акции также выглядят привлекательно по сравнению с другими игроками отрасли, такими как FedEx Corporation (FDX) и GXO Logistics (GXO). В настоящее время у UPS есть оценка стоимости B, как и у FedEx и GXO Logistics.

Часто дисконтовая оценка сигнализирует о беспокойствах инвесторов относительно роста, проблем с выполнением или финансовых затруднений. Однако недооцененные акции также могут представлять собой потенциальную возможность для покупки, когда основные фундаментальные показатели начинают улучшаться. И именно здесь UPS начинает привлекать внимание инвесторов.

С огромным акцентом на управление затратами и ростом в таких областях, как логистика в сфере здравоохранения, компания, похоже, закладывает основу для потенциального восстановления.

Итак, является ли UPS ловушкой для инвесторов или возможностью для покупки? Давайте углубимся, чтобы найти ответ.

Стратегический переход UPS для обеспечения долгосрочного роста

UPS, через свою стратегию "Лучше, а не больше", стремится улучшить рентабельность за счет объема. Компания смещает акцент с низкомаржинального объема в сфере жилищного строительства на более высокомаржинальные направления, такие как В2В (Business-to-Business), малые и средние предприятия и специализированные сегменты. UPS нацелена на увеличение своих доходов на единицу товара, получая больше бизнеса в таких сегментах, как здравоохранение. Несколько лет назад UPS приобрела Bomi Group, ведущего многонационального поставщика логистики в сфере здравоохранения.

После приобретения подразделение здравоохранения компании добавило температурно контролируемые объекты в нескольких странах, и многие высококвалифицированные сотрудники присоединились к команде UPS по всей Европе и Латинской Америке. В прошлом году UPS приобрела Andlauer Healthcare Group в рамках своего обязательства предложить глобальные специализированные возможности. С добавлением специализированной сети холодной цепи и экспертизы Andlauer, клиенты UPS Healthcare получат преимущества в виде сокращения времени транспортировки, улучшенной видимости на всех этапах, расширенного глобального охвата и высококачественного контроля, что, в свою очередь, укрепит ее позицию как ведущего поставщика сложной логистики в сфере здравоохранения. UPS нацелена на удвоение своих доходов в сфере здравоохранения до 20 миллиардов долларов к 2026 году по сравнению с уровнями 2023 года.

В рамках этого стратегического поворота UPS намеренно сокращает свою зависимость от Amazon (AMZN). Компания планирует сократить доходы, связанные с Amazon, на 5 миллиардов долларов в течение двух лет, нацеливаясь на снижение объема поставок от этого клиента более чем на 50% к середине 2026 года. В рамках усилий по реструктуризации и сокращению затрат UPS объявила на конференц-связи за четвертый квартал 2025 года, что она сократит до 30,000 операционных рабочих мест и закроет несколько объектов к 2026 году. Этот шаг направлен на снижение зависимости от поставок Amazon и переход к более прибыльным бизнес-направлениям. UPS нацелена на получение 3 миллиардов долларов экономии в текущем году за счет автоматизации и оптимизации маршрутов на основе ИИ.

Краткосрочные трудности сохраняются

UPS демонстрирует постоянное улучшение, в значительной степени поддерживаемое увеличением акцента на доходах в сфере здравоохранения и эффективностью, обеспечиваемой искусственным интеллектом, но ее краткосрочный прогноз остается несколько неоднородным. Стратегический переход грузоперевозчика привел к снижению среднесуточных объемов на 10.8% в четвертом квартале 2025 года.

Из-за стратегического перехода UPS не увеличила квартальные дивиденды в этом году, оставив их на уровне 1.64 доллара за квартал (6.56 долларов в год). Финансовый директор UPS Брайан Дайкс подтвердил это, и заморозка вероятно вызовет вопросы о ее краткосрочной финансовой гибкости. Высокий коэффициент выплаты дивидендов у UPS вызывает беспокойство относительно устойчивости дивидендов и значительно превышает ее долгосрочную цель в 50-60%. В случае, если компании не удастся положить конец своим трудностям через стратегический переход, высокий коэффициент выплаты может привести к сокращению дивидендов, что будет катастрофой для дивидендных инвесторов.

Конфликт между Ираном и Израилем с поддержкой Соединенных Штатов привел к резкому увеличению цен на нефть. Цены на топливо выросли более чем на 50% только в марте, что создает давление на транспортные компании, такие как UPS. Поскольку топливо является значительной статьей затрат для таких компаний, более высокие цены напрямую влияют на прибыльность. Кроме того, изменяющиеся глобальные торговые политики оказывают влияние на краткосрочный прогноз UPS. Непредвиденные события, такие как приостановка работы флота MD-11 Федеральной авиационной администрации в конце прошлого года, привели к операционной волатильности и усугубили проблемы с грузовыми мощностями.

Динамика цен и прогнозы

Акции UPS упали за последние три месяца, показав худшие результаты по сравнению с отраслью, а также с FedEx и GXO Logistics.

Наше мнение: держать пока

Долгосрочная история UPS явно улучшается, с учетом ее смещения фокуса на более высокомаржинальные направления, такие как малые и средние предприятия и логистика в сфере здравоохранения, от низкомаржинальных объемов. Усилия компании по повышению рентабельности через инициативы по сокращению затрат заслуживают высокой оценки и могут сыграть гораздо более значимую роль в формировании ее долгосрочной инвестиционной привлекательности.

Тем не менее, краткосрочная ситуация остается неоднозначной. Давление со стороны цен на топливо, проблемы с объемами, заморозка дивидендов в 2026 году и внешние неопределенности могут сохранить неравномерный темп роста прибыли в ближайшие кварталы. На текущем уровне соотношение риска и вознаграждения не выглядит достаточно привлекательным для новой покупки. Для существующих инвесторов более разумным подходом будет оставаться в инвестициях и следить за исполнением контроля затрат и акцентом на использовании ИИ для трансформации бизнеса.

В настоящее время у UPS рейтинг Zacks #3 (держать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (сильная покупка) здесь.

Бесплатный отчет: Получение прибыли от второй волны взрыва ИИ

Следующий этап взрыва ИИ готов создать значительное богатство для инвесторов, особенно для тех, кто войдет на ранней стадии. Это добавит буквально триллионы долларов в экономику и революционизирует почти каждую часть нашей жизни.

Инвесторы, которые купили акции, такие как Nvidia, в нужное время, получили возможность получить огромные прибыли.

Но ракета в "первой волне" акций ИИ может вскоре остановиться. Резкий восходящий тренд этих акций начнет выравниваться, оставляя экспоненциальный рост новой волне передовых компаний.

Отчет Zacks "AI Boom 2.0: Вторая волна" раскрывает 4 компании, которые могут вскоре стать сияющими звездами следующего прыжка вперед в ИИ.

Получите доступ к AI Boom 2.0 сейчас, совершенно бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод