Акции упали после выхода горячего отчета по PPI.

Индекс S&P 500 ($SPX) (SPY) упал на -0.24%, индекс Dow Jones Industrials ($DOWI) (DIA) упал на -0.36%, а индекс Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) упал на -0.11%. Фьючерсы на сентябрьские E-mini S&P (ESU25) упали на -0.39%, а фьючерсы на сентябрьские E-mini Nasdaq (NQU25) упали на -0.30%.

Сегодня акции испытывают некоторое давление вниз после сильного отчета по PPI в США и увеличения доходности 10-летних казначейских облигаций на +3 б.п. Кроме того, президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дали охладила ожидания по поводу возможного снижения ставки на -50 б.п. на сентябрьском заседании FOMC.

Присоединяйтесь к более чем 200K подписчикам: узнайте, почему еженедельная рассылка Barchart Brief является обязательной для чтения тысячами каждый день.

Сегодняшний отчет по PPI оказался значительно сильнее ожиданий рынка. Отчет по PPI показал, что рынки могли быть излишне оптимистичными в отношении отчета по CPI во вторник и компании передают тарифы на оптовом уровне быстрее, чем ожидалось ранее.

Итоговый отчет PPI в США за июль составил +0.9% м/м и +3.3% г/г, что значительно выше ожиданий рынка на уровне +0.2% м/м и +2.5% г/г. Итоговый отчет PPI без учета волатильных компонентов в США за июль составил +0.9% м/м и +3.7% г/г, что также существенно превышает ожидания рынка на уровне +0.2% м/м и +3.0% г/г.

Рынки скорректировали ожидания по снижению ставок ФРС после разочаровывающего отчета по PPI. Рынки больше не учитывают шансы на снижение ставки на -50 б.п. на сентябрьском заседании и теперь придают 93% вероятность этому снижению. После мягких комментариев министра финансов Бессента в среду, рынки временно оценили вероятность снижения на -50 б.п. на сентябрьском заседании в 11%. Тем не менее, текущая вероятность снижения на -25 б.п. в сентябре на уровне 93% все еще существенно более мягкая, чем 40%, присвоенная до новостей о слабом отчете по занятости за июль 1 августа и отчете по CPI на уровне ожиданий в прошлый вторник.

Количество первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю снизилось на -3,000 до 224,000, что близко к ожиданиям незначительного снижения до 225,000. Количество продолжающихся заявок на пособие в США за неделю снизилось на -15,000 до 1.953 миллиона, что свидетельствует о несколько более сильном рынке труда, чем ожидалось, с падением до 1.967 миллиона.

Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дали сказала WSJ, что она не поддерживает снижение ставки на -50 б.п. на сентябрьском заседании, добавив, что "это послало бы сигнал о срочности, которого я не чувствую относительно силы рынка труда." Дали отметила, что она все еще поддерживает два снижения ставок в этом году, но три снижения могут быть оправданы "если мы увидим больше признаков того, что рынок труда более уязвим."

Министр финансов Скотт Бессент сегодня попытался немного откатить свои заявления в среду, в которых он сказал, что процентные ставки "слишком ограничительны" и что ставки "должны быть, вероятно, на 150-175 базисных пунктов ниже." Он добавил: "Есть очень хорошие шансы на снижение на 50 базисных пунктов. Мы можем перейти к ряду снижения ставок, начиная с 50 базисных пунктов в сентябре."

В интервью Fox Business сегодня г-н Бессент сказал, что он не говорит ФРС, что делать, и что он не призывал к ряду снижения ставок ФРС своими комментариями в среду. Он отметил, что просто пытался сказать, что модели показывают, что нейтральная ставка ниже, хотя он не уточнил, на какие модели он ссылается. Г-н Бессент сказал, что поддерживает прозрачность и призыв к устранению конфликтов интересов в инвестициях со стороны членов Конгресса.

В недавних новостях о тарифах президент Трамп в начале вторника продлил перемирие по тарифам с Китаем на дополнительные 90 дней до ноября. В прошлую среду г-н Трамп объявил, что он введет 100% тариф на импорт полупроводников. Тем не менее, компании могут претендовать на освобождение от тарифов, если они продемонстрируют приверженность к производству своей продукции в США. Однако США введут отдельный налог на импорт электронных товаров, использующих полупроводники. Также г-н Трамп объявил в прошлую среду, что он удвоит тарифы на импорт в США из Индии до 50% с текущего 25% тарифа из-за покупок Индией российской нефти. В прошлый вторник г-н Трамп сказал, что тарифы на импорт фармацевтики в США будут объявлены "в течение следующей недели или около того." Согласно Bloomberg Economics, средний тариф в США вырастет до 15.2%, если ставки будут реализованы как объявлено, по сравнению с 13.3% ранее и значительно выше 2.3% в 2024 году, прежде чем тарифы были объявлены.

Фокус рынка в оставшуюся часть этой недели сосредоточен на любых новостях о тарифах и торговле, а также на саммите Трампа и Путина в пятницу. В пятницу ожидается, что розничные продажи в США за июль вырастут на +0.6% м/м, а розничные продажи без учета автомобилей вырастут на +0.3% м/м. Также в пятницу ожидается, что отчеты по промышленному производству и производству в обрабатывающей промышленности за июль останутся без изменений м/м. Наконец, индекс потребительских настроений в США от Университета Мичигана за август ожидается с ростом на +0.3 до 62.0.

Цены на фьючерсы по федеральным фондам оценивают шансы на снижение на -25 б.п. на уровне 93% на заседании FOMC 16-17 сентября и на 54% на второе снижение на -25 б.п. на следующем заседании 28-29 октября.

Отчеты о прибылях указывают на то, что прибыль компаний S&P 500 за II квартал на пути к росту на +9.1% г/г, что значительно лучше предварительных ожиданий в +2.8% г/г и наибольшее за четыре года, согласно Bloomberg Intelligence. С более чем 82% компаний S&P 500, уже представивших отчеты за II квартал, около 82% компаний превысили прогнозы по прибыли.

Зарубежные фондовые рынки смешанные. Euro Stoxx 50 вырос на +0.29%. Шанхайский композит в Китае достиг 3.75-летнего максимума, но затем откатился и закрылся с падением на -0.46%. Японский Nikkei Stock 225 закрылся с падением на -1.45% и откатился от рекордного максимума среды.

Процентные ставки

Сентябрьские 10-летние T-notes (ZNU25) упали на -6 тиков, а доходность 10-летних T-note выросла на +2.9 б.п. до 4.262%. Цены на T-note сегодня снизились после сильного отчета по PPI, что привело к снижению ожиданий по снижению ставок ФРС в ближайшие месяцы. Цены на T-note также были подорваны после того, как министр финансов Бессент сегодня немного откатил свои комментарии вчера, призывая к агрессивному снижению процентных ставок ФРС. В негативном факторе сегодня уровень инфляционных ожиданий на 10-летние облигации вырос на +1.0 б.п. до 2.386%.

Доходности государственных облигаций Европы выше. Доходность 10-летних германских бундов выросла на +2.3 б.п. до 2.703%. Доходность 10-летних облигаций Великобритании выросла на +2.9 б.п. до 4.618%.

Свопы оценивают шансы на снижение на -25 б.п. от ЕЦБ на уровне 7% на заседании по политике 11 сентября.

Движение акций в США

Семь великолепных акций сегодня торгуются выше, за исключением Tesla (TSLA), которая упала более чем на -1%. Лидером является Amazon (AMZN) с ростом более чем на +2%.

Акции полупроводников в целом торгуются ниже сегодня после вчерашнего роста. ON Semiconductors (ON), Microchip Technology (MCHP), Align Technologies (ALGN) и NXP Semiconductors (NXPI) упали более чем на -2% сегодня.

Cisco Systems (CSCO) упала более чем на -1% из-за осторожных прогнозов руководства на текущий финансовый год.

Deere (DE) упала более чем на -6% из-за слегка пониженного прогноза руководства по чистой прибыли за полный год, так как низкие цены на зерно и неопределенность с тарифами вынуждают некоторых фермеров сокращать покупки оборудования.

Dow Inc (DOW) упала более чем на -1% несмотря на повышение рейтинга до нейтрального от недооцененного от BofA Global Research из-за их мнения о том, что акции перепроданы.

NetEase (NTES) упала более чем на -2% после недостижения прогнозов по продажам за II квартал и слабого роста в своем основном игровом сегменте.

CVS Health (CVS) вырос почти на +1% после повышения рейтинга от Baird до "превосходного" с "нейтрального" из-за "растущей уверенности" в восстановлении компании.

Отчеты о прибылях (14.08.2025)

Deere & Co (DE), Amcor PLC (AMCR), Tapestry Inc (TPR), Applied Industrial Technologies (AIT), Birkenstock Holding Plc (BIRK), QXO Inc (QXO), Applied Materials Inc (AMAT), Sandisk Corp/DE (SNDK), Globant SA (GLOB), NU Holdings Ltd/Cayman Islands (NU).

На момент публикации Рич Асплунд не имел (ни прямо, ни косвенно) позиций в каких-либо ценных бумагах, упомянутых в этой статье. Вся информация и данные в этой статье предназначены исключительно для информационных целей. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с Политикой раскрытия информации Barchart здесь.

Больше новостей от Barchart

Мнения и взгляды, изложенные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод