Акции UBER упали на 23,4% за 6 месяцев: время удерживать или продавать?

Акции Uber Technologies (UBER) снизились на 23,4% за последние шесть месяцев, в то время как индекс Zacks Internet-Services показал рост на 20,7%. Тем не менее, компания обошла своих конкурентов по отрасли, Lyft (LYFT) и DoorDash (DASH).

6-месячное сравнение цен

Источник изображения: Zacks Investment Research

Снижение цен вызывает вопрос: должны ли инвесторы сократить свои убытки и выйти из игры, или стоит держать акции UBER?

Ключевые проблемы для Uber

Регуляторные и макроэкономические трудности: В декабре 2025 года таксисты в Барселоне провели протесты в поддержку законодательства, которое может существенно сократить количество лицензий на такси. Предложенный закон ограничит возможность Uber работать в большом масштабе, что может угрожать его доле рынка в одном из самых популярных туристических направлений Европы. Аналогичные анти-Uber настроения возникли и в других местах. Помимо регуляторных препятствий, геополитические проблемы могут негативно сказаться на операциях Uber. Высокие цены на топливо из-за продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке повлияли как на водителей, так и на пассажиров, что привело к снижению спроса в некоторых регионах.

Опасения по поводу возросшей конкуренции в сфере роботакси и автономных автомобилей: Акции Uber пострадали из-за опасений относительно конкуренции в области роботакси и автономного вождения. В прошлом месяце подразделение Waymo компании Alphabet (GOOGL) сообщило, что удвоило количество оплаченных поездок в неделю менее чем за год, предлагая 500 000 оплаченных поездок на роботакси каждую неделю в 10 городах США. Увеличение использования автономных поездок через подразделение роботакси Alphabet влияет на основной бизнес Uber — такси.

Запущенный в 2009 году в рамках подразделения Google по разработке автономных автомобилей, а затем реорганизованный в независимую компанию под эгидой Alphabet, Waymo уже начала крупномасштабные услуги с полностью беспилотными автомобилями в нескольких городах США. Весь его автопарк работает без водителей безопасности. Высокие операционные расходы также негативно сказываются на акциях UBER.

Печальные результаты 4-го квартала: В начале этого года Uber сообщила о прибыли на акцию ниже ожиданий за четвертый квартал 2025 года. Более того, ее прогноз EPS на мартовский квартал оказался скромным. Увеличенные инвестиции UBER в разработку более дешевых и доступных предложений мобильности, таких как Moto — продукт на двух колесах, для расширения своей клиентской базы, могли способствовать сдержанному прогнозу скорректированной прибыли на акцию (65-72 цента) на мартовский квартал.

Кроме того, ожидания того, что Uber продолжит нести высокие расходы из-за своих инвестиций в автономные автомобили, могут удерживать инвесторов в настороженности, способствуя снижению акций.

Прибыль Uber превысила консенсус-прогноз Zacks в трех из последних четырех кварталов, в одном квартале она не достигла ожиданий. Средний перевыполнение составил более 100%.

Цена акций Uber и сюрприз EPS

Некоторые благоприятные факторы, которые могут поддержать акции

Замечательные усилия по расширению: Хотя основной бизнес Uber — это такси, компания постоянно расширяется в такие области, как доставка еды и грузоперевозки. Диверсификация важна для крупных компаний для управления рисками, и Uber особенно эффективно справляется с этим через приобретения, географическое расширение, новые предложения продуктов и инновации. Его усилия по международному росту заслуживают внимания, так как они предоставляют дополнительное преимущество географической диверсификации. Делая стратегические инвестиции, Uber продолжает расширять свои услуги и укреплять свою общую платформу. Компания также сосредоточена на увеличении Uber Eats и подписала несколько недавних соглашений для поддержки этой цели.

Рост валовых бронирований: Uber продолжает получать выгоду от сильного роста валовых бронирований, при этом как сегменты Mobility, так и Delivery обеспечивают солидный двузначный прирост, что подчеркивает устойчивый спрос на его услуги. Поскольку экономическая активность в значительной степени нормализовалась в постпандемической среде, люди возобновили поездки и путешествия, что способствует здоровому импульсу в бизнесе Mobility Uber.

С улучшением активности пассажиров валовые бронирования Mobility показали впечатляющие результаты и поддержали результаты компании за четвертый квартал. В декабрьском квартале валовые бронирования из сегмента Mobility увеличились на 19% по сравнению с прошлым годом на основе постоянной валюты до 27,4 миллиарда долларов.

Бизнес доставки Uber также показал хорошие результаты в квартале, при этом доходы сегмента выросли на 29% по сравнению с прошлым годом на основе постоянной валюты. Валовые бронирования из сегмента Delivery в четвертом квартале выросли на 26% по сравнению с прошлым годом на основе постоянной валюты до 25,4 миллиарда долларов. Общие валовые бронирования увеличились на 22% до 54,1 миллиарда долларов.

Uber ожидает, что валовые бронирования за первый квартал 2026 года составят от 52 до 53,5 миллиарда долларов, что соответствует росту на 17-21% по сравнению с прошлым годом на основе постоянной валюты.

Картина оценки

С точки зрения оценки акции Uber дешевле по сравнению с отраслью. Исходя из коэффициента цена/прибыль, компания торгуется с будущим коэффициентом прибыли 20,04, что ниже среднего по отрасли, а также ниже показателя DoorDash. У компании оценка "C" по показателю ценности, как у Lyft. У DoorDash оценка "F" по этому показателю.

Как сыграть с акциями UBER сейчас

Недавние результаты акций Uber были слабыми, а высокий уровень задолженности и геополитические проблемы создают краткосрочные неопределенности. Тем не менее, долгосрочные перспективы для лидера такси далеки от негативных.

Одним из ключевых преимуществ Uber является ее стратегическая диверсификация и фокус на ценности для акционеров. С рыночной капитализацией в 147,79 миллиарда долларов компания хорошо подготовлена к преодолению экономических трудностей. Ее усилия по диверсификации — включая приобретения, расширение в новые регионы и внедрение инновационных услуг — сыграли решающую роль в снижении рисков и укреплении ее рыночной позиции.

Продвижение Uber на международные рынки подчеркивает ее стремление установить сильное глобальное присутствие и извлечь выгоду из географической диверсификации. В то же время ее дисциплинированный подход к инвестициям расширил ассортимент услуг и укрепил ее конкурентные позиции.

В быстрорастущем сегменте автономных автомобилей (AV) Uber принимает партнерский подход для использования возникающих возможностей. Сотрудничая с ведущими технологическими компаниями, компания смогла избежать значительных затрат на исследования и разработки, связанных с созданием возможностей AV внутри компании, при этом продвигаясь к своим целям автоматизации.

В целом масштабы, стратегические инициативы и усилия по диверсификации Uber создают прочную основу для долгосрочного роста. Несмотря на недавнее падение, поддержание позиции в акциях с рейтингом Zacks #3 (Удержать) представляется разумным на данный момент. Потенциальные инвесторы могут предпочесть дождаться более привлекательной точки входа.

Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

За пределами Nvidia: Вторая волна ИИ уже здесь

Революция ИИ уже сделала миллиардеров. Но акции, о которых все знают, скорее всего, не будут продолжать приносить наибольшую прибыль. Малоизвестные компании ИИ, решающие крупнейшие мировые проблемы, могут стать более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

DoorDash, Inc. (DASH): Бесплатный отчет по анализу акций.

Мнения и взгляды, выраженные в данном документе, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод